23日下午银监会官网正式对外公布《网络借贷资金存管业务指引》，成为午后市场最热闹的话题，各大P2P网贷平台人士纷纷解读。

　　综合来看，市场主流观点是，《指引》将大大降低网贷平台“跑路”的可能性(此前跑路平台高达1129家！！)，规避“资金池”运作风险，进行资金托管本身就是一次网贷行业的大筛查。

　　目前仅有4.94%的P2P机构完成了该业务；此外业内认为，指引在规范P2P平台的同时，或会继续加剧P2P收益率的下滑。

　　解读《网络借贷资金存管业务指引》四大影响

　　23日，银监会正式发布《网络借贷资金存管业务指引》，从业务定义、操作流程、责任划分、办理条件、业务规范等方面，对网贷资金存管进行了详细、全面的规定，共计29条。

　　基金君对29条规定进行梳理，主要有以下4大影响

　　1、明确了网络借贷资金托管要求，且应指定唯一一家存管人作为资金存管机构。

　　点评：目前网贷行业处于规范发展初期，一些网贷机构资金缺乏第三方监管，目前能采取第三方监管是一些大型P2P网贷机构，实际上这一要求已经把存在不良记录和竞争力不足的企业档在门外，有业内人士认为这相当于对网贷信息中介平台进行一次严格筛选。

　　此外，《指引》明确了由商业银行独立开展资金存管的业务模式，而第三方支付机构作为非银行支付机构不具备开展资金存管业务的基本条件，但《指引》并不禁止存管人与第三方支付机构开展支付业务合作。

　　2、有效规避“资金池”和“跑路”问题。

　　点评：目前网贷行业普遍存在设立资金池，侵占或挪用客户资金的行为，有的甚至卷款跑路，极大损害了投资人利益。资金存管机制实现了客户资金与网贷机构自有资金的分账管理，从物理意义上防止网贷机构非法触碰客户资金，确保网贷机构“见钱不摸钱”。同时也可以有效防范了网贷机构非法挪用客户资金的风险。

　　至少投资者以后不用太担心，网贷平台的“老板”跑路，投入资金血本无归的情况，有利于行业健康发展。

　　3、银行托管不承担违约责任。

　　点评：目前看，《指引》明确了商业银行作为存管人开展网贷资金存管业务时，不对网贷的交易行为提供保证或担保，不承担借贷违约责任。

　　基金君也提醒投资者，网贷平台即使进行银行资金托管，也不是说银行起到担保或者承担借贷违约责任，若出现信用风险、经营风险等导致所投“标”出现问题，可能仍会产生损失。

　　从另外一个方面，银行不承担违约责任的明确，也激活了银行对这块业务的热情，或许刺激银行主动和网贷平台寻求托管合作，从而推动网贷行业的健康规范发展。这一块市场蛋糕不小哦。

　　4、整改期为6个月。

　　点评：按照《指引》规定，整改期为6个月，不能完成银行资金存管的平台进入退场倒计时。按照规定，逾期未整改的，按照《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》及《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》的有关规定执行。

　　不少P2P人士表示按照正常流程是可以完成，但是担忧合作方或者其他不可控因素达不到要求产生逾期。

　　(本文后附具体《指引》，有兴趣小伙伴可以看看。)

　　过去有1129家平台“跑路”，将从根本上避免P2P“跑路”状况

　　《存管指引》发布后，多位业内专家、P2P平台高管认为，该指引的正式出台，降低平台跑路风险，存管实现了用户资金与网贷平台有效隔离，大大降低网贷平台卷款跑路的可能性。

　　拍拍贷总裁胡宏辉便指出：“对于用户的资金安全得到极大地提升，杜绝了网贷机构在整个业务过程中能触碰和支配用户资金的可能，从根上避免了网贷机构‘跑路’的可能。已经上线的存管，也要按照指引的要求作出整改。”

　　那么，此前P2P跑路的情况如何？

　　基金君根据网贷之家的数据整理得知，近几年来P2P跑路平台数多达1129家！而且不少平台更是刚上线骗到钱就跑路，如去年11月上线的信融创投和恒贷网，在今年1月和2月就纷纷携走客户数千万跑路了。不怪得现在投资者一提到P2P就问“会不会跑路？还能不能投？”

　　除了有跑路风险，P2P平台还有停业、经侦介入、提现困难等状况频出。基金君据网贷之家数据统计，近几年来问题P2P数多达3514家，要知道目前P2P平台累计数也就只有5881家，这意味着60%的P2P平台都有风险。

　　此外，据网贷之家统计，截至今年1月，因P2P平台跑路、提现困难、经侦介入而造成损失的投资人共128.6万人，涉及金额高达779.3亿元。

　　注：各种问题的判定依据。

　　目前仅有4.94%的网贷平台与银行完成直接存管系统对接并上线

　　《存管指引》表示，P2P网贷机构作为委托人开展网络借贷资金存管业务，应指定唯一一家商业银行作为存管人作为资金存管机构。

　　此前曾发布过征求意见稿，也有不少平台提前做好了布局。

　　据网贷之家不完全统计，截至2017年2月23日，已有民生银行、江西银行、徽商银行、恒丰银行和华兴银行等33家银行布局P2P网贷平台资金直接存管业务，并共有209家正常运营平台宣布与银行签订直接存管协议，约占P2P网贷行业正常运营平台总数量的8.75%。

　　若是正常运营平台与银行完成直接存管系统对接并上线，则有118家，约占P2P网贷行业正常运营平台总数量的4.94%。

　　这就意味着还有95%的P2P网贷平台需要在未来半年里需要与银行进行对接。

　　据悉，目前，银行与网贷平台进行资金存管合作有三种模式，分别是银行直连、直接存管和联合存管。其中，直接存管是目前平台与银行资金存管合作最常见的模式，银行一般会为平台开设存管账户、投资人和借款人的独立个人存管账户、风险备用金账户和担保公司账户。

　　P2P收益正在逐渐下滑，从最高超20%到目前徘徊在9%左右

　　P2P网贷的本质是信息中介、小额分散、服务实体以及普惠金融。

　　P2P网贷行业最初吸引众多粉丝者的加入，最重要的原因应该就是它的高收益。而目前这一收益率正在下滑状态。

　　2014年初，在银行理财产品年化收益率维持在5%的时候，P2P平台便以超过20%的综合收益率吸引投资投资者的眼球。实际上，当初有不少平台以“40%”的收益吸引人，后来都纷纷不见了……

　　随后2015、2016年，由于经济的下行导致融资需求的减少、优质债权的缩减、监管的加严、利率的下调等因素的影响，P2P平台的年化收益率收益率虽然下降为10%+，但相较于年化收益率跌破4%的银行理财产品，对于投资者来说依旧颇具诱惑力。

　　2016年底开始，P2P平台的综合收益率已降到10%以下，徘徊在9%左右。

　　而今，《网络借贷资金存管业务指引》出台后，业内人士表示，在网贷行业规范发展的同时，伴随着经济下行压力，或许P2P的收益率还将会发生进一步的调整。

　　附《网络借贷资金存管业务指引》：