顶尖财经网汇总各大市场机构和名家投资观点，助您抢占投资先机。专家认为曲线将房贷引入股市，楼市和股市并不对立；海通证券重申一带一路最确定主题，新疆是桥头堡。

　　【宏观】

　　兴业证券：PPP项目落地的高峰可能正逐渐过去

　　由于2015年底2016年初是PPP项目的发起高峰，此后发起快速回落，因此?2016年底2017年初可能就是PPP项目落地(进入执行阶段)的高峰期，2017年全年来看PPP落地大概率将呈现“前高后低”格局。

　　申万宏源：制造业出现积极变化 也面临上下挤压

　　中国在全球价值链中的位置逐渐提升，目前每1000美元出口额国内增加值为640美元，仍落后于发达国家。从出口活动可以看出中国制造业出现积极变化，同时也面临上下挤压。

　　广发证券：从“里根新政”看减税对经济和股市影响

　　美国八十年代牛市是一轮估值修复牛市，期间股市主要是由估值而非盈利驱动。里根减税政策的改革力度非常大，有效提高了投资者风险偏好，风险偏好提升和利率下降轮番促进估值修复，进而带动美国股市上涨。

　　申万宏源：经济复苏大概率能延续到2季度甚至更晚

　　申万宏源认为，经济复苏大概率能够延续到2季度甚至更晚。复苏能持续多久取决于房价约束、通胀约束以及供给收缩力度。由于三方面原因，经济复苏时间可能比大家预期的长，经济复苏大概率能够延续到2季度甚至更晚。因城施策的房地产政策使得房地产形势会好于预期。CPI和PPI的错位上涨使得通货膨胀不会早出现。国家持续出台政策巩固供给侧改革的效果以及企业继续去产能。

　　【楼市】

　　专家：曲线将房贷引入股市 楼市和股市并不对立

　　国家对房地产贷款加以调控，提高首付比例，提高贷款利率，虽然对于楼市降温大有好处，但是也让银行失去了一个安全稳健的贷款去向。如果能够引导这些原本计划投向房地产市场的贷款进入股市，那么对于股市和买房人都将是一件好事。

　　安信证券：房价越涨看空的人越少 仿佛回到了股市5000点

　　我们整理了2011年至今该调查中的涉房部分，发现结果大出所料：房价越涨大家对房价的接受度越高，且计划买房的比例创了历史新高，其中一个原因可能是突然对未来收入的较好预期。

　　【股市】

　　海通证券：重申一带一路最确定主题 新疆是桥头堡

　　17年是“一带一路”推进的关键之年，新疆作为丝绸之路经济带核心区，迎来重大发展机遇。“一带一路”提出三年来，政策机制逐渐完善，经济效益逐渐显现，预计5月即将召开的国际合作高峰论坛，将有更多政策红利落地。

　　瑞银：A股反弹已入后半段 建议均衡配置看好三主线

　　瑞银证券中国首席策略分析师高挺发布A股策略报告表示，去年中开始的周期反弹已进入后半段，建议投资者在周期和防御板块均衡配置，周期板块中看好可选消费、工业和银行股。

　　申万宏源：未来三、五年银行理财资金跑步入市

　　申万宏源研究所总经理陈晓升22日表示，随着银行理财资金监管的不断规范，银行资金投资在非标领域的额度和比例不断下降，银行巨量理财资金的重心将转向资本市场。他认为，未来三、五年将是中国银行理财资金跑步进入资本市场的高速发展年代。

　　北大教授姜国华：牛市刚起步 短线炒作是害人毒药

　　北京大学光华管理学院会计系教授姜国华今天在出席“2017两会后经济形势与政策分析会”时表示，上市公司市值走势在长期看和公司业绩创造高度正相关，价值评估是投资的良方，短线炒作是害人的毒药。“中国股票市场长期牛市刚刚起步。”姜国华表示。

　　天弘基金陈勤：二季度存在市场行情切换机会

　　陈勤指出，今年把握好蓝筹和成长之间的切换、周期和消费之间的切换是一个很重要的机会。再从近一些的时点来看，“到二季度，大家可能会从周期类切换到成长或者是消费等这些，或者是其他防御类。特别是我们看到今年7、8月份通胀在年内一季度下行后有可能会重新回升，在那个点可能去配置一些消费类、包括通胀这些相对来说会更合适一些，或者说机会更大一些。”陈勤进一步说道。

