9.4亿美元有多少？按2014年的汇率，约合58亿人民币。猫哥没见过世面，但总觉得，这都是非常非常非常非常大的一笔钱，够在帝都买好多大房子了。可如果这笔钱“不翼而飞”了呢？

　　前段时间，中植系实际控制人解直锟将私募股权投资基金XIO GROUP的高管们告上了法庭，他宣称给XIO提供的9.4亿美元，现在“要不回来了”。

　　解直锟是中植企业集团的创始人，2014年胡润全球富豪榜中，他以120亿身价位列大中华地区第197位。成立于1995年的中植企业集团，从木材生意起家，现在的主要业务已经涵盖投资、并购、资产管理和产业基金等等，拥有多家全资、控股子公司，参控18家上市公司，总计资产规模超过1万亿元。

　　事情要从2014年说起。根据诉状，解直锟称在2014年出资人民币58亿元（当时合9.4亿美元）帮助设立XIO以及资助XIO收购了两家国外企业，但不久之后，解直锟称不知道投入的58亿元最终投资了什么，自己并不知情，XIO不回他的电话，也不给相关信息和文件。于是，解直锟的一位代表在伦敦连续两次给XIO发了信函，要求了解资金去向。

　　但奇怪的是，XIO GROUP否认拿过解直锟的9.4亿美元投资，称没这回事。

　　最终双方还是没谈拢，今年2月解直锟向开曼群岛法庭提起诉讼，指控XIO高管合谋诈骗钱财。

　　此事件被《华尔街日报》报道后，迅速传遍了社交媒体。3曰21日XIO Group发布了一则《关于不实报道的澄清声明》，称《华尔街日报》的报道“存在多处对XIO Group及XIO Group管理团队的不实报道，已对XIO Group造成了严重不良影响，损害了XIO Group的良好声誉。”

　　至于，哪些是“不实报道”，该声明并未指出。

　　有趣的是，如果解直锟的确在2014年投资了9.4亿美元给XIO Group，那么这笔买卖太值了，那时候正值人民币兑美元汇率高点，如今这笔钱折合人民币约合64.71亿，3年间仅汇率就净赚6亿人民币，而2014年，由于外汇储备增幅很大，并不像现在这样资金难以“出海”。

　　“9.4亿美元”到底有没有丢，目前还是个谜，双方都没有透露更多，但猫哥了解到，这一纠纷直接导致解直锟后续在A股的资本运作计划失败。

　　损失的可不止“9.4亿美元”了。

　　猫哥从一份由解直锟签发的《对中植资本、中新融创及并购部2016年的工作批示》中发现，解直锟认为2015年中植系在海外业务“进行了卓有成效的探索，完成了和正在完成十项具体工作”，其中头两件是：

　　这一细节成功引起了猫哥的注意。因为这恰好与XIO Group的两个最早收购对上了号。

　　《对中植资本、中新融创及并购部2016年的工作批示》

　　2015年3月，XIO向另一私募基金Triton收购COMPO EXPERT，当时并未披露价格。随着“不翼而飞”事件爆发后，两年前那桩交易的价格暴露了，3亿多美元。

　　Compo Expert曾系德国康朴的业务板块之一，德国康朴创立于1956年，有60年历史，是一家家庭园艺肥料公司，以德国、法国等欧洲国家为主要市场，拥有约600名员工，该公司旗下分为两大业务板块：COMPO CONSUMER，面向家庭用户；COMPO EXPERT，面对商用客户。2011年，私募基金Triton以约2.05亿欧元买下康朴。

