市场不会无缘无故的改变方向，其作用力虽然来自多方面，但整体受力往往趋于平衡。如果没有重大事件，这种平衡很难被完全打破，所谓的周期走势，正是在这种平衡被打破之后诞生的。

　　很多投资者之所以难以做到追随趋势，就是因为关注了太多不重要的消息，而对重大的消息缺少认知和耐心。

　　自去年12月15日和今年3月15日美联储开启连续加息以来，市场正在发生着比较明显的转变，股市等风险资产的波动仅仅是其中一个方面。

　　全球资金成本的提升，对于投资者来说，需要作出更为积极的应对，因为资金成本的高企，不仅会带来风险资产的波动，还会刺破各类信贷泡沫。

　　近期发生在山东的高利贷“刺死辱母者”事件，有很多偶然性，但从整个金融市场的变化看，可能预示着更多的信贷资产会持续受到影响。

　　从货币源头来讲，除了央行，真正主要的信用货币，是靠银行等二级、三级金融机构创造出来的，现在的问题是，银行等金融机构“创造”钱的成本也在持续上升。

　　中国最大的货币基金天弘基金旗下的余额宝产品，目前的收益率已经上升到了接近4%，这比半年前高出了65%。

　　本周，美联储官员继续发布升息言论，未来美元的利率走向依然处在上升的通道当中，在国内投资者如果没有找到更好的投资产品之前，短期持有货币相关资产可能是一个新的趋势。

　　这就说到对货币基金的选择，实际上比余额宝更高的货币基金有的是。


　　上图是目前国内货币基金里面，七日年化收益最高的排名（前25）。投资货币基金，当然是收益越高越好，不过一天的收益并不能说明什么，如果是长期参与，可选择平均收益更高一些的。

　　除了货币基金，银行理财产品收益率也会出现持续走高的情况。


　　很有意思，我把银行理财产品做了一个年化收益率的排名，结果排在前五位的里面，有三个是跟黄金挂钩的，有两个是跟沪深300挂钩的。

　　这一方面说明市场对黄金价格的上涨预期较为强烈，另一方面说明股市里面风险较低，长期受益有保障的，依然是指数型产品。

　　关于这类投资产品，大部分为结构性产品，以较低的保本收益博取更高的浮动受益，还需要注意其投资期限问题。


　　另外，在银行理财产品方面，预期收益率排名靠后的，基本都是跟利率挂钩的产品，其中跟美元等外币挂钩的产品，收益率都非常低。但由于美元等外币也处在一个利率上升的通道当中，这类产品未来的吸引力可能会逐渐增大。

　　最后需要总结一下，此文并不是一篇分析，而是想强调一个趋势，未来资金有可能持续回流金融机构，而导致各类资产价格的进一步波动。尤其是股市和房地产市场，受到的影响会越来越明显。

　　顺便说一下美国股市这一轮的上涨和当前的下跌。之前由于特朗普在推动减税方面信誓旦旦，一些投资者也在赌特朗普会把美国企业所得税从35%将至15%，这就意味着美国企业的利润瞬间大幅增加，当然利好股市。但目前的情况是，由于在医疗改革方面受阻，已经省不出来钱用于减税了。（肖.磊.看.市）