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大盘震荡中调整，多头积聚实力，最重要的就是调仓！以下6只股迎来砸钱买入时机，简单罗列，供各位参考！
拟收购比德生化，迈向全国农化巨头
利尔化学(002258)
公司 2 月 13 日晚发布公告， 拟以自有资金 11250 万元受让湖南比德生化 45%股权，成为比德生化第一大股东。比德生化股东收到转让款后， 须将不低于 60%的部分于 2017 年内从二级市场购买利尔化学股票，并承诺锁定三年。转让协议含有奖励或补偿条款，若 2017~2019 三年比德生化实际年度平均净利润高于或低于 2500 万元，将获得现金奖励或支付现金补偿。
点评：
比德生化是国内老牌氯代吡啶类农药企业， 细分产品的供给侧改革有望开启。 氯代吡啶是吡啶最重要的下游产品之一， 其范畴包含二氯吡啶、四氯吡啶腈、 2-氯-5-三氯甲基吡啶等各类农药、医药及中间体，其中部分细分领域的生产壁垒较高。 利尔化学是国内氯代吡啶类农药巨头， 毕克草、 毒莠定、 氟草烟等产品行业领先， 毛利率常年维持高位。 比德生化也是国内老牌氯代吡啶类农药企业，其主营产品毒莠定、二氯吡啶酸（ 毕克草 II 号）、 三氯吡氧乙酸丁氧基乙酯（绿草定） 与利尔化学较为相似。我们认为，收购比德生化将显着加强利尔化学在细分产品上的行业地位，部分产品的供给侧改革有望开启。
收购资金必须在年内买入利尔化学股票， 买卖双方均坚定看好公司发展。 我们据公告测算， 若收购完成后， 比德生化股东将在 2017 年内投入不低于 6750 万元在二级市场上购买利尔化学股票，并锁定三年。
我们认为，这表明收购双方均坚定看好公司长期发展，并对公司三年后的股价有较强信心。
战略布局湖南，公司迈向全国综合农化巨头的格局凸显。 公司目前的农药布局仅四川绵阳本部，广安在建基地及江苏快达农化三处。通过收购比德生化，公司战略上增加了湖南生产基地，将有效增加客户覆盖面，并降低生产装置过于集中的风险，从地方性农药生产企业逐步迈向全国农化巨头。
盈利预测与估值： 暂维持盈利预测，预计公司 2017~2018 实现收入 23.2、 28.6 亿元， EPS0.82、 0.91 元。上调目标价， 给予公司 2017 年 25~28 倍 PE，对应目标价 20.5~23.0 元/股，买入评级。
风险提示： 生产原料断供的风险； 竞争对手大幅扩产的风险； 生产过程发生爆炸的风险（中泰证券周思捷,王席鑫）
收购提升传统业务竞争力，业绩进一步提升
利尔化学(002258)
事项：
2017年2月13日，利尔化学与王良芥、彭小思签订了《股份转让意向协议书》，公司拟以自有资金11，250万元人民币受让包括转让方在内的湖南比德生化科技股份有限公司股东所持有的比德生化45%的股份，成为比德生化第一大股东。
平安观点：
收购竞争对手，提升利尔化学传统业务竞争力：比德生化主营农药原药、中间体及制剂的研发、生产与销售。其产品主要与利尔化学的传统农药产品毕克草、毒莠定、氟草烟等氯代吡啶原药竞争，该类产品在市场上只有为数不多几家竞争厂商。此次利尔化学收购竞争对手，一方面将增强自身在传统业务上的产能，另一方面将增强其议价能力，我们判断未来利尔化学可能会在传统农药产品上进行提价，由于该类传统产品单价比较高，提价将显着提升公司盈利能力。
签订业绩对赌以及股价购买协议，彰显对公司发展信心：比德生化2016年实现营业收入15，967.13万元，净利润1，682.51万元，本次估值采用未来收益法，2017-2019年比德生化三年平均年度净利润为2500万元，取PE=10，比德生化全部股权估值为2.5亿元。如果2017-2019三年比德生化的实际年度平均净利润>2500万元，利尔化学将向本次转让的股东按原有股份比例支付现金奖励，反之则本次转让的股东将向利尔化学按原有股份比例支付现金补偿，补偿总额度不超过500×10×利尔化学实际持有的股份比例（万元）。此外，本次转让股份的比德生化股东收到转让款后，必须将获得转让款的不低于60%的部分用于购买公司股票（自行从二级市场买入，必须在2017年内完成购买），并承诺锁定三年。