　　Compo Expert是不是“欧洲最大的工业化肥企业”不知道，但3亿多美元这个价格到底贵不贵呢？

　　让我们看看，2016年4月，知名肥料企业金正大(行情002470,买入)集团收购了康朴的家用板块COMPO CONSUMER花了多少钱——不超过1.16亿欧元。

　　而整个康朴集团值多少钱呢？据路透社援引知情人士报道，2014年末Triton准备把康朴出售时，给其的整体估价约为3亿欧元。

　　按这个价格测算，在2014年末，COMPO EXPERT的估值应该是2亿欧元左右。可几个月后，XIO却花了3亿美元去收购。

　　这个价格高出整整一亿美元。从价格来看，XIO花高出一亿美元的价格买下生产家庭园艺肥料的COMPO EXPERT有点奇怪。

　　然后解直锟打算以“欧洲最大的工业化肥企业”装入A股，就更是让人对他的财技拍案叫绝了。

　　比起COMPO EXPERT的高价，另一个在以色列的项目算便宜了。

　　2015年10月12日，XIO Group完成5.1亿美元对以色列医疗器械公司Lumenis的收购，之前有传言复星以5亿美元收购Lumenis。Lumenis预期2015年收入为3.05-3.1亿美元，比上一年增长5.3-7%。

　　两者相加，的确是花去了9亿美元左右。

　　诸位看官，根据《对中植资本、中新融创及并购部2016年的工作批示》，解直锟是知道9亿美元花在哪里了，根据XIO Group给的新闻稿，这9亿美元也的确是花出去了。怎么到最后，一个说不知道钱花哪了，一个说没收到过钱呢？

　　除了这两个项目，解直锟还想要更多海外项目，涉及美国的西部快线（从洛杉矶到拉斯维加斯的高铁）、半导体企业恩智浦、中渔旗下的CopeinCA、高频交易公司等等。

　　完成了上述两个项目后，XIO Group还在帮解直锟继续搜寻。2015年夏天，在XIO Group高管的陪同下，解直锟一行拜访了XIO Group正在收购的几家公司，并且视察了可能投资的项目，在那次从以色列到欧洲的视察中，解直锟的身份是“有限合伙人”，这在基金业里，是投资人的意思。

　　行程中，XIO Group安排了参观知名跑车公司阿斯顿马丁。

　　2015年，解直锟（右二）在位于英国中部的阿斯顿马丁工厂

　　但早在2013年6月，另一中国私募股权投资机构信中利就联合意大利私募基金Investindustrial共同入股阿斯顿马丁，虽然2016年信中利与阿斯顿马丁签署的一项基于电动车Rapid E的投资备忘录被取消，但信中利仍是股东之一。

　　难道当时XIO Group要撮合解直锟从Investindustrial和信中利汪潮涌手里买下阿斯顿马丁？

　　这也并不奇怪，因为中植系旗下的大唐财富就曾和信中利联合举办过新能源汽车（爱基,净值,资讯）私募论坛。

　　有钱人圈子很小，想做点生意很正常。

　　“9.4亿美元不翼而飞”这一事情，让一直想保持低调的解直锟很为难。

　　1991年以前，他曾是黑龙江省伊春市五营印刷厂的一名工人，做木材生意起家，后转入金融。

　　解直锟本人很少露面，据悉已经获美国国籍。这些年，他常驻香港，有项目时须他亲自出马时才会回内地。他本人虽然低调，但他的夫人却全国皆知，那就是毛阿敏，2003年两人完婚，毛阿敏女士为他育有一儿一女。毛阿敏从未当面透露过解直锟的身份，据说她在公开场合奉行“可以谈孩子，不能谈丈夫”的原则，甚至曾表示“一辈子也不会把老公身份公开”。

　　但毛阿敏女士对解直锟颇为照顾。几年前，某大报曾经写过一篇有关中植系的文章，刊发后，毛阿敏亲自打电话来商量撤稿事宜。

　　解直锟还有个极其出色的哥哥解植春，曾任中国投资有限责任公司（中投公司）副总经理、中央汇金公司执行董事、总经理。

　　在2015年5月，解植春突然辞去所有职务。中投公司在公告里对解植春的成绩颇为积极肯定。接近中投的知情人士说，其实在2015年2月初，解植春就已经在中投内部提出辞职，直到5月份才获批准。

