在3月14日当了一小时“股王”后，昨日吉比特（603444）下跌3.08%，收盘价为354.26元，与长期雄霸两市第一高价宝座的贵州茅台（600519）逐渐拉开距离。近年来，两市屡屡有股票与茅台争夺“股王”称号，均在短暂尝鲜后就铩羽而归。“股王”之光环对于贵州茅台来说当然是荣光，不过对于A股来说，是幸事还是憾事？

　　一小时“股王”

　　吉比特，2017年1月4日登陆资本市场，一路从54元的发行价，如脱缰的野马，涨到360多元每股。3月14日，更是盘中创新高，股价达到375元，一度取代贵州茅台成为沪深两市最贵股票。如果有神勇的股民中签后对这只股票“不离不弃”，以最高价粗略计算，一签的收益高达32万。

　　不过，这样的幸福时光仅停留了一个多小时，吉比特的股价就逐渐滑落。昨日盘中跌幅更是超过5%，最终尾盘收跌3.08%，报354.26元。而当日贵州茅台再涨1.4%，报374.68元，仍然是A股第一高价股。

　　吉比特是何方神圣？资料显示，公司成立于2004年，于今年1月4日上市，产品覆盖端游、页游和手游。截至2016年9月末，公司游戏累计注册用户数量超过4亿，累计付费用户数量超过2300万，累计充值金额超过84亿元。

　　据吉比特公告，2016年前三季度，公司共实现营收9.2亿元，同比增长了300.55%，实现净利润4.62亿元，同比增长235.67%。同时预计，2016年公司净利润将增长195%-235%。公司自2012年以来，毛利率在95%以上，净利率都在60%左右，远高于同行业对手。

　　A股“茅台魔咒”

　　吉比特的一骑绝尘走势也引起了监管层的关注。公司最新公告披露，上交所向吉比特发出问询函，要求公司结合主要行业特点，以及公司的产品和业务模式，说明维持高盈利能力的可持续性，并充分揭示相关风险。

　　这也被外界视为昨日吉比特表现不佳的导火索。不过，即便没有这段“插曲”，《金证券》记者发现，相当多市场人士也认为，吉比特后续股价不容乐观。毕竟市场历史经验显示，凡是股价超过了茅台，那这只股“非死即伤”，即所谓的“茅台魔咒”，海普瑞、全通教育、安硕信息、暴风科技等无一幸免。

　　《金证券》记者接触的沪上研究员分析，贵州茅台长时间稳坐A股“股王”宝座，一是公司具有品牌护城河和极高的毛利率，是价值投资的最佳标的；二是茅台热衷于高分红，不玩高送转游戏，以致公司一直身居高位。相比而言，其他昙花一现的“股王”要么故事支撑，要么热度支撑，资金炒作终会退潮，往往是没过多久就被打回原形。

　　不过，在昨日采访中，有私募人士向《金证券》记者直言，吉比特当前估值属于游戏行业中等偏低，如果公司具有持续产出爆款游戏的能力，股价并非没有可能冲击新高，后市没必要一味唱衰。

　　他进一步表示，两市的最高价个股一直是传统产业中的白酒公司，这究竟是A股的幸事还是憾事？“科技创新、消费转型、电商冲击，这十几年来中国经济发生了巨大的变化，投资者结构也日趋年轻化，而白酒消费不是社会的主流，也并非年轻人的最爱。”

　　该人士认为，代表社会急剧变化和先进生产力，以及创新特征明显的公司应该在A股冒头，可惜一是部分优秀的公司在境外上市，二是目前这类公司盈利模式易受冲击，业绩还不够稳定，但仍然应该呼唤更多新面孔公司股价超过茅台，这也是历史必然。 ？