利尔化学16年业绩快报已发布．4季度业绩大幅增长。利尔化学已公告16年业绩快报，16年实现归母净利润2.08亿元，同比增长50.4g%，其中16年4季度实现归母净利润7300万元，同比增长167%。公司业绩增长主要来自草铵膦价格上涨，我们预计17年1季度公司业绩将非常靓丽。
草铵膦量价齐升，17年业绩有望爆发：1）需求端：灭生性除草剂进入洗牌期，百草枯水剂16年7月1日起全国禁用，草铵膦作为替代品其需求在17年将进入爆发期，有望翻番；2）供给端：草铵膦产品生产技术难度高，国内拥有较好工艺的厂商只有数家，环保趋严供给严重缩减，未来1年看不到大幅提升；3）价格：由于供需缺口扩大，市场报价从16年11月份的12万元／吨上涨至目前的17.5万元／吨，未来1年供不应求局面难以改善，价格将维持高位；4）公司逆势增加产能，从目前3000吨扩产至5000吨，量价齐升将成为17年业绩最大增长点。
盈利预测和估值：收购后公司盈利有望进一步提升，预计16-18年公司归属公司股东净利润分别为2.08亿元，4.87亿元、7.24亿元，对于EPS分别为0.40元，0.93元、1.38元，目前股价对应PE分别为35倍、15倍、10倍。
投资建议：我们认为公司不是单纯周期股，兼具成长性，具体逻辑如下：
1)业绩增长：公司业绩未来3年都将保持快速增长，短期（16-17年）看草铵膦涨价以及传统业务提价，中期（17-18年）看草铵膦量价齐升+江苏快达步入业绩收获期，长期（18-19年）看革铵膦产能达到1.5万吨带来的规模提升和成本下降；
2)管理层变更：管理层于16年进行了新老更替，新的领导班子业界口碑优秀，年富力强，且均未参加过激励基金计划，有动力做好业绩，公司未来发展值得期待；
3)资本运作：公司打造中间体、原药、制剂三头并举的完整的农药产业链，账上货币资金1.7亿，未来存在外延式收购的可能。
4)国企改革：公司为中国工程物理研究院旗下唯一上市公司，有国企改革预期。公司目前股价对应的估值相当便宜，我们认为公司股价存在至少50%上涨空间，此次公司收购符合我们此前判断，维持强烈推荐投资评级。
风险提示：草铵膦价格上涨不及预期，公司产能扩充不及预期等风险。(平安证券缴文超,陈雯,王伟)
券商处于配置良机，首推实施员工持股+定增的国元证券
国元证券(000728)
平安观点：
各项业务稳步提升，投行业务进步明显。公司16年股票交易市场份额0.952%，较2015年的0.948%有所提升。投行业务进步明显，16年股权融资市场份额1.32%，较15年0.6%大幅提升，主要贡献来自再融资业务的突飞猛进，同时债权融资业务也获得长足发展，市场份额从15年的0.11%提升至16年的0.32%。公司业务发展主要受益于：1）安徽国企改革带来的业务机会；2）安徽上市公司众多，16年市场再融资活跃的背景下公司具备区域优势；3）公司加大投行业务承揽力度；4）各业务部门协同效率提升。
实施员工持股计划，股价具备确定安全边际。公司为第一家实施员工持股计划的证券公司，于2016年8月分两期实施员工持股计划，总计持股比例达1.5%，共1776人参与。第一期认购数量2256万股，锁定期为12个月，第二期认购数量700万股，锁定期为36个月，自2016年8月30日起计算。持股计划认购均价14.57元。公司员工持股计划股票来源为2015年9月至2016年3月期间公司回购的股票，回购均价15.90元，具有较确定的安全边际。
计划定增不超过43亿，提升资本实力。9月22日公司公告，以不低于14.17元朋殳，非公开发行不超过3.03亿股，募集资金不超过43亿元，用于补充公司资本金，扩大业务规模。第一大股东国元控股认购不超过5141万股，认购比例达17%，锁定期最短三年，彰显股东对公司未来发展的信心。截止2015年末，公司净资本127亿元，行业排名26位，通过本次定增，公司资本实力将大幅提高。目前定增处于反馈问题阶段。大股东金融布局齐全，享协同效应。国元集团是以金融业为主体的安徽省属国有独资大型投资类企业，主营业务范围是金融（含证券、信托、保险、典当、小贷），投资与资产管理（含银行和高新技术产业），公司可以享受集团综合金融协同效应。
