上周美元指数再添一颗长上影周星，冲高遇阻迹象较为清晰，商品期货短线大多也有所反弹，但无论粮棉品种，还是黄金、白银，抑或铜铝锡锌等昔日明星，近日却纷纷陷入调整，镍还暴跌9%以上，原油也跌破中期平台并狂泻9%，期市中期转弱已成不争的事实。

　　经济数据如2月非农就业增加、失业率下降，给近日的持续下滑的美股带来一丝暖意。从各方面因素看，本周美联储加息几成定局，靴子落地后市场作何反应也充满变数。尽管美股短线企稳，可中长期非常丰厚的获利盘依然是诱发调整的重大隐患。不仅近日美股没能再创新高，而且上周一还同时盘出一个多月来较陡的上升通道，表明三大股指的快速上行已告一段落。值得注意的是，道指、标普、纳指最近3周波动幅度忽高忽低，扩张与收缩的变动也相当剧烈，上周又锐减47%、42%、36%，高低点落差只有去年平均的52%、50%、43%，使上周的小十字星显得更加飘忽不定，而高位波动加大通常又是剧烈震荡，继续上行势必举步维艰，一旦回落跌破5周线或20680点、2368点、5858点，此前的周线缺口就岌岌可危了。

　　A股近日遇阻回落至5日线之下，沪市全周微调0.17%，深市则上涨0.52%，量价时三要素都显示最近或将发生既微妙又重要的变化，市场运行步调可能会有所改变。先说成交量，上周总成交22986亿，较前减少还不到1%，说明近日参与热情并没有多大变化，每日间的量变均幅还在低水平上又一次下滑，表明多空双方都没有明显的举动，而沪市的量能占比却又一次降低，且沪深以日计单位股指量能多了一成上下，显示短线争夺程度提高，反复频率随之上升，但目前的量变仍不足以导致指数大起大落。再看大盘运行，沪深两市上周虽有涨跌之别，但弹升格局却是一致的，只是上影有些偏长罢了；沪市波幅收缩25%，深市却扩大6%，仅为去年水平的1/3左右，持续的摆动不足意味着运行区间行将被拓宽。最后，由时间之窗推测，本周是今年最低点后的第8周，周二又恰为沪深两市今年现有高点后的第13天、第5天，在此前后的市场变化也许会更大点。简单说，短期虽难以上破去年底的高点，但跌破8周线即3188点、10205点也不太容易。

　　综上，国际期市趋淡或许会有传导作用，欧美股市又变数丛生，沪深两市震荡难免就会放大，上行道路也会比较曲折。本周波动区间与量能增减很可能有所扩大，但追涨杀跌仍是大忌，大盘起伏及其力度则将取决于权重股群体。