重庆钢铁(601005)在重组落定之前可能要先被“戴帽”了。

　　3月14日晚间，重庆钢铁发布股票可能被实施退市风险警示和公司债券可能被暂停上市交易的第二次提示性公告。重庆钢铁称，如公司2016年度经审计的归属于上市公司股东的净利润仍为负值，公司将出现最近两个会计年度经审计的净利润连续为负值，公司股票将被实施退市风险警示(股票简称由“重庆钢铁”变更为“*ST重钢”)，公司债券(债券简称：10重钢债、债券代码：122059)将被暂停上市交易。

　　今年1月25日，重庆钢铁发布业绩预亏报告，经财务部门初步测算，预计2016年年度经营业绩将出现亏损，实现归属于上市公司股东的净利润为-43.75亿元左右。当时，重庆钢铁同时发布股票可能被实施退市风险警示和公司债券可能被暂停上市交易的第一次提示性公告。

　　而在2015年，重庆钢铁亏损近60亿元。重庆钢铁管理层将2015年的亏损原因归于行业问题，称因受国内钢铁产能严重过剩，钢材市场持续恶化，钢材价格大幅下跌影响，国内钢铁行业普遍面临巨大经营压力。不过，过去的2016年，中国钢铁行业回暖，上市钢企大多数扭亏，重庆钢铁仍预计亏损超40亿元，或许证明行业问题并不是主因。

　　实际上，重庆钢铁已经在亏损边缘挣扎多年。自2011年行业下滑以来，重庆钢铁就一蹶不振。2011年出现亏损，2012年、2014年分别在年度末幸运扭亏，勉强避开“戴帽”风险。在2015年成为A股“亏损王”之后，2016年未能延续此前幸运，预计仍旧亏损。

　　值得注意的是，重庆钢铁业已并不打算坚持在钢铁领域负重前行。

　　重庆钢铁已于2016年6月2日起停牌，原因即重庆市国资委筹划重大事项。此后的8月30日，重组对象浮出水面，重庆钢铁与控股股东重钢集团和重庆渝富控股(渝富控股持有渝富集团100%股权)签署了《重大资产重组框架协议》。

　　根据公告，重组框架方案将至少包含两项主要内容：资产出售，重庆钢铁本次拟出售的资产为钢铁业务相关资产；资产购买，重庆钢铁本次拟购买的资产为经过整合后的渝富集团涉及金融、产业投资等领域的优质资产。本次拟购买的资产具体范围尚未最终确定，渝富集团实际控制人为重庆市国资委。就此，重庆钢铁“钢铁换金融”重组核心确定。

　　资料显示，渝富集团为新型国有资本运营公司，定位为引导重庆地方金融、产业投资布局结构优化的国有资本专业化、市场化运营平台。其符合中央关于“完善国有资产管理体制，以管资本为主加强国有资产监管，改革国有资本授权经营体制，组建若干国有资本运营公司”的改革方针。

　　不过，重庆钢铁重组进展并不快。原拟定于2016年11月2日复牌并公布重组预案的重庆钢铁在2016年11月1日再度宣布，鉴于本次重组所涉及的资产规模较大，方案论证复杂，且为重大无先例事项，经向上交所申请，公司股票将继续停牌不超过六个月。

　　另外，重庆钢铁重组进展公告中对于考虑交易内容也和最初发生了变化。最新的进展则是，本次交易将至少包括资产出售、发行股份购买资产两部分。资产出售，重庆钢铁将目前所有资产、可置出负债、人员及业务全部置出，由公司控股股东重钢集团承接，实现钢铁业务的全面剥离；资产购买，上市公司向渝富控股等交易对方发行股份收购整合剥离后的渝富集团 100%股权。

　　上述最新进展意味着，重庆钢铁重组完成后，渝富集团将可能成为国内首家登陆资本市场的国有资本运营公司，将实现国资改革从“管资产”到“管资本”重大模式转变。因此，重庆钢铁重组事件属于重大无先例事项。