券商板块处于估值底部区域，目前为配置良机。我们认为2017年证券板块受市场波动影响，有阶段性投资机会。目前我们认为证券板块进入配置的良好时机，主要原因为以下几点：1）市场对利率上行和货币收紧的担忧已经阶段性得到充分消化；2）基本养老金有望在春节后入市的预期将对市场形成利好刺激；3）两会即将召开对市场的政策面利好；4）券商估值处于历史中枢偏底部区域，近期上涨较少。
投资建议。预计国元证券2016-2018年归属母公司股东净利润分别为14.04亿元、13.61亿元、17.78亿元，EPS分别为0.72元、0.69元、0.91元，对应PE分别为28倍、29倍、22倍。我们认为证券板块目前处于配置良机，个股选择上我们首推国元证券，公司业务发展良好，实施员工持股计划+定增，从人才和资本两方面增强实力，维持推荐投资评级。
风险提示：定增失败风险，业务发展不及预期风险，市场系统性风险。(平安证券缴文超,陈雯,张译从)
烟气高增，现金流黎明前的黑暗
雪浪环境(300385)
发布2016年年报，归母净利润同比增长56.84%，每10股派1.25元
公司2016年营收6.96亿元，同比增长20.15%；归母净利润8,870.73万元，同比增长56.84%；归母扣非净利润5,869.66万元，同比增长9.56%。业绩符合市场预期。公司同时宣布，以1.2亿股为基数，向全体股东每10股分红1.25元。公司同时预告，17年一季度归母净利润同比增长5-35%，区间中点20%；测算归母扣非净利润增速约4.2-34.7%，区间中点19.5%。
垃圾焚烧总包高增长，在手订单丰富，受益十三五规划与新产线投产
报告期内，公司传统主营中垃圾焚烧总包业务呈现高景气，相较而言钢铁行业业务持续萎缩。按行业划分，垃圾焚烧工程收入4.81亿元，同比增长40.07%，占传统主营营收比例大增9.45 pct至81.87%。按业务划分，烟气治理业务收入4.03亿元，同比增长52.53%，占传统主营的营收比例大增12.76 pct至68.60%。公司16年新签订单8.6亿元，年报发布日在手订单10.28亿元，约合16年传统主营营收的175%。十三五期间我国垃圾焚烧日处理能力的规划CAGR达20.25%，公司作为龙头有望持续受益。公司16Q4投产新产线，按当年业绩年化测算，17年业绩备考增厚23.85%。
经营现金流与回款状况退步，认为乃黎明前的黑暗，17年有望好转
报告期内，公司经营活动产生的净现金流-1,828.43万元，较上年下降150.47%，主要原因是货款回笼与销售确认存在时间差，应收账款上升，执行订单增加而导致采购增加所致。公司应收账款周转率下降至与14年并列历史最低的1.79，周转天数突破200天。尽管现金流状况下滑，但我们认为17年该问题有望触底反弹：首先，一年以内应收账款占比由上年的64.21%上升至70.53%，账龄结构反而优化；其次，当前在手订单丰富，垃圾焚烧业主支付能力和意愿普遍较强，待工期和账期时间差抹平，回款有望反弹；第三，危废项目的优质现金流将对工程业务起到补充作用。
布局长三角危废市场，并购促进转型，资金紧张状况有望缓解
16年公司公告拟收购上海长盈、宜兴凌霞，在长三角初步形成无锡、上海、宜兴、南京的危废布局。当年危废业务仍仅有无锡项目并表，收入同比增长3.19%。在市场的高预期之下，公司危废并购进展相对谨慎，与其资金吃紧不无关系，16年财务费用同比大增150%。公司16年7月发布定增预案，拟募集4亿元偿还银行借款并补充流动资金，目前正在审核意见反馈阶段。16年11月公司剥离微利子公司康威机电，确认投资收益2,919.24万元，同月成立5亿元环保产业并购基金，资金状况有望逐步改善。
业绩高增长料在2018年，维持增持评级
暂不考虑增发摊薄，谨慎考虑项目进展，预计2017-2019年实现归母净利润1.05，1.79，2.59亿元，对应动态PE44，26，18倍，按17年47-49倍估值目标区间，调整目标价为41.10-42.85元。维持增持评级。
风险提示:烟气市场竞争加剧导致毛利率下滑，危废项目收购不顺利。(华泰证券何昕)
资产质量高低PB，受益于行业回暖和一带一路
柳工(000528)
核心观点
低PB、资产质量高
公司目前的PB仅为1.1倍，在所以对比的工程机械上市公司中仅高于中联重科，属于明显低估的状态。
