昨日两市在白马股大面积调整拖累下全线走弱，市场一时间关于白马是否见顶，大盘是否会在权重拖累下再现黑周四议论纷纷，不过我们一早就指出大盘目前上行趋势并未破坏，指数调整空间有限。更进一步，周四早盘各大指数在中小创带动下全线飘红，其中创业板更是涨幅近1%。

　　但同时我们也注意到，市场并未彻底摆脱震荡分化的格局，整体做多人气更是明显不足，而制约多头不敢全面发力向3200点发起挑战的背后还是和资金面有重要关系。在央行的连续投放和商业银行的充足准备之下，六月资金面将迎来最紧张时刻变成了“虚惊一场”，流动性比预期宽松许多也是支撑本轮反弹行情的关键逻辑所在。但市场依旧心存隐忧的是资金面跨季平稳度过后，面对即将到期的MLF等流动性投放，央行是否还会在7月继续维持货币政策的精准发力。从这个角度来考虑的话，在货币政策进一步明朗细化前，打开新的上升空间的时间会有所放缓。

　　再说回盘面，如果仅仅只盯着区区几只涨停板来看，两市和昨日一样热点乏善可陈，游资偃旗息鼓。但与此同时可能会忽视掉一些值得引起重视的细节：在上证50为代表的绩优蓝筹持续震荡分化后，煤炭、有色等周期类板块近期轮番表现，如果只简单理解为护盘和补涨就有些浮于表面了。市场炒供给侧改革概念股的背后与周期类行业经历持续去产能后，伴随着涨价潮中报业绩或将大幅改善有很大关系。顺着涨价这一思路继续延伸，我们会发现近期同样表现不俗的近期的造纸、石墨烯等行业，如持续反弹股价创下阶段新高的晨鸣纸业、方大碳素等等。

　　所以说场内资金的炒作并未停歇，只不过不是顺着题材概念轮动而已。现在炒作的暗线还是围绕业绩来做文章，业绩大幅预期增长或者摘掉亏损帽子是中报炒作的一大亮点。所以近期投资者要学着顺应主力这一炒作思路，去深耕由于涨价或者行业订单大幅增加而带来的中报业绩预增的行业和标的。

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