信而富在近日向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO（首次公开募股）招股书，计划在纽约证券交易所IPO上市，股票代码为“XRF”，预计筹资额为1亿美元。外界预计，如果一切顺利，信而富很有可能在4月底或5月初完成上市。

　　据了解，有着赴美上市雄心的P2P公司远不止宜人贷、信而富两家，拍拍贷、趣店集团、乐信集团等也曾被传出计划赴美IPO的消息。

　　“在国内互联网金融监管全面启动的环境下，行业内的‘二八效应’愈加明显，而优质资产端对于资本市场的渴望也进一步显现。只是，在当下全球P2P行业热潮逐渐褪去之时，资本市场对于P2P行业的热情似乎同样在冷却。”不过，一位私募股权投资公司负责人对《国际金融报》记者表示，“越多的企业挤入资本市场对于整个P2P行业来说不是什么坏事。”

　　多数P2P平台亏损

　　那些不顾一切奔赴美国IPO的P2P平台还能吸引投资者吗？

　　我们来看看信而富的业绩表现。信而富招股书显示，截至2016年12月31日，信而富平台向超过140万借款人发放完成超过1070万笔贷款。其中，2016年，信而富促成的贷款笔数为600万笔，2014年和2015年的数字分别是6.3万笔和463万笔。在交易规模方面，2014年到2016年，信而富促成的贷款金额分别为3.36亿美元、7.41亿美元和10.62亿美元，近两年同比增速分别为120%和43%。

　　与已经在纽交所上市的宜人贷相比较，宜人贷从2014年到2016年促成的贷款金额分别是3.5亿美元、15亿美元、29.2亿美元，同比增长326%和112%。从近两年数字看，信而富增速有放缓趋势，增长势头与宜人贷相比有些差距。

　　而且，从营业收入上来看，呈现逐渐下滑态势。具体来看，信而富2016年营收为5586.1万美元，2015年为5613.3万美元，2014年为5777万美元。

　　与此同时，信而富已连亏三年，且亏损进一步扩大。数据显示，信而富2016年归属于普通股股东的净亏损为4037.8万美元，2015年净亏损为3322.7万美元，2014年净亏损为178万美元。

　　而信而富表示，未来可能还会继续亏损。

　　“其实，目前看国内的P2P行业，能实现大幅盈利的平台并不多，即使是那些有潜力IPO的平台，也依旧处于亏损状态。”上述人士指出，被市场认为估值最高的P2P平台———陆金所，其盈利状况也并不理想。从平安集团公布的年报来看，2016年平安集团旗下的互联网金融业务板块才首次录得盈利，此前都处于亏损状态。

　　该人士直言，目前，包括P2P在内的绝大多数互联网金融基本都还处于消耗资本的阶段，极少能有盈利者。包括拍拍贷、点融网等一批老牌P2P在内的互联网金融公司的财务状况都极为不透明，一提到盈利问题，甚至都有些讳莫如深。

　　待资本市场检验

　　然而，糟糕的盈利状况并不能阻挡P2P平台等互联网金融公司炽热燃烧着的上市热情。拍拍贷、趣店、陆金所等都是上市传闻中的主角。日前，小牛金服兼小牛在线CEO王洁凤再度公开表示，将在今年内会向纽交所递交IPO申请表。

　　只是，在企业并不赚钱甚至还大幅亏钱的情况下，这些互联网金融公司究竟何以有信心能吸引资本市场的投资者呢？

　　从全球最大的P2P平台Lending Club在纽交所的表现来看，境况并不太好。尽管Lending Club在上市首日录得暴涨，涨幅达到56%，但是此后Lending Club经历的股价暴跌，从最初15美元的发行价跌至4美元左右，如今其股价也只维持在5美元左右。投资者对LendingClub从热到冷的态度转变，可以说从相当程度上反映了投资者对P2P这一行业的态度。

　　宜人贷虽然在日前发布了亮眼的2016年度业绩，2016年净收入32.38亿元（约合4.66亿美元），较2015年增长146%；净利润11.16亿元（约合1.61亿美元），较2015年增长305%。其中，去年第四季度的净利润同比增幅更是达到356%。然而，业绩公布后的两日，然而，宜人贷股价连续跳水，累计跌幅达28.5%，短短两天市值缩水近3.5亿美元。宜人贷目前的股价在25美元左右，较其10美元的发行价有不小的涨幅，但比起顶峰时期的37美元已回落不少。

　　“对投资者来说，尤其是对美国证券市场的机构投资者而言，他们更看重企业长期发展前景，企业在做的事是否可持续。”上述人士指出：

　　“

　　从国内的P2P行业来看，虽然严格监管导致一大批P2P平台倒下，但是对大平台来说是为他们未来的发展在清场。从业者会减少，但是这一市场持续扩大的发展状态并未改变。尽管，坏账风险目前在很大程度上是P2P等互联网金融的头号难题，但如果企业能做好风控，不过分冒进，在金融科技日益精进的环境下，必然会有更多降低风险的方式。

　　”

　　该人士强调，一家P2P企业是否具有发展前景，资本市场是最好的检验者。因此，越来越多的P2P企业挤入资本市场，意味着这一行业的透明度会越来越高，这并不是什么坏事。