公司的资产质量较高，公司的应收账款/应收收入2015年为66.6%，在可对比的工程机械公司最低，公司2015年资产减值损失/营业收入为1.73%，在可对比的工程机械公司最低。公司的应收账款以一年之内为主，而且公司对3年以上的应收账款计提100%的坏账准备。整体来看公司的资产质量较高，在行业回暖时弹性更大。
受益于行业回暖
柳工的核心产品为土石方机械，其中的优势产品为挖掘机和装载机。2016年柳工挖掘机实现销售3539台，同比增长26.53%，虽然增速抵不上龙头三一，但是增速依然高于全行业的增速（24.79%）。公司挖掘机的市场占有率为5.03%，2010年公司的市场占有率为3.37%，公司的市场占有率逐步提高，我们判断公司的挖掘机市场占有率未来有进一步提高的可能性。
装载机行业销量同比增速从2016年9月由负转正（1.0%/14.6%/21.8%/14.4%），但是装载机2016年全行业全年增速依然为负的。我们判断随着工程机械行业的持续回暖，2017年上半年有望传导到装载机行业，装载机行业的增速有望超预期。柳工作为装载机行业的龙头有望受益于行业复苏。
柳工的核心产品装载机和挖掘机实际都将受益于行业回暖，相对于其他工程机械公司，我们认为公司对行业回暖的弹性更大。
受益于一带一路
公司2002年提出国际化的柳工战略，近些来公司国际化战略实施成效显着：（1）目前公司的营销网络已经覆盖全球130多个国家，建立了10个子公司和多个配件库；（2）2008年海外布局制造基地，建设印度工厂，打造第二本土市场；（3）2011年收购波兰HSW工程机械事业部加快海外布局和发展步伐。
公司在一带一路沿线65个国家基本都已提前布局。公司目前海外收入占比为30%，根据公司的战略规划2020年海外销售收入占比提升至40%。
公司在工程机械中海外收入占比仅次于三一重工，公司未雨绸缪已经在全球布局了销售网络，开辟了海外制造基地。公司将充分受益于一带一路战略。
风险提示:工程机械行业复苏缓慢、竞争加剧
投资建议
我们预测公司2016/2017/2018年销售收入为68.98亿元、77.26亿元、86.56亿元。归属母公司净利润0.41亿元、1.91亿元、2.61。EPS为0.04元、0.17元、0.23。对应的PE为239倍、52倍、38倍。
公司受益于行业回暖和一带一路战略，而且公司资产质量较高，目前PB仅1.1倍，估值较低。首次覆盖，给予公司增持评级，给予公司1.5倍PB估值，目标价：11.77元。(上海证券邵锐,倪瑞超)
国内一流的专业果蔬综合服务商
宏辉果蔬(603336)
专业的综合果蔬服务商，积累大量国内外优秀超市客户
公司是专业的果蔬产业综合服务商，成立之初主要以外销为主，近年来抓住国内超市卖场生鲜业务扩容的历史机遇，聚焦内销市场，凭借扎实的业务能力积累了永辉、百联、联华等大量国内优秀超市客户。目前经营品类包含43个果蔬品种，业务发展稳健。
深度参与协议基地生产种植，业内一流的全冷链体系
公司作为一流的果蔬供应商，其核心竞争力在于：上游深度参与种植管理，与大型协作基地合作进行长期规模采购，从源头把控果品质量，产品达国际GLOBALGAP标准，采摘腐损率6%远低于业内10%平均水平。历经多年业务锤炼，供应链高度标准化、现代化，仓储实现电子源，冷链全程无断链，业务能力扎实，在业内和超市客户中口碑良好。
募集资金自建冷链仓储加工基地，强化主业核心竞争力
公司未来发展战略包括在上游拓展优质协作基地，下游对接更多大型商超、生鲜电商、区域商超客户。本次净募集资金2.72亿元，主要用于天津、上海、广州建立仓储加工配送中心，用于以匹配快速发展的业务需求。
预计16-18年EPS分别为0.54、0.63和0.72元
预测公司16-18年分别实现收入8.1亿、9.2亿、10.4亿元，净利润7145万、8353万和9654万，对应EPS 0.54元、0.63、0.72元，3年CAGR 15.6%。看好公司扎实的业务能力和成长空间，首次覆盖给予谨慎增持评级。
风险提示
毛利率下降，超市客户流失风险，品类扩张不达预期，项目建设风险。(广发证券洪涛,倪华)
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