周三(3月8日)，素有小非农之称的ADP就业报告显示，美国2月ADP就业人数劲增29.8万，暗示美国就业市场非常强劲。数据公布之后，美联储加息概率进一步攀升，3月加息概率甚至高达100%。小非农果然引发大行情：美元重新站上102关口，非美货币与现货黄金跌向数周低位，美国10年期国债收益率跳升至4个月高位。有分析师指出，美联储一个最大的恐惧是等待太久再加息导致不得不加快加息步伐，而不幸的是这一恐惧恐成现实。眼下，市场注意力转向周五出炉的2月非农就业报告，届时料将再次引发市场巨澜。

　　民间就业服务机构ADP Employer Services周三表示，美国2月民间就业岗位增加29.8万个，远高于分析师预估，创下2014年4月以来最大增幅。

(美国ADP就业变动走势图来源：ADP、CNBC、FX168财经网)

　　路透调查访问的分析师平均预计增加19万个，分析师给出的预测值最低为增加15.0万个，最高为增加24.7万个。

　　1月ADP民间就业岗位上修为增加26.1万个，初值为增加24.6万个。

　　数据公布之后，Moodys Analytics Inc。首席经济学家Mark Zandi称，2月ADP就业报告好于预期，主要创造就业领域在建筑业、采矿业和制造业。除了商业调查中展现出的整体积极情绪之外，意外出现的暖冬天气也产生了一定影响。

　　“信心发挥很大作用，”Zandi称，“企业预计政府将推出诸多利多措施，如减税和减少监管。他们正在加大招聘力度。”

　　“2月就业报告表现异常强劲，增幅创下数年之最，” ADP Research Institute副总裁Ahu Yildirmaz在一份声明中表示。Yildirmaz称，2月就业人数增长处于多年的高位水平，主要受消费品制造业领域跳涨驱动，而信息行业亦出现显著增长。

　　不过，随后公布的两项数据则表现参差不齐。

　　美国劳工部周三公布，美国第四季度非农单位劳工成本修正后为上升1.7%(路透调查预估为上升1.6%)，初值为上升1.7%。

　　美国第四季度非农生产率环比年率修正后为上升1.3%(路透调查预估为上升1.5%)，初值为上升1.3%。

(图片来源：Zerohedge、FX168财经网)

　　美国商务部随后公布，美国1月批发库存修正后为较前月下降0.2%，预估为下降0.1%，前值为下降0.1%。

(图片来源：Zerohedge、FX168财经网)

　　美国1月库存/销售比为1.29个月。

　　美国1月库存批发销售较前月下降0.1%，预估为增长0.5%。

　　路透点评称，本次数据逊于预期，但库存投资仍有可能会推动第一季度美国经济的增长。

　　ADP数据出炉之后，美元短线大涨，创下3月3日以来的高位102.16.

(美元指数30分钟走势图来源：FX168财经网)

　　随着美元霸气归来，非美货币节节后退：欧元/美元最低跌至1.0533，英镑/美元下挫至1.2138；美元兑日元刷新3月3日以来高位至114.74，上方阻力位在2月15日高位114.96.

　　现货黄金短线跌破1210美元/盎司关口，触及2月2日以来最低位1206.05美元/盎司。

(现货黄金30分钟走势图来源：FX168财经网)

　　瑞士盛宝银行商品分析师Carsten Menke表示，“非农就业将提供最终确认下周加息，这可能给黄金带来更大的压力”。较高的利率往往会对金价造成压力，因其提高持有无息资产黄金的机会成本同时提振美元，Menke表示，周五的非农数据可能会使黄金下跌至1200美元/盎司一线以下。

　　不过，ETF证券的Martin Arnold表示，预期法国政治风险的背景和缺乏美国政策缺乏确定性，对黄金价格仍有支撑，而加息预期已经计入了金价。他说：“如果美联储不跟进他们的强硬的谈话行动，那么肯定对黄金是看涨环境”，Arnold预期今年加息可能有三次。

　　美国10年期国债收益率继续上涨，触及12月以来新高2.563%。美国10年期国债收益率连续第八日跳涨，势将创下五年以来最长连跌纪录，暗示美联储即将加息。美国30年期国债价格跌幅扩大至一个大点，其收益率则涨6.5个基点，至3.175%，创2016年12月19日以来新高。

(图片来源：彭博、FX168财经网)

　　随着市场几乎完全消化加息预期，国债收益率正在追赶通胀上升预期。与此同时，国债、主要货币以及股市价格波动性均下滑，暗示在借贷成本升高的背景下，投资者对全球经济增长前景持乐观态度。

　　美国国债“有一些供应压力，但其也面临着更大的问题，”ING Groep NV. 全球债券和利率策略主管Padhraic Garvey表示，“我们面临更大的问题是，我们意识到我们正在面临美联储升息事件和欧洲增长前景所面临的合理积极环境。”

　　美国股市在自1月以来首次录得连跌态势以来转而上涨，银行股领涨。

　　金融博客Zero Hedge撰文称，今天ADP报告中制造业就业人口增幅创纪录高位，这一切都要归功于美国总统特朗普。今天报告的最大亮点是制造业。

(图片来源：Zerohedge、FX168财经网)

　　根据ADP报告，2月份，雇员人数在1-49人之间的企业新增雇员10.4万人；雇员人数在50-499人之间的中型企业新增雇员12.2万人；雇员人数在500人及以上的大型企业新增雇员7.2万人。

　　按照行业分类的话，2月服务业部门就业人数增加19.3万人，商品制造行业裁剪了10.6万个就业岗位。

(图片来源：Zerohedge、FX168财经网)

　　更详细来看，制造型企业新增就业人数增加3.2万，建筑业新增就业人数增加6.6万。专业和商业服务行业新增就业6.6万人，交通和公共事业部门新增就业0.9万人。

　　这一强劲数据促使经济学家们调整2月非农就业人数预期。美国劳工部定于北京时间3月8日21时30分公布2月就业报告，市场预期11月非农就业人口增加19.0万个，1月增加22.7万个。

(ADP与非农就业数据走势图来源：FX168财经网、美国劳工部、数据处理公司ADP)

　　有市场人士指出，今日的ADP就业报告不仅暗示周五非农报告将表现强劲，同时也为美联储3月加息扫清了最后的障碍。

　　据彭博，美国联邦利率期货合约显示，美联储3月加息概率为100%，6月为100%。CME的FEDWATCH预期3月美联储加息概率90.8%，6月加息概率95.9%。

(图片来源：Zerohedge、FX168财经网)

　　此外，根据芝加哥商业交易所(CME)的FEDWATCH，美国联邦基金利率期货暗示，交易商认为美联储2017年至少升息三次的机率为58%。

　　随着美联储的就业和通胀目标近在咫尺，市场预期美联储将采取行动。多数经济学家认为经济接近充分就业，而通胀数据正朝向或接近美联储2%的目标。

　　“对于美联储来说，其中一个最大忧虑是等待太久才加息，这将迫使他们加快步伐以便迎头赶上，”Lindsey Group首席市场分析师Peter Boockvar在一份报告中称，“不幸的是，他们的最大担恐惧正在袭来。”

　　交易员此前表示，如美国最近数月就业增幅接近20万，小时薪资年率增幅达到2.8%，美联储可能需要解释，是否仍然预期会在2017年加息三次，还是预计会加息更多次数。美联储将于当地时间3月14日和15日召开议息会议，并将于3月15日公布利率决议。美联储主席耶伦上周五曾明确表示，在全球经济风险减退的情况下，如果美国的通胀率和就业率等经济数据符合预期，那么3月加息是合适的。