1.股票激励与员工持股计划助力公司长期发展。海大是饲料板块中经营优秀、持续增长的代表公司，公司在员工激励上非常重视，此次激励计划授予面包括公司高管、核心管理及技术业务人员共计1373 人，为公司在此轮后周期中提升市场份额，经营上保持长期发展优势夯实基础。

　　2. 受益后周期趋势，饲料有望恢复高增长。公司畜禽饲料产品发展迅速，合计饲料总量增长14%左右，实现归母净利润8.77 亿元（同比+12.47%）。从近来草根调研情况看，1-2 月同比增长超过20%，全年有望增速达到25-30%，同时水产料恢复增长，预计全年饲料销量同比增长25%左右。

　　3. 产业链继续延伸，17 年生猪出栏量有望翻倍。近期公司与广西地区签署两个项目框架协议（宾阳50 万头猪苗场+20 万吨饲料，贵港100 万头猪苗场+20 万吨饲料），产业链延伸思路和节奏不变，预计17 年可出栏60 万头。

　　4. 多元化业务表现较好抗灾能力，管理能力凸显优秀企业质地。从16 年业绩总结来看，公司的多元化业务/区域布局经受住了考验，保持了稳健增长。长期来看，海大集团的产业链一体化思路清晰，综合能力领先，未来打造综合型养殖服务提供商十分值得期待。