周二，英国首相特雷莎·梅要求在6月提前举行议会选举，令市场大感意外。受该消息影响，欧洲股市全线下挫，英镑汇率则出现飙升。尽管市场被这一突发事件所影响，但短期而言，投资者仍将聚焦周日将要进行的法国大选(被市场视作2017年最大的“黑天鹅”)投票上，由于谁会赢得最终的选举变得愈发不确定，近期有“欧洲恐慌指标”之称的法德国债收益率差出现大幅攀升。

　　此外，4月19日，据彭博报道，距离法国总统选举首轮投票还余下三日的时间，欧洲VSTOXX波动性指数触及去年12月来最高。

　　尽管欧洲市场上空乌云密布，但专业机构却在逆势布局。美国银行的调查显示，基金经理在美国股票的资产配置，下滑至2008年以来最低，欧元区股票却获得青睐，即便是在法国即将举行大选之前。

　　策略师Michael Hartnett和Jared Woodard周二表示，4月份从美国股市向欧元区股市的轮动规模，为1999年以来第五大。调查显示投资者愈发担忧美国股市高估，而税务改革会被推迟。

　　调查还显示，基金经理目前低配美国股市20%，为2008年1月以来最大程度低配；3月份为净高配1%。

　　调查发现，美股持仓剧减主要源于基金经理认为美股估值太高，“83%的受访投资者认为美股被高估，高估程度创最高纪录”。另一个原因是，投资者想规避特朗普政府推迟税改的风险。

　　但是他们净高配欧元区股市48%，是15个月最高；3月为高配27%。对于新兴市场股市，则跃升至净高配44%，为五年最高。

　　英国突然宣布提前大选

　　英国首相特雷莎·梅周二于唐宁街官邸前发表声明称，要求在6月8日提前举行大选，声称其脱欧计划需要更多的支持，她在同欧盟的脱欧磋商中才能更硬气。

　　分析师指出，若她所属政党在大选中获胜，英国脱欧磋商前该党派能在议会中拥有更多席位的希望升温。

　　对于特雷莎·梅的讲话，瑞信(Credit Suisse)汇市策略师Alvise Marino表示，市场是这样解读的，提前大选被认为可以为脱欧创造更稳定的政治前景，因此被视为利多英镑。

　　前高盛(Goldman Sachs)资产管理公司主席奥尼尔(Jim ONeill)周二表示，特雷莎·梅提前大选的声明是利用了工党在民调中的疲弱表现。

　　奥尼尔在接受CNBC采访时说道：“这是相当机会主义的，看看最新的民调情况，她所在的政党，也就是保守党，远远领先于主要反对党工党。”

　　据彭博报道，提前大选料令特雷莎·梅有机会在准备进行脱欧谈判之际巩固权力，周一一项民调显示保守党领先工党高达21个点。

　　法国大选迫近 欧洲恐慌指标飙升

　　因民调显示，究竟谁会成为下一任法国总统的不确定性增加，法国与德国国债收益率间的利差进一步扩大。

　　周二法国10年期国债收益率上升2.5个基点，至0.93%，而同期限德债收益率则走低至0.18%。根据路透报道，两者的差距接近六周高位。

　　事实上，随着法国大选临近，法德国债收益率间的利差被投资者视为“恐慌指标”。

　　根据路透报道，4月23日法国大选第一轮选举将举行。意外情况已接二连三发生：在任总统不参选，极右翼异军突起，一名独立候选人可能胜选。最新剧情显示，极左翼候选人梅朗雄(Jean-Luc Melenchon)可能与极右翼民族阵线主席勒庞(Marine Le Pen)在5月7日展开最后对决。

　　梅朗雄在电视辩论中表现出色，这令他在过去一周声势突起，不过这也令市场愈发感到紧张。

　　分析人士指出，这种转变很可能产生重大影响，其原因在于，梅朗雄和勒庞都反对欧元和欧盟，给其稳定性甚至存亡带来巨大风险。

　　法国兴业银行(Societe Generale)全球固定收益策略师Kit Juckes在一份报告中写道，一方面，法国国债收益率相对于德债收益率的差值继续徘徊于2012年以来最高水平的附近。另一方面，周二两者的差值为73个基点，相比2012年峰值水平150个基点要小得多，更别说是2011年时接近200个基点的水平。

　　最新的Elabe民调显示，中立派人士马克龙(Emmanuel Macron)料以24%的支持率赢得首轮选举，紧随其后的是极右翼候选人勒庞的23%，保守派人士菲永(Francois Fillon)和极左翼候选人梅朗雄的支持率分别为19.5%和18%。

　　Ifop-Fiducial民调显示，马克龙在第一轮投票中得票率将达23.5%，勒庞为22.5%，菲永和梅朗雄分别为19.5%和19%。

　　德国中央合作银行(DZ Bank)策略师 Christian Lenk说道：“现在出来的任何一个民调都备受关注，周日前市场会一直紧张不安。”

　　美国外汇资讯类网站Forex Crunch创始人、高级策略师Yohay Elam认为，勒庞胜选的概率非常小，但可能对欧元产生深远影响。仅仅是法国会抛弃欧元的想法就可能“让雪球滚下来并成为一场雪崩”。勒庞获胜可能令欧元/美元轻松地跌破平价，并一路跌向0.90.

　　Elam写道：“假如勒庞获胜，欧元崩溃的程度可能堪比6月24日的英镑崩跌。此外，欧元此后可能会继续下挫。只有当勒庞对其立场做出180度大转弯，才可能抚平欧元的伤痛，不过这或许为时已晚。”

　　摩根大通(JP Morgan)上周四表示，即便最近数日选情变得紧张起来，但马克龙仍可能赢得法国总统大选。

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　　背景介绍

　　法国总统选举采用“两轮投票”规则，本次总统大选第一轮和第二轮投票将分别于4月23日和5月7日举办。

　　总统由全民直接投票选举产生，采用的投票规则是“两轮多数投票制”，具体投票规则如下：

　　1) 第一轮投票中，任何一位总统竞选人在获得过半数选票后便能当选新任总统；

　　2) 若第一轮投票中没有竞选人得票数过半，则得票数排名前两名的总统竞选人将进入第二轮选举；第二轮投票中，总统竞选人只需获得相对多数选票即可获胜。

　　本次法国总统大选的主要竞选人包括极右翼勒庞、右翼菲永、中间派马克隆、左翼阿蒙和极左翼梅朗雄。

　　与其他竞选人不同，极右翼勒庞主张退出欧盟，极左翼梅朗雄主张改革欧盟体制、不排除法国退欧可能，勒庞和梅朗雄对欧盟均表现的不够“友好”。