5月16日晚间，中国人民银行、工业和信息化部等七部门公告称近日联合印发《小微企业应收账款融资专项行动工作方案(2017-2019年)》(以下简称《方案》)，在全国开展为期3年的小微企业应收账款融资专项行动。

　　工信部中小企业局局长马向晖在解读《方案》时指出，小微企业融资难融资贵问题长期制约着小微企业创业创新发展。“党中央、国务院高度重视缓解小微企业融资难融资贵问题，密集出台多个文件，不断优化政策环境，引导和推动金融资源向小微企业倾斜，但是小微企业获得感与政策期望仍有差距。”

　　2016年2月央行下发的《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》和2017年3月央行下发的《关于金融支持制造强国建设的指导意见》中，都明确提出应收账款融资的重要性和相关措施，此次《方案》专门对应收账款融资提出系统性的解决思路。

　　利好电票

　　恒泰证券金融市场部高级经理陶诗培对21世纪经济报道记者表示，我国企业的应收账款融资主要由银行、商业保理公司以及证券公司等机构完成，主要类型包括银行保理、票据贴现、商业保理、应收账款质押等，资产证券化的兴起为企业应收账款融资提供了新的渠道。其中银行参与最早、规模最大，2015年工商企业应收账款约20万亿，其中银行保理2.3万亿，商票贴现4万亿，融资保理2000亿，融资租赁近7000亿。

　　陶诗培指出，在应收账款的主要融资工具中，银行的票据业务由于有银行系统平台优势并采用标准化的方式，发展程度最为领先，对于中小企业来说，票据融资可以大大节约财务成本，提高回款速度；但票据业务目前的主要问题还在于社会信用基础薄弱，风险较大。

　　红利圈董事长林俊浩在接受21世纪经济报道记者采访时表示，应收账款融资一直是一项冗长的业务，一笔应收账款，机构需要找核心企业确权，需要在银行开设监管账户，还需要承担因合同抗辩权而拒绝付款的风险，所以，金融机构只有做“大金额”才有利可图，这也导致应收账款更多是大企业和大机构之间的业务。此次《方案》首先强调小微企业，但如果不能解决应收账款操作周期长、风险大的问题，小微企业的应收账款融资依然难落地。目前看应收账款票据化会是一个趋势，《方案》落地后，鼓励核心企业多开商票，预计会成为票据市场的另一个利好。

　　林俊浩还表示，央行下发《关于规范和促进电子商业汇票业务发展的通知》后，商业汇票市场上迎来转折。电票普及后，票据信息、票据状态全部在电子商业承兑汇票系统内(ECDS)，极大规避了纸质汇票的操作风险。加上《方案》的利好效应，应收账款票据化是一个趋势，票据资产电子化也是趋势。

　　保理业务空间巨大

　　保理业务主要由银行和保理公司开展，其中商业保理公司近年在我国发展加速，主要切入点在于解决银行不愿意向部分中小企业融资的问题，相较于银行来说其融资的门槛更低方式更加灵活。

　　商务部研究院信用研究所所长韩家平对21世纪经济报道记者表示，我国贸易交易结算目前80%左右是赊销的信用交易，应收帐款规模增长迅速，赊账期不断延长。截至2016年底，我国规模以上企业存量应收账款达12.6万亿，而按照每年周转四次算，应收账款的发生量其实在50万亿以上。相较于商业保理目前的数千亿规模，市场空间巨大。

　　韩家平指出，对中小企业来说，面对经济下行压力、去杠杆政策和银行信贷的收缩，中小微企业融资更为困难，发达国家已经论证保理是最适合中小微企业的融资方式，但在我国发展规模却不如预期。一方面有市场认知率低的因素；另一方面目前商业保理主要是大企业主导，核心企业没有利益驱动配合小企业融资。此外还有整个市场的商业信用环境和法律技术支撑的欠缺，商业保理发展受到不小制约。

　　深圳市保理协会对21世纪经济报道记者表示，目前在前海乃至全国，已经成长起了一批优质的商业保理公司，《方案》的出台是对保理业的巨大利好。

　　有业内人士指出，《方案》出台之后，预计两个方面会有极大的发展，第一是商业信用领域，应收账款最终的风险要落到核心企业的兑付风险，将商业信用与融资更紧密地结合在一起，再结合企业大数据，预计会建成全国性的系统工程；第二是应收账款融资将会在保风险的前提下，进一步简化流程，提高应收账款融资的效率，将会极大利好商业保理行业。