最近一段时间，沪深两市不断有上市公司抛出倡议，号召员工增持自家股票，也就是所谓的“兜底式增持”。另外，值得关注的是，如今，“兜底式增持”又被玩出了“新高度”——承诺收益式增持。

　　那么，对于“兜底式增持”，投资者该如何看待？笔者的建议是“理性看待”。

　　为什么说要理性？我们还是要先来看看为什么上市公司会有“兜底式增持”这一举动。通过查看上市公司“兜底式增持”公告，我们不难发现，基本上每家公司都有提到类似“鉴于公司良好的基本面，以及我本人对公司管理团队与公司未来持续发展的信心，公司股票投资价值已经凸显，为维护市场稳定，在此我倡议……”的话。

　　简单的说，这表明了大股东对公司股价是有一定的底气的。这些实际控制人或大股东，已经认为当前股价已经在比较低的位置上了，所以才会拿出真金白银来做承诺。

　　那么，这是否真的妥当呢？对此，业内也出现了不同的声音，比如首创证券研究所所长王剑辉就认为，公司实际控制人或董事长发布兜底式员工增持倡议，这种做法本身的出发点或者意义是好的，但是员工持股本身的含义就是建立在对于公司长久的信心上，如果说员工持股或者说增持是建立在这种保底的基础上，这种持股是不太可能具有持续性的。

　　另外，需要注意的一点是，也不排除有的公司是为了“蹭热点”，或是浑水摸鱼。如有的上市公司大股东声称对公司充满信心，但是到行动的时候却露馅了。甚至，有的可能是存在一定利益输送的灰色空间，如内幕交易、变相减持、操纵股价等。

　　所以，投资者绝不能忽视大股东增持背后动机的复杂性，一定要理性看待，要看清楚上市大股东“喊买”背后的动机到底是什么，有几分诚意；究竟是真的看好公司发展，号召员工一起分享收益，还是想借“市场的力量”，通过承诺兜底来提振股价。

　　正因为如此，投资者一定要理性看待“兜底式增持”。投资者可以把这作为该公司股票是否值得投资的一个参考标准，但绝不能是唯一的参考标准。同时，还要谨防“钓鱼式”增持，以免上当追高蒙受损失。

　　同样是因为可能会存在一定的利益输送的灰色空间，或是“蹭热点”，对于“兜底式增持”一定要严监管，绝不能让他们浑水摸鱼。

　　据了解，针对这一情况，目前沪深交易所已经提出了相关的要求，对此予以规范。其中，深交所下发了《关于加强上市公司控股股东、实际控制人等向公司员工发出增持倡议书的信息披露的通知》，提出“公司发布倡议人为员工兜底增持的公告后，应当提交内幕知情人名单，相关主体不得利用兜底增持承诺进行内幕交易、市场操纵等证券欺诈行为”等九大要求。

　　笔者认为，规范“兜底式增持”，并对其严监管是非常有必要的。因为如果不加以规范，最终就很有可能变成部分上市公司大股东的忽悠，最终受到伤害的还是广大投资者。也正因为如此，对监管层而言一定要强化持续监管力度，并督促相关公司及时披露后续进展情况，防止这种“兜底式增持”成为“忽悠式增持”。