次新股破发并不意味着股市立刻见底。破净股数量的增加幅度、低价股数量的扩容程度、市场估值的下降速度以及两融余额的萎缩力度等，往往也是判断股市真正底部的重要依据。历史数据显示，次新股破发并不意味着股市立刻见底。破净股数量的增加幅度、低价股数量的扩容程度、市场估值的下降速度以及两融余额的萎缩力度等，往往也是判断股市真正底部的重要依据。

　　股市急跌，个股普遍大幅下挫，这是短期A股市场的真实写照。实际上，从市场数据分析，虽然市场指数下跌不会太多，但个股普遍跌幅早已超过30%乃至40%，股价遭腰斩的个股仍为数不少。值得一提的是，在股市持续下跌过程中，次新股破发现象也开始再度出现。如红蜻蜓，其股价在5月11日盘中低见17.21元，一度跌破17.70元的发行价。与此同时，部分次新股现阶段的涨幅也仅比其发行价高出两成左右，距离破发也非常近了。

　　股票破发并非常见现象。纵观A股历史，破发也已曾出现，且此前市场的破发规模，仍较现阶段高出不少。一般而言，股票破发往往意味着市场疲软不堪，距离底部已经为时不远了。但历史数据显示，股票破发，并不意味着股市立刻见底，仅仅属于一个市场见底过程中可参考的指标之一。

　　牛短熊长是A股市场多年来的真实写照。然而，当市场重返熊市格局，则往往预示着市场将面临一轮相对漫长的煎熬期。在实际情况下，投资者并不担心市场调整的深度，更担心的还是市场长时间的调整。股市见底的确是一个相对漫长的过程，政策底部之下，还会存在一个市场底部。如果市场以时间换空间的方式来实现市场底的探索，对投资者也是一种漫长的煎熬。

　　破发股的出现，属于股市持续下跌过程中的一种现象，也可以认为是股市见底的一种参考。但股票破发，仍需要看市场破发频率以及股票破发的具体类型。其中，对于次新股持续阴跌后的破发表现，未必能够震撼到市场打新炒新的神经。但如果新股上市后随即出现破发走势，则将会产生不一样的影响效果；而这一现象的出现，也恰恰反映出市场的投资信心基本上降至冰点了。

　　除此以外，破净股数量的增加幅度、低价股数量的扩容程度、市场估值的下降速度以及两融余额的萎缩力度等，往往也是判断股市真正底部的重要参考依据。我们把目前的上证指数数据与2008年的1664点、2013年的1849点所对应的数据相比，则会发现现阶段市场的投资吸引力还不是特别诱人。

　　3000点区域，属于多空双方激烈争抢的关键位置。对于3000点的得失，也很难在短时间内得到结果，市场或许面临一轮反复争夺的过程。从中长期角度来看，3000点基本上属于市场合理价值运行区域，在此之下，市场很难出现特别大的调整空间。

　　面对近期持续杀跌的走势，归根到底，还是一轮 降杠杆、 去泡沫化的过程。但监管用力过猛，降杠杆去泡沫力度过大，挫伤了市场的投资神经。对于部分股价腰斩的股票而言，不仅存在主力资金自救的压力，而且还可能会牵涉到上市公司股权质押平仓的风险。在此期间，若市场继续非理性下行，则可能还会出现局部平仓风险。

　　在熊市环境下，对于投资者而言，急跌往往不是最可怕的，真正可怕的，还是漫长的筑底过程，而这也是一场心理战的比拼。