3月27日午间，有债权人对21世纪经济报道记者表示，辉山乳业(06863.HK)下午将推出公告，回应市场有关传闻，目前律师正在修改中。

　　此前3月24日，辉山乳业午间股价出现暴跌85%，令市场震惊。尽管最终原因未披露，但市场普遍传言与其资金链断裂有关。

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　　浑水做空辉山从中渔利并净化市场 A股不妨鼓励以做空除害

　　上个周末，浑水和辉山成为了热词，有人谴责浑水，有人认为辉山活该。本栏认为，浑水做空上市公司有点像王海打假，有争议但却有利于诚信建设，农民靠养蛇抑制田鼠，A股不妨鼓励浑水式做空打击造假和欺诈。

　　浑水做空辉山乳业，本意多半不是为了打击造假、制造和谐股市，它只要能够让大家知道辉山乳业是造假欺诈的，那么股价就能下跌，自己就可以从中渔利。但是打击了造假欺诈公司，或者是让上市公司不敢造假欺诈，这难道不是好事吗？即浑水可能不算好人，但是它却能够消灭坏人，故浑水可以被理解为“益虫”。同样根据这一逻辑被定义为益虫的还有蜻蜓和螳螂。

　　蛇吃田鼠，于是农夫养蛇，王海知假买假，于是饱受争议。但如果国家政策明确表示保护王海的利益，那么造假卖假者会不会望而却步？现在咱们的消费环境会不会得到进一步净化？本栏认为，王海一定能够起到正面的作用。

　　浑水也一样，投资者看不惯的可能有两点，一是浑水通过做空赚钱引发股价下跌，持股的投资者受到了损失；二是投资者自己没有像浑水一样提前做空。试问，如果不是浑水揭发了辉山造假，那么辉山的资产质量就没问题吗？未来的若干年后辉山就能给投资者带来很好的投资回报吗？投资者如果有怨言，或者是持有辉山乳业蒙受了损失，应该明白犯错者不是浑水，而是辉山，更具体地说应该是辉山乳业的高管们。

　　浑水做空辉山，估计把不少A股上市公司惊出一身冷汗。先是庆幸A股市场缺乏融券机制，浑水就算看出谁有问题，在没有拿到足够空头筹码前也不会发难。然后是赶紧看看地方政府如何处理辉山留下的烂摊子，研究一下自己未来是继续造假还是赶紧收手。最后它们还会想尽一切办法向公众宣传浑水是恶魔，最好能把浑水彻底取缔，以儆效尤。

　　能够肯定的一点是，浑水和徐翔绝不一样，徐翔可以串通上市公司提前拿到上市公司的利好信息，然后吸筹并不断推高股价，等到利好消息兑现时逢高卖出。浑水肯定和上市公司没有勾结，它们掌握了公司造假的信息后必然会提前卖空，但这应否被定义为内幕交易，证监会没说，也没有先例，假如法律没说不可即为可，那么按照现在的法律法规，还真没法判浑水有罪。

　　本栏认为，A股市场应该尽快创造大量融券的转融通机制，使得类似于浑水这样的做空机构能够在A股有所作为。如果蛇能够吃掉田鼠，最终被保护的将是庄稼，同时也可以鼓励咱们的公募基金、券商自营以及北京商报这样的有德操专业媒体通过研究发现上市公司的造假欺诈行为，然后大量做空并揭发，从中渔利并净化市场。至于浑水，假如咱们把上市公司造假行为都打击了，上市公司不敢造假了，浑水自然也就没法在A股渔利了。（来源：北京商报）