摘要

　　一带一路、混改等政策性题材之后，又出现另一波政策性或事件性的题材炒作。我们先总结一带一路和混改炒作的特点。

　　一带一路、混改等政策性题材之后，又出现另一波政策性或事件性的题材炒作。我们先总结一带一路和混改炒作的特点。一带一路炒作时间长和有连贯性，主要有以下两个特点：1、几个中字头建筑类借海外签单大幅增长，市场预期业绩也有机会大幅增长，导致一带一路最强的板块中板块的炒作。龙头是中国交建。该股从11元附近开始上升，最高去到19.68元。虽然有161亿的盘子，但2016年每股利润高达0.97元，这是炒作的重点。政策性题材，这几年业绩的炒作，也只有中国交建和几个中字头股。以业绩作为板块中的题材，行情就可以深入下去。2、一带一路炒作具有层次性，这是政策性题材炒作少有的。就一带一路这个题材，最开始炒作是南北车的合并，然后就是高铁的炒作。经过调整后，进入到业绩为主的建筑类炒作。几个建筑股再度把一带一路行情推向深入。由于股价已高，一带一路需要其他板块带动。市场借海上丝绸之路、西部开发等，把一带一路炒作再度推起。不过，因为盘子大，业绩等问题，这个板块也有时间上的限制。而混改就是联通的行情，联通从4元多炒上8元附近，几经反复，还是没法成功上到8元这个压力区。混改的特点是：1、单一性。虽然已经有混改或准备混改的，但市场只清楚联通混改，其他个股行情不明显。而且，联通在没公布方案前一直炒作，市场担心公布方案后没法再有行情，这是联通停牌前回落的重要原因。2、非创新性。联通之前有中国石化的混改。行情一目了然：混改前炒一波，升幅没有100%。公布混改和实施后，股价大跌。联通是不是这样？有很大的相似性。当然，联通没有中国石化大盘，但联通没中国石化业绩好。联通将怎么走，相信市场已经有了分寸。政策性题材股波段性很明显，所以尽量采取波动炒作策略。

　　雄安题材应该说与很多政策题材不同。但与上海自贸区有一点相似之处。雄安作为中央级的新区，不是一带一路和混改可以比的。用管理者的说法，雄安是千年大计。就这几个字，雄安连续涨停三日甚至更多是应该的。我们也分析过雄安股票可能的走势，认为区内上市的公司，被抄起纯碎是题材炒作。所谓题材炒作，就是不管三七二十一，不管雄安建区有没对公司影响，都先去炒作。第一波炒作已经被监管提示基本结束。我们看到，上周雄安板块出现了较大的分化。第一梯队的继续涨停，但家数已经减少和一度打开涨停，如首创股份、保变电气、冀东装备、河北宣工、先河环保等等。另外的雄安概念股，已经出现巨量大阴如万通地产、乐凯胶片、雏鹰农业等。我们认为，第一波都是借消息乱炒一通，什么股都有机会。到第二波，就开始有分化。结合雄安区要求去分析，未来雄安炒作不在地产、污染大的企业等。而环保、智能城市、交通设施等等，才有可能开启第二波行情。其实也要分析一下上海自贸区与雄安区的区别。上海自贸区重点在上海，有房产有地皮的企业，都成为第二波炒作的重点。但雄安不同，区内上市的企业，不一定在雄安区有一席之地。所以，雄安题材不一定在区内企业展开第二波。也就是说，雄安概念还会被炒作的个股，不会很多或很高价。行情之后，很多公司需要澄清说明，一些真的与题材无关，一些与题材有关。市场的心态是，越是要澄清的，越是要炒作。所以，有区分地选择雄安概念，是下一步的策略。

　　雄安之后还有很多区域的题材，例如珠江三角洲大湾区、振兴东北、各地自贸区等。上周就出现了珠三角大湾区的炒作。借广州港的上市，市场也进入了珠海港、格力地产、珠江实业等。不过，这些个股的炒作，是在雄安收到打压之后出现的。如果雄安题材继续走牛，这些板块行情也会很快结束。所以，其他区域题材的炒作，要快进快出。我们看到，这个时候也出现了军工股的炒作。军工股炒作与国际环境有关，与本身的业绩无关。走强的有中航重机、天和防务、北化股份、中船科技、中船防务等等。军工股一直被市场当作重要的题材股，但军工股在业绩上没有过人之处。所以，军工股炒作也一直没有连贯性。建议炒作军工股结合国际形势进行。

　　市场一直存在两种炒法，要么就是炒作国企大盘股，要么就炒作盘小绩优股。国企大盘股目前题材较多，一带一路、混改、雄安概念、经济区域等。虽然这些炒作不会长久，但如果我们忽视这些炒作，就等于浪费了这段行情。表面上看来政策性炒作很热火，但实际上和新股炒作相比，还有一定的差距。所以，多一些选择，才可以在这个市场把握好机会，抵御风险。我们也必须看到，管理层对高送转进行严管，有利于国企股继续行情。不过，高送转是市场行为，过份干预是达不到好效果的。在大部分没有什么业绩的国企升得较高的时候，我们起码要有一定的比例是投资盘小绩优股。或还有机会实施高送转的个股。在贵州茅台还继续创高的时候，我们也可以把眼光放在盘小绩优的高价股上。目前股价超过100元的还有19个，大部分是中小板或创业板或次新股。至于中小板和创业板的炒法，可以结合新上市的同类股进行炒作。新股上市连续涨停，带领同类的个股走出好的行情，这是几个月来的个股行情特征。