顶尖财经网(www.58188.com)2017-12-13 15:03:29讯：

　　沪指今日低开高走，收盘小幅上扬0.68%，重新站上3300点整数关口，收报3303.04点。行业板块普涨，但市场成交量继续萎缩，两市合计成交3361亿元，沪市1453亿元的成交量更是创出近半年新低。

　　春季行情是否真的存在？启动前市场有何特征？该如何布局把握？统计历年春季行情后发现：

　　1)春季行情每年都会有，最短一个月，一般两个月最常见；

　　2)春季行情之前一般都会有调整，今年的条件大部分已经具备；

　　3)春季行情启动时间分布在12月到1月之间；

　　4)春季行情中金融股一般表现最弱，而成长股大多会有不错表现。

　　近5年春季行情情况

　　国金证券梳理了2012年至2017年春季行情启动前的市场情况：

　　2017年，上证指数在2017年1月17日至3月24日之间上涨了5.35%。行情启动前：债市暴跌，金融去杠杆，恒大举牌被保监会监管，大宗价格进入淡季出现了月度调整。股市从16年12月2日调整到17年1月16日，市场调整持续了1个多月。

　　2016年，上证指数在2016年1月29日至4月14日之间的涨幅为16.1%。行情启动前：市场出现熔断，踩踏，人民币汇率波动，上证综指从3500点以上1个月跌到2638点。

　　2015年，上证指数在2015年2月9日至3月5日区间上涨5.61%。行情启动前：12月蓝筹暴涨，资金被迫卖出创业板追逐券商、银行、一带一路等股票，创业板指跌约15%(之前涨38%)，机构投资者在创业板中的仓位降至较低水平。

　　2014年，上证指数在2014年1月20日至2月20日之间的涨幅为6.7%。行情启动前：12月初地产销量拐点出现，工业增加值拐头，主板跌，但创业板却缓慢上涨，直至春节后。

　　2013年，上证指数在2013年12月4日至2月8日之间的涨幅高达24.1%。行情启动前：2012年全年熊市，到12月各类经济数据齐改善，创业板和主板同步启动。

　　2012年，上证指数在2012年1月6日至3月13日之间上涨了14.3%。行情启动前：稳增长，信贷数据回升，创业板和主板同步启动，春节前有色煤炭领涨，春节后主题性机会(3D电视、贵州板块)领涨。

　　可以看到，近5年春季行情每年都存在，一般维持两个月，最短在一个月，而且春季行情启动之前一般都会经历一波调整。

　　市场风格：成长通常不错

　　从春季行情市场风格看，金融板块的表现相对较差，成长则通常不错。

　　统计数据显示，从2005年至2017年，金融板块仅在2006年和2013年这两年中胜出；其余年份成长股表现相对更好，在2005年、2008年、2010年、2012年、2014年、2015年等年份皆领先其他板块；周期股次之，在2007年、2009年、2011年、2016年等年份表现不错。

　　近两年春季行情

　　具体地，分析近两年春季行情可以发现，2017年周期前期有不错表现，中后段消费股大涨，家电、建材、电子、建筑、食品饮料等行业领涨。在2016年春季行情中，周期价格出现拐点，有色最强，成长有阶段性表现，有色金属、纺织服装、综合、通信、基础化工等行业领涨。

　　另外，2017年春季行情中，食品饮料板块在10%以上，近期申万宏源证券表示，该板块经过前期调整后逐步企稳，当前是提高板块配置的良好时机，建议布局春季行情。

　　申万宏源认为，白酒景气度依然明确，经过前期调整，目前估值具备吸引力，加之月底到明年春节旺季等催化，建议买入各价格带龙头，增加配置。大众食品环比向好已经验证，在2018 年上半年通胀预期下，必须消费有望持续改善，建议买入低估值龙头及有边际变化且前期涨幅不大的二线龙头。

　　广发证券：1月指数表现偏正面

　　此外，广发证券的量化研究也证明了国金证券的部分观点，广发证券根据2005至2017共计13年的样本数据进行量化研究，发现以1月1日为中间点，前一个月(也就是12月份)，中小板指数上涨比例67%，主板上涨比例46%，12月份是中盘小票的行情；1月份上证指数与中小板指数上涨比例则都在50%以上，整体偏正面。

　　另外，分析春节前半个月市场表现，上证指数和中小板指数上涨的确定性非常强，而2018年春节在2月15日，也就是说，进入到1月底2月初左右，市场将展开春节红包行情，随后是春季躁动行情，由此市场波动震荡的时间不会太久，近期遇调整应该积极加仓。

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