　　据《财新》的报道，解植春辞职，除了个人职业选择外，还有一些特殊原因。因为解植坤为中植集团控制人，也是中融信托的实际控制人。中融信托近年成长为信托业“黑马”，作风颇为彪悍。虽然兄弟并非法定的“直系亲属”，但难免引人关注，相关部门在做例行检查时总是要反复询问相关情况，这令解植春颇为尴尬，并萌生退意，辞任汇金总经理之位，与之不无关系。

　　表面上看，中植系有央企经纬纺机(行情000666,买入)背景，但其实，早已经是解直锟实际控制的公司，经纬纺机并没有参与到中融的日常经营中，只能算是财务投资。解直锟牢牢控制着公司。其侄子解子征就任中植集团中泰创展公司董事长，甘肃西北矿业集团董事长；解直锟的外甥刘洋担任中植系核心企业中融信董事长。中植系内关键岗位大多是解直锟亲信。

　　在中植系内部是高度市场化运作的民营气质，一切以赚钱为目标。猫哥了解到中植系有四大财富公司：恒天、大唐、新湖、高晟。这四家每年可以募集数千亿的资金，高峰的一天就能募集十几亿资金，是中国最大的财富公司，也是中植系最主要的资金来源。

　　中植系的公司要资金，也是以市场化的方式去和它们谈判。因为中植系把业务分为一个个团队，中植系入股+团队持股，形象点说，就是——中植系出招牌，团队去干活，赚了钱大家分。

　　这一激励机制让中植系团队“狼性十足”，团队负责人都赚得盆满钵满，这也是中植系的“四大金刚”这些年能快速扩张的原因之一。

　　募集来的钱需要投出去，在中植系内部，投资项目要集团过会，过了会，集团就会协调子公司跟财富公司对接资金。

　　但是，解直锟有些要做的项目就不用集团过会，他一句话，第二天钱就到了。

　　猫哥了解到，解直锟在香港做投资的团队和在国内中植集团的是两班人马，投XIO Group以及XIO Group收购COMPO EXPERT、Lumenis很可能就没有经过集团过会。

　　有钱就是任性。特别是有成千上万高净值客户拿着真金白银买了中植系的金融产品，就是他们不知道的是，他们的钱，最后都被用来买了什么。

　　正如上文披露的解直锟在海外收购的项目都会装入A股上市公司。这也是中植系的惯用玩法——偏好定增概念股题材股、装“优质”资产进上市公司，等股票上涨后再离场。

　　具体来说，就是以中融信托为核心，四大财富公司作为募集资金渠道，然后通过定增等方式和上市公司搭上线，结成利益共同体，然后跟上市公司合作搞一个项目或者成立一家公司，可能是上市公司占大股，也有可能是中植集团占大股，但真正出钱比较少。经营团队是中植派，派了人以后和上市公司谈好，保证每年八千万或者九千万的利润，并按照5%或者10%增长，然后将项目、公司或资产注入，拉升股价，获利。

　　2015年6月，“中植系”通过旗下三家合伙企业，斥资4亿元参与骅威股份12亿元并购梦幻星生园的定增项目；同月，“中植系”旗下中融鼎新设立的珠海融悟基金作为分众传媒(行情002027,买入)股东，在借壳交易完成后将获得宏达新材(行情002211,买入)2.04亿股。

　　“中植系”曾参与TCL集团(行情000100,买入)、上海电气(行情601727,买入)、江西长运(行情600561,买入)、吉恩镍业、福田汽车(行情600166,买入)等多家上市公司定增。2014年，“中植系”介入宝德股份(行情300023,买入)、中南重工等至少8家公司，累计参与交易金额逾30亿元；仅2015年上半年中植系就通过定增、深度介入重组等方式介入7家公司，累计资本运作金额约80亿元。

　　还真别说，资本市场对于“中植系”所布局的个股大多予以追捧。比如说中南重工，自2015年3月，中南重工便由3月4日的19.34元起步，一路上行至60.4元，直至6月1日因重大事项停牌。

