可转债破发接连而至，今天刚刚上市的宝信转债，再次“表演”了上市首日是如何破发的。

　　今日，宝信转债直接以97.15元的破发价格开盘，早盘曾一度上行，奈何抛压过大，价格又再次回落，之后便一直趴在97元上下浮动，最终以96.9元收盘，跌幅3.1%。

　　值得注意的是，宝信转债全天未曾飘红，最高价仅为99.56元。这意味着，宝信转债成了可转债申购新规下，首只申购不赚钱的可转债！以今日宝信转债成交均价97.61元计算，扣除手续费，中一签（1000元）要亏损20多块。

　　此外，数据显示，200多万户发展成700万户的申购大军，如今已经消失近六成，仅剩下300万户左右。

　　随着可转债的加速发行，可转债市场风险正在加剧，破发也成了市场一致预期，但破发的速度超出了市场预期，距离新规下第一只可转债上市仅一个多月时间，首只破发可转债就出现了。

　　12月1日，久立转2上市交易，以102.77元开盘，开盘后一路下行，最低跌至99.68元，久立转2成为可转债申购新规实施以来第一只首日破发的可转债。今日，久立转2下跌1.91%，报价95.7元。

　　今日，宝信转债成为新规下第二只首日破发的可转债，早盘直接以97.15元的破发价格开盘，最终以96.9元收盘，跌幅3.1%。关键是，宝信转债全天未曾飘红，最高价仅为99.56元。这意味着，宝信转债成了可转债申购新规下，首只申购不赚钱的可转债！

　　久立转2和宝信转债分别成了可转债申购新规以来，第一只上市首日盘中破发和第一只上市首日收盘仍破发的可转债。

　　据券商中国记者统计，自可转债申购新规实施以来，共有10只可转债上市，其中已有5只可转债破发，分别是嘉澳转债、时达转债、小康转债、久立转2、宝信转债。而济川转债今日的收盘为101.73元，距离破发也仅一步之遥。

　　自可转债申购新规实施以来，申购方式改为信用申购，空仓也可顶格申购，吸引了众多普通投资者参与进来，各家券商也纷纷在自家交易软件中提供申购可转债功能，原本以机构投资者为主的可转债市场，个人投资者急速涌入。

　　据券商中国记者统计，新规下首只可转债——雨虹转债有效申购户数仅261.65万户，而到了第10只可转债——水晶转债有效申购户数高达704.18万户，人数几乎增加了2倍。

　　然而，随着可转债风险加剧，破发行情也成了大概率事件，投资者参与申购的热情骤减。

　　由于部分可转债公告中无法查询有效申购户数，只有有效申购数量，我们假设申购者均是顶格申购，则可根据有效申购数量得出有效申购户数。根据11只有数据可比的可转债申购数据显示，有效申购户数与假设全部顶格申购有效户数差距并不大。

　　最近一只发布可转债网上中签率及优先配售结果公告的可转债是亚太转债，公告显示，有效申购数量仅有2813519万张，以此计算，假设全部顶格申购有效户数仅为281万户，可见，申购大军已由“鼎盛时期”的700万户将至近300万户，下降幅度近六成。

　　近几日A股行情的持续走弱，也是可转债市场持续下跌的一个原因。

　　简单来说，可转债上市后的表现将与正股价格成正相关，或者说正股的表现将直接影响可转债的行情走势，当正股价格与转股价格出现较大溢价之时，公司可转债将被市场抢购，走出上涨行情，反之则将出现下跌行情。

　　可转债申购仍在继续，今日宁波银行(行情002142,诊股)的100亿可转债刚刚完成申购，本周还有两只可转债申购：

　　据券商中国记者统计，今年以来超过160家上市公司发布了可转债发行预案，其中：