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10家券商资管公司经营状况大比拼:谁最会赚钱?

加入日期:2017-3-31 20:09:39

  截至今日,在已经成立的16家券商资管子公司中,已经有10家公司2016年经营状况曝光。基金君从营业收入、净利润、净利润率、净资产规模、净资产收益率和管理规模等多个纬度对10家券商资管子公司进行比较。

  从营业收入规模看,9家公司(海通资管未披露收入)明显分为三个阵营,第一阵营广发资管、国泰君安(行情601211,买入)资管和华泰资管均在20亿元以上,排名前三。其中广发资管营收规模达21.21亿元排名第一,同比大幅增长61%,在三家第一军团中增幅最大。

  第二阵营的三家公司收入规模均在10亿元左右,分别为招商证券(行情600999,买入)资管、东方证券(行情600958,买入)资管和齐鲁资管。而第三阵营的长江证券(行情000783,买入)资管、海通资管和银河金汇资管收入规模在5亿元附近。

  和2015年相比,长江证券资管和齐鲁资管收入增幅分别达151%和80%,增长强劲,而海通资管收入下滑达75%,下滑幅度令人咂舌。

  从净利润规模看。广发资管和华泰资管均超过了10亿元大关,排名前两位。国泰君安资管以8.45亿元净利润排名第三,招商证券资管和光大证券(行情601788,买入)资管排名第四和第五位。而银河金汇资管净利润为0.59亿元,在10家券商资管公司中最低。从净利润增幅看,齐鲁资管、长江证券资管和国泰君安资管增长最快,分别达441%,159%和98.82%。和收入大幅下滑相对应,海通证券(行情600837,买入)资管净利润下滑86.5%。

  净利润率是衡量资管公司盈利能力的重要指标,9家公司的净利润率则是差异巨大,其中招商证券资管、长江证券资管、华泰资管和广发资管净利润率均超过50%,位居第一军团。国泰君安资管和东方资管也较高,在40%左右。齐鲁资管净利润率最低,只有10%,显示该公司去年业务成本较高,制约了盈利能力。

  10家公司净资产规模同样悬殊,华泰资管最高,达到43.66亿元,海通资管以33.64亿元紧随其后,广发资管净资产规模接近30亿元,而齐鲁资管、长江证券资管和银河金汇资管净资产规模较小,这会在一定程度上制约其业务能力。

  如果以2016年净利润和净资产规模比较,可以大致看出各家公司的ROE水平。该指标最高的为长江证券资管,达到55.22%,其他多家公司该项指标超过30%,由于净利润低而净资产高,海通证券资管去年净资产收益率只有3.57%,显然,如何提高盈利能力是公司面临的重大问题。

  最后是各家公司的管理规模,华泰资管、国泰君安资管、广发资管和招商证券资管管理规模较大,均超过6000亿元,而其他几家公司则多在2000亿元左右。不过,在去杠杆和去通道化的大背景下,如何提升主动业务规模和占比也是各家机构的重要转型方向。规模和利润并不能画等号。

  

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