先导智能(行情300450,买入)：强烈推荐
再获大单，业绩高增长有望更进一步。此次公告的订单额高达11.084亿元，占2016年营业收入的102.73%。公司2016年年报披露预收账款7.72亿元，存货10.27亿元，根据公司生产和销售规则，我们预计公司2016年年末在手订单在20亿元左右。保守预计公司目前订单总额不低于31亿元，为2016年营业收入的2.9倍。公司业绩有望在短期内高增长确定性的基础上更进一步。
收购泰坦，协同效应凸显。公司收购泰坦新动力项目稳步推进，收购完成后公司锂电设备业务链将进一步延伸到后端生产设备制造业务，形成较好的业务协同效应。格力智能与泰坦新动力业务关系密切，此次公司新增的11亿大单是并购产生协同效应的体现。格力电器(行情000651,买入)切入锂电行业意愿强烈，后续有望进一步合作。我们预计，随着并购整合的进一步推进，先导智能与泰坦新动力在业务和客户领域的协同效应会更加凸显。锂电设备行业高成长延续，行业龙头强者恒强。锂电设备行业短期高成长性确定，中长期成长逻辑不变，但行业面临分化，行业集中度将提高，得优质大客户者得天下。公司作为锂电设备行业龙头，此次获得11亿大额订单，体现了公司的竞争实力和行业影响力。在行业集中度逐步提高的大背景下，公司持续获得大额订单，将进一步增厚公司业绩，巩固公司的龙头地位，强者恒强。
投资建议：预计2017-19年净利润分别为572.45、915.66、1228.94百万元，EPS分别为1.28、2.04、2.74元，对应PE分别为32.80/20.51/15.28X；考虑收购泰坦后，2017-19年备考净利润分别为677.45、1040.66、1373.94百万元，备考EPS分别为1.58、2.42、3.20元，对应PE分别为27.16/17.68/13.39X。我们强烈看好公司短期高成长确定性和中长期发展后劲，维持强烈推荐评级。