对于退市问题，业界一直广泛关注。继欣泰电气被强制退市后，强制退市制度目前已经覆盖了从IPO开始的全过程。此次，证监会再次强调退市问题，彰显了监管层进一步加码监管的决心。

　　而随着IPO数量的增加，特别是优质上市公司数量的增加，以及仅仅是具备“彩票”功能的壳资源，将渐渐被投资者唾弃。

　　业内认为，监管层一再传递一个信号，投资就要投优质公司。在监管层主动打破传统认识误区之后，投资者将主动把资金投向蓝筹股，逐步撤离讲故事的公司，以及仅仅是具备“彩票”功能的壳资源，这将带来市场格局的改变，市场氛围将从重投机到重投资，从而有望根除A股大起大落的顽疾。

　　证监会：该退市就退市

　　证监会副主席姜洋3月7日公开表示，证监会将配合人大法工委做好证券法的修订工作；正在研究完善退市政策；今年对退市工作提了一些要求，一是加强信息披露，防止财务造假；二是要求中介机构履行好“看门人”的责任；三是修改完善退市标准，正在积极做这方面的工作；四是加强交易所一线监管，真正负起责任，依法依规，该退市就退市。

　　他同时表示，今年证监会对于并购重组将继续加强监管，对“忽悠式”重组依法监管、从严监管、全面监管。

　　刘士余：高质量上市公司还要增加

　　3月7日，证监会主席刘士余早间列席全国人大地方代表团审议，上证报记者提问道IPO会一直保持目前的节奏？刘士余表示，“我感觉你猜得差不多。”

　　其实对于IPO的问题，刘士余已明确表明过态度。在2月26日的证监会新闻发布上，刘士余表示，影响市场发展的不是上市公司数量，而是上市公司质量，停发新股只能解决一时问题，长期效果并不好。他强调，高质量的上市公司数量还要增加。

　　他指出，”过去，当股市下行压力较大的时候，曾经用过减少甚至暂停IPO的办法，来稳定市场，缓解下行压力，也有过时点性的效果。但是，从长远来看，没有解决市场长期稳健发展的机制性问题，没有解决市场的源头活水问题，没有解决提高服务实体经济能力的问题。”

　　同一天，全国政协委员、深交所原理事长陈东征在接受采访时表示，当前的IPO速度并不算快，上市融资顺畅了，可以激发民营企业的活力。IPO的发行速度与高铁速度调整的道理相似，要考虑技术，旅程路况等情况来综合判断何为合理。

　　针对当前创业板的IPO发行，陈东征表示，但比较明确的是，现在资本市场要支持实体经济发展，创业板的IPO发行就一不能停，二不能慢。现在创业板发行的速度不算快，历史上，2010年在深交所挂牌上市的企业就有300多家。

　　点评：垃圾股壳资源价值将降低

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，证监会完善退市制度是提高上市公司质量的重要举措。如果实行严格的退市制度，一方面，垃圾股的壳资源属性价值将大大降低；另一方面，垃圾股退市之后，优质的蓝筹股价值将脱颖而出。

　　而对于如何完善退市制度，董登新表示，“目前现行的退市制度无论在理念还是方法上都还是比较完善的。问题主要出在它的配套制度上，如IPO制度等。按照现行的IPO制度，企业上市的时间成本是很高的，排队的时间较长，这也导致很多企业选择在二级市场去买壳，特别是一些垃圾股的壳，这也导致垃圾股最终没有了退市的机会。”

　　因此，董登新认为，如果要改变目前退市制度比较尴尬的境地，首先是要完善IPO制度、其次可考虑加大重组并购的难度，甚至是不允许借壳。

　　2016年至今产业资本净减持1100亿元

　　监管逐步加大力度，这对股市来说，利好不言而喻。事实上，2016年以来，蓝筹股等涨幅明显，与此同时，产业资本减持力度却不断增大。

　　Wind资讯统计显示，2016年全年，大股东、董监高等重要股东合计减持了235.97亿股，其中通过大宗交易渠道减持的共有198.65亿，占比84.18%，剩余极少数为二级市场直接卖出或协议转让，减持参考金额达3509.72亿，月均减持达292.48亿。而两市重要股东增持也不少，合计增持201.58亿股，其中仅有28.36亿股是通过大宗交易交易的，其余173.22亿股，占比85.93%为二级市场直接买入，增持市值为2402.90亿。可见2016年1月份减持新规对上市公司大股东、董监高等影响巨大，虽然总减持规模仍大于增持，但从二级市场渠道来看，增持资金要远远大于减持。因此减持新规对维稳二级市场交易起着重要作用，此次证监会正在研究进一步规范大股东减持，有望为市场带来更多利好。

　　而2017年1月以来已有582家上市公司出现在增减持名单中，合计减持了374.59亿元，月减持在185亿元左右，而增持为220.43亿。尽管市场仍然以净减持为主，但随着监管的趋紧，今年月减持规模已有所缩小。但不乏一些频繁减持、“清仓式”的减持乱象值得重点关注。

　　业界称可借鉴海外经验

　　资深专家提出，从美国和我国香港市场的制度规则来看，其规范大股东及董事、高管人员减持行为的核心思路，均可概括为“疏堵结合”。规范、限制的具体要求，也都采用了限售期、减持方式、减持数量等几个维度。虽然锁定期不是太长，但与减持相关的交易申报、信息披露，以及减持数量的要求还是比较严格的。这些规则对于维护证券市场稳定，防范上市公司大股东及董事、高管大规模减持冲击市场具有重要意义。

　　由此专家建议，我国内地证券市场可以在借鉴海外市场减持制度的基础上，结合上市公司具体持股实际，有针对性地取长补短，完善关于大股东及董监高减持的制度规定，建立监管大股东及董监高减持股份行为的长效机制，引导大股东及董监高依法、透明、有序减持。