5月16日，扬州亚星客车（600213）发布公告，公司董事长金长山因个人原因提出辞职，从2008年6月26日担任董事长起，金长山掌舵亚星客车刚满十年，而这十年也正是亚星客车失去的十年。

▲金长山

　　亚星客车全称扬州亚星客车股份有限公司，于1999年8月31日在上交所上市。上市之初，股东是由扬州亚星客车集团和其它公司组成，其中国有独资公司亚星客车集团持股比例为67.67%，为控股股东。

　　想当年亚星也曾阔过，就凭亚星这个招牌估计很多人都如雷贯耳。他们一切命运的转折就在2003年。

　　那一年发生了嘿多嘿多的事，比如“非典”疫情。而对于亚星来说，这一年他们被扬州格林柯尔收购60.67%股权，从而投入到资本狂人顾雏军的麾下，其公司也从扬州市属国企变成了民营企业。

▲顾雏军

　　放眼当时的国内，资本玩家遍地丛生，唐万新兄弟、郭广昌、宋如华、牟其中、仰融。。。。。。而顾雏军当时正如日中天，在各个行业攻城略地，就如现在的BAT，能被顾看上那都是八辈子修来的福。

　　然而亚星人并盼来却不是飞黄腾达，而是一地鸡毛。

　　正是从2003年那一年开始，亚星客车连续三年出现亏损，并先后被施行退市风险警示和股票暂停上市。2005年9月，顾雏军因涉嫌经济犯罪被佛山市检察院批准逮捕，而格林柯尔所持有的公司股权也被先后冻结。

　　为了保证公司正常的经营，2006年7月，曾经甩手的亚星客车集团又做了接盘侠，把当初出售的60.67%的股权又买了回来，并在2006年底启动资产重组，将扬州柴油机公司优质资产注入亚星。

　　在扬州市财政补贴7000万的背景下，亚星客车2006年实现扭亏，并在2007年6月恢复上市。

　　度过2003年至2007年公司业绩下滑及控制权变更的动荡期，亚星客车从2008年开始逐渐走向稳定。就在此时，金长山临危受命，开始执掌亚星客车，这个位子一坐就是十年。

　　客观来说，在金长山执掌的这10年间，亚星客车营收总收入有了较大的增长，从2007年的4.84亿元增长到2016年的33.96亿元，特别是最近三年保持了较高速增长，2016年营收同比增长率更是达到68.94%，接近这十年的最高水平。

　　但是这十年的休养生息并不能抵消10年前走过的那段弯路，放眼同行业，他们对亚星的态度已从当年的艳羡变成了不屑，宇通、中通、安凯、金龙、亚夏。。。他们的销售都已经以万辆计，而亚星2016年整车销量才只有6042辆。

　　而在营收的大幅增长下，实际上是亚星试图用低价和赊销来夺回市场的努力，最高时其应收账款竟然占营业收入的八成以上，这导致亚星的资金链异常紧张，2017一季末资产负债率竟骇人的超过95%，离资不抵债只有一步之遥。而客车上市公司的平均负债率在60%-85%之间。

▲2016年部分客车上市公司相关财务数据

　　长期的资金紧张让亚星的业务举步维艰，几乎陷入了恶性循环。

　　2017年一季度亚星营收达到2.9亿，但其营业利润只有区区不到500万。

　　这十年间，通过计算亚星客车十年间累计亏损1.69亿元，而扣除非经常损益后亏损高达3.54亿元。从下图可以看出，十年间亚星客车有三年净利润是亏损的，分别是在2009年、2011年、2014年，如果按扣非净利润看，那么这十年亚星客车有七年是亏损的，时间跨度为2008年至2014年。2008年、2010年、2012年、2013年这四年间，虽然净利润是正值，但是在扣非之后，当年实际是亏损的。

　　翻阅、梳理亚星客车这十年来的年度报告，我们发现亚星客车的主营业务带来的利润微薄，大量的净利润来自于政府补贴，十年间获得的各项补贴累计超过1.2亿元。

　　2016年、亚星客车的营收达到33.96亿元，净利润6231万元，这个规模并无突出之处，但需要关注的是他们扣除非经常损益的净利润达到6002万元，也就是说，他们去年终于可以不用靠处置资产和政府补贴来维持了，这是近些年亚星不多的亮点。

　　但进入2017年，亚星客车的状况却又急转直下，前四个月客车销量累计下滑7%，其中4月份单月下滑达到66%，其原因不得而知。

　　在过去的十年，亚星人虽然在努力找回曾经的荣耀，但一失足成千古恨，他们只能用更多的时间来为当初的挫折买单。

　　如今10年已逝，从年龄上看，1965年出生的金长山才52岁，按理说正是当打之年，如果有能力，带领亚星再奋斗十年也是顺理成章的事，但如今他却挂冠而去，原因难以预料，其去向也成谜团。