对于张裕A的基本面，我们不必说太多。酿酒行业属于非周期性行情，在弱势行情中均有防御型。其业绩稳健，拥有比较高的毛利率和净利率，目前的市盈率是22倍，估值也比较合理。虽然同属酿酒行业的绩优白马股，但红酒股张裕A却与白酒股诸如贵州茅台(行情600519,买入)、泸州老窖(行情000568,买入)等在走势方面却出现明显背离，贵州茅台不断刷新历史新高，泸州老窖也一直在走上升通道，而张裕A则一直踟蹰不前。

　　通过对比我们发现，以白酒中的泸州老窖为例，其长期走势与张裕A十分相似，只是在去年的7月开始出现明显分化。泸州老窖去年7月就突破了相当于沪指5178高点的位置，随后一路震荡上行，现在已经逼近了历史高点。而张裕A则是一路震荡下行的走势，至今还在低位徘徊，表现比较疲弱。但我们则认为，是金子总会发光，张裕A有望实现补涨，走出属于自己的一段“慢牛”行情。

　　在注册制即将落地、养老金入市在即、沪港通、深港通相继开通的大背景下，A股长期必然将逐步走向成熟并向国际接轨，而价值投资则将逐步成为主流。近期，我们也看到了一些迹象，即贵州茅台、美的电器、老板电器(行情002508,买入)、索菲亚(行情002572,买入)、恒瑞医药(行情600276,买入)等绩优白马股在不断刷新历史高点。而现在，这些个股已经高高在上，而张裕A从各方面来看并不比他们差多少，涨幅却比他们低很多。那么，从比价效应上来看，张裕现在是不是处于相对的价值洼地之中，在其他白马已经上天的情况下，资金会不会青睐这只还趴在地上的？

张裕A src=http://img.jrjimg.cn/2017/03/20170313072104121.png width=663 height=538>

　　从技术上来看，我们发现张裕A近期也显露了一丝端倪。从日线上看，张裕A目前形成头肩底形态，从量能上来看，最终形成有效的底部形态的概率很大。目前其在右侧放量上攻，完成了对颈线位的突破，现正于颈线位附近震荡。从均线系统来看，张裕A现在的日线、周线、月线的均线皆呈粘合状态，其日线、月下的布林线带口也呈收口状态（日线已有开始扩口迹象）。这种种现象都表明张裕A变盘在即，并且是大级别的变盘！而结合其基本面、所处的位置等方面进行综合判断，我们无法找到其向下变盘的理由，最终向上是华山一条路！

　　该股的技术面我们也不在说太多了，如日线MACD零轴上方金叉、周线MACD开始金叉等信号都指向多头，并且近期出现明显放量异动，表明其已经获得资金进驻。万事俱备，只欠东风，一根标志性放量大阳线就是其腾飞的信号！对于目标，我们认为其中长线目标是突破2015年牛市高点即58.31元。虽然目前看距离还较远，但看看诸如泸州老窖等股均突破了这个高点，那么我想张裕A也是有这个潜力的。

　　综上，我们认为张裕A被市场低估，未来有望开启补涨之路。虽然判断A股的春季行情进入尾声，但该股的主升浪却可能即将展开，其未来有逆势上涨的潜力，中长线乐观目标看至60元附近。张裕A目前的这个价格很可能就是不错的买点，回踩空间应该很有限，近期可盘中3成以内仓位逢低买入并长期持有数月（至少数周）。当然，该股由于被大股东占据了A股80%的流通股，因此流动性不是很好，股性不够活跃，只适合追求稳健收益的投资者，喜欢短线狙击强势股的投资者就不必关注了。该股下方重要支撑依次为3日低点35.68元、2月17日低点35.33元，若后市有效击穿35.33元则止损出局。假设以37元买入，35元止损出局，亏损也只有5%，3成以内仓位的损失不到总资金的2%，风险是很低的。而上方的获利空间高达60%以上，即使是做短线也有希望获利10%。因此，这应该是一笔很报酬风险比很高的交易。