在山水水泥董事会今年1月罢免旗下唯一经营实体山东山水的管理者宓敬田后，公司内外麻烦不断。目前，公司除了对核心资产的控制权面临重大不确定性外，山东山水已违约的债券本金亦高达56亿元。4月7日，山水水泥召开媒体见面会表示，只有内部控制实现稳定，债务问题才能有效解决。

3月30日，在港上市的山水水泥披露了对前高管层进行诉讼的公告。公司表示，鉴于前董事及高管违反信托义务，从而对公司造成了损失与损害，公司及旗下山东山水已在香港高等法院对宓敬田等五名前高管提起诉讼。

据悉，山水水泥通过子公司香港山水持有先锋水泥100%股权，先锋水泥的全资子公司山东山水则是山水水泥的唯一经营实体，也就是公司原高管宓敬田所管理的企业。

“山水水泥要想走出困境，必须靠一揽子解决方案。这其中，包括上市公司已经披露的配股方案等。”山水水泥董秘喻春良表示。据山水水泥年报披露，至去年底，公司总负债额度为226.63亿元，其中，仅山东山水已违约债券本金就高达56亿元。

今年2月27日，山东山水2014年度第一期中期票据(简称“14山水MTN001”)到期，本金10亿元，利息6100万元。但“14山水MTN001”的债权人，在2月27日却连6100万元的利息也未能收到。经记者查阅，山东山水还有合计46亿元的违约债券。

记者自山水水泥发布会获悉，“14山水MTN001”到期前夕，山东山水原董事未经山水水泥董事会批准，擅自发放了高达1.31亿元的奖金。

山水水泥董事会主席廖耀强表示，宓敬田等高管的行为，是导致山东山水债券违约的重要原因之一。目前，公司内部已有超过一百起的诉讼案件不能正常解决，企业有发生资金链断裂、破产的危险。

另据廖耀强介绍，2016年12月15日，山东山水、天瑞集团与中国信达山东分公司已经订立了债权投资框架协议，根据信达山东分公司与山东山水债权人协商的价格，信达山东分公司将分批次收购山东山水在公开市场发行的违约债券。

“由此，债务危局的解决方案已经明确。但由于山东山水前董事违法占据该公司总部，信达方面解决方案的实施目前已陷入了停滞。”山水水泥董秘喻春良介绍。

山水水泥目前停牌已达两年之久。公司自2015年4月停牌至今的原因是其公众股东持股比例不到10%，低于港交所的最低要求。基于该情况，山水水泥董事会2016年9月通过了将向不少于六名独立承配人配售不低于9.1亿股，配售价格下限为0.5港元。但宓敬田等高管认为，相对于公司停牌时6.29港元的价格，该方案提出的配股价格过低、影响职工股股东利益，因此提出了反对意见。而这也成了山水水泥董事会和宓敬田等公司前高管之间交恶的导火索。