　　【债市】

　　公募基金：信用风险成债市投资最大风险

　　基金经理认为，货币收缩，违约风险的上升将是大概率事件。随着信贷紧缩政策逐步实施，低评级信用债违约风险将大幅提升。

　　期债弱势震荡格局难改

　　国泰君安期货表示，由于大型银行融出意愿下降，造成资金面非银机构普遍紧张和银行结构性紧张，然而通胀预期回落阻隔了短端利率向长端利率的传导，期债或延续偏强震荡。预计3月MPA考核造成的资金紧张压力或逊于2016年12月和2013年6月，建议关注央行公开市场投放资金的操作，短期内收益率曲线趋于平坦化，建议进行“做平收益率曲线”的操作，同时关注“空TF/T1706、多TF/T1709”的跨期套利操作。

　　【商品】

　　高盛：美国页岩油产量将在数年内出现井喷

　　高盛(Goldman Sachs)周二(3月21日)发布报告称，随着美国各个新油田项目投入生产，美国页岩油产量料将在未来数年内保持每年100万桶/日的增速，恐将进一步加重全球油市的供应过剩问题。

　　金价未来会暴涨？一关键因素被忽视

　　著名投资分析家Byron King周二在The Daily Reckoning撰文称，黄金在上周三美联储加息后表现出色，单是决议当日就大涨约25美元，周一金价再涨3美元，至1,233美元/盎司。有关黄金上涨的最常见的说法已经众所周知：特朗普大规模的新刺激方案将推高通胀，意味着金价会走高。但多数投资者关注潜在的需求增加，很很少人考虑到这一点：是否供应能否满足这些需求。假如供应难以跟上需求的脚步，这应会导致金价进一步大幅上涨。

　　BMO：为何说金价今年难以进一步上涨？

　　国际现货黄金周三(3月22日)亚市盘中交投在近三周高位附近，较一周前美联储加息已累计反弹了4%。然而，加拿大蒙特利尔银行(BMO)却不对金价进一步上涨持乐观态度，该行认为在美联储今年余下的两次加息前，金价将交投在相对的窄幅区间。

　　【汇市】

　　SEB：欧银料于9月宣布QE退出计划 欧元近期或续涨

　　汇市方面，2015年以来欧元兑美元一直陷于1.05-1.15区间交投，未来数年该区间料持续。若该行预期得以坐实，汇价存进一步续涨空间。基于此，该行预计欧元兑美元将续涨，二季度末和年底目标均为1.10，意味着年内将在较高区间(1.08-1.12)交投。

　　嘉盛汇评：美元技术面下破 下行压力扩大

　　美元/瑞郎图表清晰显示了美元的下破。货币对上周于FOMC会议后跌破关键上行趋势，之后继续探入平价(1.0000)下方。货币对此后于平价下方构筑看跌旗形。周二，随着美元重拾跌势，美元/瑞郎跌破反转旗形并进一步下破关键200天均线。如美元200天均线下压力继续，重要支撑位于关键水平0.9850。

　　法国兴业：欧元最后一轮跌势

　　法国兴业银行(Societe Generale)指出，欧元/美元昨日升穿了1.08水平，而且并没有什么重要的美国或欧元区经济数据作为依托。不过，该行也表示，欧元区潜在情绪是负面的，这可能触发欧元最后一轮跌势。该行认为，欧元/英镑需要升穿0.88关口以打开上行空间，这一情况可能在未来某个时点发生。

　　野村证券：为什么欧元可能会进一步大幅走高？

　　野村证券预计，欧洲央行(ECB)将在今年9月的会议上开始讨论削减购债，预计在明年初开始正式实施。就这方面而言，野村证券认为在法国大选之后，欧洲央行撤出货币宽松的潜在可能将是汇市的关注重点。野村证券预计，随着政治风险溢价的逐渐消除以及欧洲央行货币政策正常化，欧元料在今年下半年全面走高。