欧洲股市

　　顶尖财经网17日讯，周三欧洲股市低开高走，截至目前跌幅均已大幅收窄，行情显示，英国富时100指数跌幅收窄至0.01%。法国CAC 40指数现跌0.4%。德国DAX 跌幅收窄至0.20%。

　　欧元区股市接近两年高位，今年以来累计上涨约10%，受助于经济强劲复苏、企业获利稳健以及选民在大选中否决了民粹主义党派。

　　周二(5月16日)公布的一项调查显示，投资人对欧股的青睐有增无减，欧股配比来到两年最高，且为纪录第三高；调查显示，投资者5月对欧元区股票的热情持续增强，净59%的基金超配欧股，4月时比例为48%；同时企业获利乐观表明全球股市多头行情将会延续下去。

　　最新的美银美林月度调查显示，基金经理人持续撤离美股、转战欧股。

　　***欧股有“吸引力”***

　　富达国际投资总监Toby Gibb认为：“欧洲市场估值低廉，相对世界其他市场具吸引力。欧洲股票预测市盈率较美国股票折让21%。另外，欧洲企业盈利正在广泛地改善。现在，盈利增长预测调整的比率为过去五年来最高水平，而受到商品市场和金融市场反弹的支持，盈利增长预测调整的幅度也是五年来最显著的。”

　　此外，他还指出，亲欧盟、亲商界的马克龙(Emmanuel Macron)当选法国总统，对欧洲股票市场有正面的影响。

　　“随着法国大选结果一如市场预期，欧洲股市很有可能经历新一轮的价值重估，估值将有充分的上升空间，以反映企业持续改善的基本面。”Gibb表示。

　　瑞银财富管理公司投资主管Vinay Pande表示，“凭借欧洲央行的宽松政策，欧洲经济及股市终于达到了转折点。欧洲经济增长率及企业盈利增长都要好于美国，而现在政治风险也正消退中，股市因而回归基本面”。

　　随着美联储逐步加息，而欧洲央行和日本央行却仍维持宽松，预计将提升美国以外市场流动性，并对欧股带来正面影响。

　　有“新债券天王”之称的对冲基金经理人Jeffrey Gundlach表示，看好欧股、新兴市场表现有望超越美股。

　　***美股有“麻烦”***

　　美股无疑是这一轮“再通胀交易”的最大受益者，标普500指数年初至今涨近7%，一年回报率超过16%。

美国股市

　　不过，如今美股高位震荡的格局开始令市场感到担忧。

　　值得注意的是，美国股市波动率正接近纪录低位，从历史上来看，这对未来12个月的股市回报来说并不是个好兆头。芝加哥期权交易所(CBOE)波动率指数，亦即VIX，用来预期短期股市波动性，是最普遍受到关注的指标。由于VIX的走势大都与股市相反，偏低的VIX通常意谓着股市后市看多，但该指数触及的低位正让股市投资者的警报响起。过去VIX处于低位的例子表明，股市接下来的12个月可能面临更多挑战。