2017 年第一季度，中国经济运行稳中向好、效益回升、实现良好开局，第三产业比重继续提高，工业生产明显加快，制造业投资和民间投资增速回升。第一季度国内生产总值(GDP)同比增长 6.9%，居民消费价格(CPI)同比上涨 1.4%。

　　2017 年以来，中国人民银行实施稳健中性的货币政策，调节好货币闸门，加强与市场沟通和预期引导，为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。合理搭配货币政策工具组合，综合运用公开市场操作、中期借贷便利、抵押补充贷款、临时流动性便利等工具灵活提供不同期限流动性，保持流动性基本稳定，逆回购操作和中期借贷便利中标利率随行就市有所上行。 继续加强窗口指导和信贷政策的信号和结构引导作用，支持经济结构调整和转型升级，加大对重点领域和薄弱环节的支持。同时，进一步完善宏观审慎政策框架，将表外理财纳入广义信贷指标范围； 积极完善和推广全口径跨境融资宏观审慎管理；按照“因城施策”的原则对房地产信贷市场实施调控，强化住房金融宏观审慎管理。

　　稳健中性的货币政策取得了较好效果。 与宏观经济基本面变化以及去杠杆、 抑泡沫、 防风险的要求相匹配， 银行体系流动性中性适度，货币信贷和社会融资规模合理增长，利率水平总体适度，人民币汇率平稳运行。2017 年3 月末，广义货币供应量 M2 余额同比增长 10.6%；人民币贷款余额同比增长 12.4%，比年初增加4.2万亿元，同比少增3856亿元；社会融资规模存量同比增长 12.5%。3 月份非金融企业及其他部门贷款加权平均利率为 5.53%。3 月末，CFETS 人民币汇率指数为 92.93，人民币对美元汇率中间价为 6.8993元。

　　当前全球经济复苏态势有所加强，但其可持续性仍待观察，地缘政治冲突风险还在积累。从国内情况看，随着供给侧结构性改革、简政放权和创新驱动战略深化实施，经济增长和效益回升，产业优化升级不断推进，增长的稳定性增强。但经济内生增长动力仍待强化，经济结构调整任重道远。要适应经济潜在增速和发展阶段的变化，继续深化供给侧结构性改革，坚定不移推进“三去一降一补” ，改造提升传统动能，大力培育发展新动能，振兴实体经济，实现转型升级。营造良好市场环境，加强制度建设，扩大开放领域，扎实推进一带一路建设，改善投资者预期。加快形成促进房地产市场稳定发展的长效机制。

　　下一阶段，要按照党中央、国务院统一部署，坚持稳中求进工作总基调，贯彻落实创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，坚持以提高发展质量和效益为中心，保持政策的连续性和稳定性，继续实施稳健中性的货币政策，着力增强金融支持供给侧结构性改革力度。更加注重改革创新，寓改革于调控之中，把货币政策调控与深化改革紧密结合起来，更充分地发挥市场在资源配置中的决定性作用。进一步完善调控模式，强化价格型调节和传导，完善宏观审慎政策框架，畅通政策传导渠道和机制，促进金融服务实体经济，高度重视防控金融风险，加强金融监管协调，有机衔接监管政策出台的时机和节奏，稳定市场预期，把握好去杠杆和维护流动性基本稳定的平衡，有序化解处置突出风险点，切实维护国家金融安全。

　　附全文>>>2017年第一季度中国货币政策执行报告.pdf