多喜爱(002761.SZ)6月1日晚间公告，因控股股东陈军、黄娅妮质押的部分股份触及警戒线，公司股票自6月2日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。多喜爱公司股价自从5月8日以来，17个交易日内股价下跌了55.18%。

　　公告显示，截止6月1日，陈军共持有公司股份34,212,960股，占公司总股本的28.51%，陈军先生累计质押股份 24,932,977 股，占其所持公司股份的72.88%，占公司总股本的20.78%；黄娅妮女士共持有本公司股份26,804,970 股，占公司总股本的22.34%，黄娅妮女士累计质押股份26,088,652 股，占其所持公司股份的97.33%，占公司总股本的21.74%。

　　公告称，目前公司控股股东陈军、黄娅妮正在积极采取措施，拟采取追加保证金或者追加质押物等有效措施降低股权质押融资风险，以保持公司股权的稳定性，并在实施相关措施后尽快复牌。

　　近日，港股科通芯城(00400.HK)被质疑造假，刚与其建立合作关系不久的A股公司多喜爱(002761.SZ)似乎受此影响，其股价巨幅下跌。外界普遍将多喜爱视为此次科通芯城被做空事件“次生灾害”最大的受害者，但仔细观察便可发现，这家A股家纺公司的盈利能力和转型战略已经在一段时间内受到质疑。实际上，在做空事件暴发前，多喜爱的股价已经在连续下行，尽管它释放出了重大的“转型”消息。

　　多喜爱公司股价自从5月8日以来，17个交易日内股价下跌了55.18%。今日跌停，收盘报27.33元/股。5月22日，一家名为“烽火研究”的机构发布了一篇名为《横跨10年的世纪骗案》的沽空报告，科通芯城股价下跌22%，宣布停牌。多喜爱当天收跌8.3%，并在23日和24日连续跌停，其跌幅已经超过被沽空的科通芯城本身。

　　多喜爱2015年6月在深交所上市，成为家纺企业第四股，其主要市场在二三线城市，且加盟店众多。但上市以来，这家公司的业绩并不理想。

　　上市当年，多喜爱的营业收入与归属于上市公司股东的净利润增长均为负值，分别较上年同期下滑11.25%和17.60%。2016年其营业收入比上年同期增长12.35%，但归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降42.33%，这已经是公司净利润连续四年下滑。最新公布的2017年一季报显示，多喜爱归属于上市公司股东的净利润同比下降48.89%。

　　上市之初，多喜爱对外多次宣布要加大在电商的投入，从而实现公司转型，扭转业绩。公司曾提出互联网垂直电商业务发展，制定了HBDIY 互联网平台计划，以及“知名IP 衍生品”运营服务商计划。但从结果来看，这些计划带来的实际成果极为有限。公司还曾计划收购行业电商企业，但最终并未完成。

　　有业内人士向第一财经分析指出，作为一家以二三线城市为主要市场、产品线定位中低端的家纺企业，在发展电商的问题上面临一个两难困境，即一方面受到电商的冲击比同行中高端品牌要大，但另一方面，二三线城市的中低端消费群体中对电商的认知和接受程度相对要低一些。

　　在电商战略碰壁后，多喜爱又提出了扩充版的开展智能家居“AI 家纺”的发展战略，与科通芯城的合作就与此相关。这一战略提出，将与合作方共同打造智能家居“AI 家纺”生态，进行人工智能传统产业的转型探索与人工智能落地于智能家居产业实践，结合公司中长期发展战略，将完善对智能家居及相关产业的布局，增强公司核心竞争力。

　　从目前的结果来看，多喜爱的转型尚未能在扭转盈利能力这个层面达成实际的效果。