据时报君统计，按公告日期计，2017年以来仅两个多月的时间里，A股市场已发生超过20次举牌行为，涉及16家上市公司，从举牌次数看与去年同期相比并未减少，只不过受到政策监管的影响，去年高调异常的险资已明显收敛，上述举牌中未再出现险资身影。

　　监管重压之下 “举牌江湖”现三大变化

　　变化一：险资零参与

　　梳理上述举牌行为，时报君发现，相比去年险资的高举高打，今年以来的举牌主体已完全没有险资身影，至今仍是“零参与”。

　　除去险资外，参与举牌的主体类型分布仍然较广泛，包括各类投资公司、有限合伙企业、实业公司、资管计划以及个人等。

　　有限合伙企业、投资公司等机构成为这段时间举牌的绝对主力。数据显示，新黄浦(行情600638,买入)、武昌鱼(行情600275,买入)、贵绳股份(行情600992,买入)、常山股份(行情000158,买入)等多家公司被有限合伙企业举牌，焦作万方(行情000612,买入)、仰帆控股(行情600421,买入)、天目药业(行情600671,买入)等公司背后则有投资公司的身影。

　　从举牌后的持股比例来看，少有举牌者最终持股比例超过20%，仅仰帆控股一家的举牌股东的持股比例超过20%，达到25%，上市公司方面因此宣布实际控制人变更。而举牌方最新持股比例超过10%的武昌鱼早已出现股权争夺迹象。除此之外，多数被举牌公司由于举牌者持股比例不高，尚不能对当前实控人构成直接威胁。

　　值得注意的是，上述举牌行为中，易世达(行情300125,买入)的举牌行为早已发生，但直到今年相关举牌股东才进行被动披露。今年2月，易世达公告称，公司股东阎克伟收到福建证监局下发的《行政处罚决定书》，决定书认定阎克伟在2015年4月29日至2016年2月5日期间，通过其控制的阎克伟、于庆新账户连续交易易世达股票，至2016年1月29日已首次超过5%，但阎克伟未履行报告和信息披露业务，也未停止买入，违反了证券法相关规定，福建证监局据此给予其警告、罚款35万元等处罚。

　　变化二：举牌行为已很难推动股价上涨

　　去年各路资金的举牌行为经常能带动二级市场股价大涨，这种情形在险资大举进攻各路蓝筹公司时达到顶峰。在被举牌信息公布后，上市公司股价短期大涨30%～50%的情形非常普遍。不过从今年的举牌行为来看，相关信息并未能带动股价明显上涨。

　　时报君统计了今年被举牌个股的股价表现情况。数据显示，即便是举牌消息公布的当日，也仅两家出现封住涨停的情形，甚至超过半数公司在公告后，未来5个交易日股价出现下跌。

　　变化三：令人意外！举牌方多瞄向绩差公司

　　据时报君统计，在今年被举牌的16家公司中，公司经营情况普遍不太理想，多数处于微利甚至亏损的状态，由于绝大多数公司的2016年年报仍未出，时报君这里统计了上述公司的2016年前三季的净利润数据。可以发现，超过半数被举牌公司净利润不足1000万，6家公司甚至出现亏损。

　　分析认为，如果是出于财务投资的目的，最好是选择绩优分红高的公司，但这些举牌者多选择绩差公司，要么是秉承高抛低吸的二级市场投资套路，要么可能就是为了上市公司的壳资源而来。

　　政策还支持险资举牌吗？监管层回应不会一棍子打死

　　险资在举牌上的低调显然与此前政策严厉监管的态度直接相关，而目前各方对于险资举牌仍然看法不一。

　　全国人大代表、格力电器(行情000651,买入)董事长兼总裁董明珠近日在接受证券时报记者采访时表示，监管部分近期整顿险资的的举措，让我们看到了实体经济发展的希望。她说，过去讲实体经济，都是重点在于制造业，靠上市公司创造利润，向股东分红回报股东，但部分险资依靠杠杆赚快钱，而这些资金对于实业并没有产生什么实质的帮助，现在的监管政策有望改正这种现象。

　　不过，与去年底以来一直强调严控险资恶意举牌的态度相比，监管层近日的态度或已趋向和缓。从最新表态来看，或不会对险资举牌一棍子打死。中国保监会副主席陈文辉在接受证券时报记者采访时表示，从来没有说过保险资金不能举牌，只要合规，举牌是正常的市场行为，举牌也不表示就是要收购。

　　陈文辉强调，从他个人来看，主张险资主要做财务投资者，尤其反对险资和控股股东达成一致行动人，拿着保险资金去干对上市公司股东不好的事情。

　　保险业界的部分资深人士也表达了类似的观点。全国政协委员、原中国人寿(行情601628,买入)总裁杨超接受证券时报记者采访时表示，保险资金量很大，如果运用渠道严格知法守法，对证券市场还是有帮助的。

　　最近一两年来，以宝能系、恒大系等为代表的多路具有险资背景的资金在A股市场上频频举牌，引爆包括宝万大战在内的多场上市公司股权和控制权争夺战，险资在资本市场的多次短线交易行为也让市场产生对其“割韭菜”质疑，最终引来管理层的强力监管。