小王遭遇的难题是不少中小银行面临的共性问题。在监管趋严的背景下，同业存单已从供需两旺转向需求快速萎缩，供过于求。而同业存单的利率正迅速上行。

　　雪上加霜的是，近两个月内，近3万亿元的同业存单即将到期。“这将给银行带来较大的负债缺口，银行面临较大的流动性压力。”受访专家指出，同时，叠加季末时点临近，若不考虑央行操作，同业存单对市场短期利率和流动性的冲击值得警惕。

　　到期压力大银行发存单“续命”

　　同业存单即将迎来集中到期的时间窗口。数据显示，同业存单5月到期量高达1.52万亿元，6月到期1.37万亿元。记者从多家银行了解到，大部分股份制银行和中小银行客观上仍然有续发同业存单的刚性供给需求，而机构特别是国有大行对同业存单的持有需求却在下降。

　　据记者统计，5月第一周同业存单净融资额为-4.7亿元，第二周净融资额为-973.1亿元。“前期月中净融资量都有大幅提升，但5月第二周净融资额持续走低。”业内人士指出。

　　面对同业存单巨量到期压力，中小银行发行同业存单需求不减。“部分银行已配置好资产、急需续命，更何况同业存单还是主要融资来源，银行主动负债的工具。”多位银行人士表示。

　　然而，对于购买同业存单的银行来说，同业存单不再是首选资产标的。“当前，银行摆布资产的时候，会倾向于选择配置久期相对长的资产，锁定长期的高收益率。”一位银行资产管理部人士对记者表示。

　　同时，伴随着银监会“三违反”、“三套利”、“四不当”检查的持续推进，各银行对于同业业务更加谨慎，部分银行暂停同业资金对接同业存单的投资或只能投资短期存单品种，使得存单市场需求明显萎缩，供需不平衡的情况加剧，进一步加大了存单利率上行压力，特别是6个月和1年期品种发行难度加大。

　　还有一些中小银行资管人士指出，对于后续资金面变化情况仍要加以观察，控制资产投放节奏。“去年一季度就投放了67%的资产规模，以实现早投放早收益；而今年却在各个季度平均投放资产，以减轻资产负债流动性压力。”一位城商行负责人对记者表示。

　　究其原因，“监管部门释放出节奏放缓的信号，但是，监管时间的拉长，也使得整治同业业务带来的资产端清理压力持续的时间更长，这也会进一步加大同业存单发行难度，推高同业存单利率。”华创债券分析师周冠南指出。

　　银行调结构应对“负债缺口”

　　与此同时，同业存单的利率曲线变化也在释放结构调整信号，银行调资产负债结构迫在眉睫。

　　一级市场方面，长端同业存单发行利率迅速抬升。以股份制银行为例，1年期利率快速上行。此前，股份制商业银行3个月同业存单处在高位，与6个月、1年期利率形成倒挂，之后6个月存单利率开始上行，超过3个月期限。近期，1年期同业存单利率上升快速，开始出现1年期高于3个月和6个月期限，发行利率上行至4.55-4.75之间。农商行存单1年期发行利率一直处于较高水平。

　　这意味着，市场预期资金面紧平衡将持续较长时间，银行开始倾向于负债长期化。周冠南指出，在此过程中，尽管同业存单发行受利率上行和监管趋严而放缓，但是需求减少的速度更快，资金紧张和供需不平衡将加大存单利率上行压力，后期同业存单将呈现净发行规模下降，收益率上行的市场状态。

　　事实上，不仅仅是同业存单利率上行，理财产品的收益率也在快速上行。据统计，银行在售产品预期年化收益率已从4月中旬的4.20%上涨至4.28%。余额宝7日年化收益率也一路上涨，已由4月底的3.99%突破至4.04%。

　　在资金面紧平衡、利率上行、监管趋严的背景下，银行正在主动调整资产负债结构以寻求更高质量的增长。

　　“南京银行一季度就已经布局调结构，缩短资产投放的久期，控制资产投放的节奏。同时，加大对未来流动性的安排，增加长期负债来减轻资产负债流动性的压力。”南京银行行长束行农在南京银行业绩发布会上表示。

　　而常熟银行行长庄广强对记者表示，当前，银行着重降杠杆缓错配，降低隔夜资金占比，放长负债端久期，缓解资产与负债的期限错配，强化同业资金合作，严防流动性风险。