来源：每经投资宝

　　本周一A股有所回落，上证综指收挫0.50%至3280.46点，深综指跌0.93%至1883.89点。此外，创业板与中小板两综指跌1%左右。由盘面看，农业、黄金等少数板块较强，钢铁股、苹果概念股稍弱。

　　中央农村工作会议本周将召开，这显然是农业股上涨刺激因素之一。在黄金股方面，最近黄金价格已持续走强一段日子，黄金股属于滞后反应。

　　近期以人民币计价的黄金涨幅是相对有限的，而以美元计价的黄金最近涨得更多，原因显然就是人民币汇率上涨了。今日人民币中间价及最后连续交易价格均出现大幅上涨。由人民币汇率走势看，今年以来升值了将近6%，已几乎将去年下跌失地完全收复。

　　大约在年末前，人民币汇率可能仍维持相对强势，这一方面是因美元较弱，一方面是国内流动性偏紧。当一些机构钱紧时，一般不会去购汇，手中原本持有的外汇说不定也可能被迫“吐”出来。在我看来，考虑到明年首季通胀压力可能提升，所以这段时期本币升值应有助于压低通胀。

　　大盘已进入年末最后一个交易周，由往常经验看，这段时间资金压力往往较大。不过就今年情况看，这几周资金面并未特别恶化，这也与前期央行提前谨慎部署了较充足资金相关。就资金总量来说，应有个动态平衡，既然年前资金面并不特别紧张，年后资金面也可能相对平稳，应很难大起大落。

　　值得一提的是，年后我们金融系统有个定向降准正式实施，这可能对资金面有些提振作用，其溢出效应有可能利好股市。不过，就股市真正走势看，还受多方面因素影响。个人觉得，元旦后包括基金在内的机构投资者在失去“为排名而战”的压力后的动向十分重要，因这完全有机会左右市场的短线走势。

　　我现在暂且只能猜测：在排名压力过后机构会在权重股上稍有松懈，这样已经过分超跌的小盘股或存在阶段性机会，虽然这种机会在具体操作上也极难踏准。

　　投资者如果仓位较轻，未来几天可以视情形增些仓，理念上只能是“主动买套”，通常不能指望恰好抄到大底。

　　至于目标个股，我觉得”暂时”不应该是机构抱团的大蓝筹，而应是超跌的小盘股，包括部分次新股。在具体操作的时候还应观察各方面情况，需要投资者有较强的经验，需要投资者具有判断真真假假消息的能力与随机应变的能力。

　　金融市场有个概念叫“拥挤交易”。一般来说，在其并未达极限时，参与这种“拥挤”并不坏，可当这种“拥挤”过分时，也许冷静些才好。就算那些抢购的东西真的很好，当时也不应贸然地、强行地挤入这个队伍。在这方面，最新鲜的例子就是前三周的黄金走势了，还有就是上周比特币的走势了……

　　（郑步春）

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