　　对于这一“战绩”，解直锟颇为满意，他在《对中植资本、中新融创及并购部2016年的工作批示》开篇写到“中植资本投的中南重工，当时我和XX一起去见陈绍忠时不到20亿市值，通过行业重组、大唐辉煌的注入，不到一年时间里，已经成长为市值207亿的国内文化产业龙头企业”。

　　解直锟所提到的大唐辉煌是一家民营影视企业，它的股东可谓星光熠熠，包括唐国强、冯远征、陈建斌、王姬等大腕。中植资本之所以能把它注入中南重工，毛阿敏女士是否起过作用不得而知。

　　只是一年后的今天，已经更名为中南传媒(行情601098,买入)的“中南重工”经过除权后，股价回落到15.68元。至于中植系获利或损失多少，不得而知。

　　经过两三年的资本运作，中植系在A股上声名显赫，但似乎，现在上市公司们都不太愿意跟它玩了。因为自从“股灾”后，大家也不愿来兜底了。

　　在以往的报道里，XIO Group是一家总部位于伦敦的“有深厚中资背景的私募投资公司”，由Athene Li、Joseph Pacini和另外两名合作伙伴于2014年在香港创立的，其中Athene Li常驻中国，Joseph Pacini常驻伦敦。

　　XIO集团的高管履历

　　XIO Group董事长Athene Li，中文名叫李响，就读于复旦大学、悉尼大学和康奈尔大学，获得了金融学双硕士学位，曾在亚洲美林投资银行、贝尔斯登亚洲企业财务团队、天泉资本工作，专门从事IPO和并购交易。

　　XIO Group的首席执行长Joseph Pacini，曾是贝莱德亚太地区另类投资部的负责人，其在贝莱德期间管理超过240亿美元的资产。

　　所以，曾有外媒报道XIO Group与贝莱德关系密切。XIO Group在英国注册的是一家名为XIO （UK） LLP的有限合伙人公司，并非一个注册的实体。2014年其注册总资本为6万英镑。它有两个股东，一个在香港注册，一个在开曼群岛注册。

　　在中融信托的官网上，猫哥发现中植系在香港的主体之一是中融国际资本（中融国际资本管理有限公司），该公司是中融鼎新在港投资设立的公司，主要从事直接投资和资产管理业务，为中资企业跨境投融资和海外资本进入中国提供投融资支持和服务。

　　2016年前的很长一段时间，解直锟因为某些原因不得不常驻香港，很可能就是那时候，他与thene Li、Joseph Pacini接触上。

　　至于9.4亿美元投资是否属实，从前文的《对中植资本、中新融创及并购部2016年的工作批示》来看，应该是提过。并且，XIO创始人之一Carsten Geyer发出的电子邮件，在解直锟旅欧期间，Geyer曾安排解直锟与一名银行家会面，邮件中将解直锟称为XIO基金顾问委员会主席。

　　如今准备好的把两家公司装入A股的计划算是玩完了，“蜜月”过去得如此之快，从此爱人变仇人。

　　当然，那笔资金到没到账是存疑的。正如前文所言，解直锟的58亿人民币换成9.4亿美元出海时，资金渠道还颇为宽松，那时候也是中国资本密集出海收购的元年，大量资金出海，引起了监管当局的警惕，从2015年起，中国外汇管理局就开始收紧资金出海。

　　所以，9.4亿美元到底出去没有，还是XIO Group先垫付了9.4亿美元现在不愿交割，就成了迷之存在。

　　更有趣的是，前两天的3月20日，中国发展高层论坛2017年年会上央行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜说：“有很多企业，在中国的负债率已经很高了，再借一大笔钱去海外收购。有一些则在直接投资的包装下，转移资产。”

　　猫哥觉得，潘副行长虽然不点名，但颇有道理，听者有意，闻者足戒。

　　最后猫哥想知道的是，如果真的有9.4亿美元“不见了”，算是解直锟的钱，还是中植系的钱，还是买了中植系发行的信托产品的投资者的血汗钱？