美股并未延续反弹，上周五在狭小的区间内又遇阻下调，其中道指、标普和纳指依次收低0.15%、0.30%、0.11%，三大股指的周升幅便缩减至0.46%、0.85%、1.82%。其他主要股指大多是小涨小跌，英国金融时报指数深幅回落到年内最低点处，德国、法国和意大利等国指数下滑态势又没有止住。包括美股在内的中期指标也没有修复好，多空围绕趋势的争夺目前还没有见分晓。

　　美元虽继续下行，但国际期市却又陷入了普调局面。美元指数在上周调速略有加快，但上月亦即年内低点支撑仍在，短线出现企稳迹象，弱势平衡或许会有所转暖。棉花已升至3年来最高，但玉米和小麦却大幅滑落；黄金和白银则双双遇阻下调；铜、铅、锌、镍也没有止跌回升；原油遭重创，并形成阴吞阳的不良组合，迅速转强的希望也就较为渺茫。

　　近日公布的美国经济数据并不理想。4月住宅建筑商信心、纽约制造业指数下降，3月新屋开建数量也在减少。上周申请失业救济人数增加，但4月领取失业救济人数降至最近17年来最低，持续领取失业救济人数为经济复苏8年来第二次低于200万。近日，美股之所以不调反升，主要是因为地缘政治风险趋缓、美国财长称将完成税改，大量企业财报或将显示市场更具有结构化特征，短期波动也会加大或波动更频繁。就市场表现而言，道指刺穿3月低点后立即弹升，2月中旬的上升缺口仍旧完好无损，标普既无短期新低，也没有冲破前一周高点，纳指则震荡上行并逼近历史峰值，三者周线形态与组合就各不相同，周波幅也有收缩和扩张的差别，但目前都没有收在5周线附近，高位震荡的格局却没有发生太大的改变，20580点、2349点、5876点的最终归属仍将是主要看点。

　　上周，A股跳低开后，出现无力下滑走势，5周线开始拐头下移，沪深大盘分别下跌2.25%、1.95%，中期上升趋势线也遭到破坏，但破位尚未达到有效的基本要求，量价时三要素又都有利于弹升。上周，成交总额略多于23090亿，虽较前锐减近23%，但仍高于一季度均量，日均量变幅又降至8%以下。这不仅表明参与热情快速降温，还说明市场不认同继续下行，量变情形也支持目前发生重大的转变。沪深两市在上周的波幅陡增61%、34%，导致单位股指量能锐减51%、43%，意味着空方战线过长，后防十分空虚，这对多方组织发动反击就相当有利。沪深大盘已下调至年内最大涨幅的0.618和0.382回调位，强势风采褪色不少，但现在却不能断言市场已踏上熊途，下穿趋势线的幅度、时间均不足，且无量破位更易诱发反抽，以便检验其有效性。此外，两市综指都有两个日线下降缺口，据此测定的量度调幅却已基本完成，惯性下探就会比较乏力，一旦缺口封闭，空方攻势也就瓦解了。上周是年初低点后的第13周，本周则是去年底高点后的第21周，市场变化就显得更微妙，如果前者是整理的开始，那么近日就可能确定一个阶段性低点。

　　总之，国际期市弱势盘局依旧，近期欧美股市变数仍较大。A股两市虽难免惯性低开并有所下探，但企稳回升可能却更大些。预计周波幅将会收敛，量变幅度也会缩小，刺穿13周线并不困难，能否收上5周线即3232点、10484点才是关键。