顶尖财经网(www.58188.com)2017-11-8 10:50:26讯：

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　　牛散是A股中一个特别的群体，凭借较大的资金量、独到的选股思路、大胆的操作风格，受到中小投资者的高度关注。红刊财经记者注意到，上市公司三季报显示，大量牛散出现在多家小市值上市公司的股东名单中，且加仓动作明显。这些小盘股市值均在20亿元左右、甚至更少，此前经历了长期下跌，在近期的反弹行情中也表现平平。

　　在2017年以来的“一九分化”行情中，以往超配中小创、小盘股的策略失效了。以小盘股指数(880823)为例，从年初到11月6日，该指数绝对跌幅为6.15%、期间最大跌幅为19%，相比上证指数从年初至今7%的涨幅，小盘股走得颇为平淡。红刊财经记者选择以11月6日为基准，筛选出总市值最小的天龙光电、ST东数等20只个股，并构建投资组合，可观察到，自年初至11月6日，最小市值策略亏损幅度达42.28%。尽管如此，当全市场集体涌进“漂亮50”抱团取暖时，依旧有一些投资者对小盘股不离不弃。红刊财经记者注意到，有不少知名牛散在小盘股下跌过程中试图“抄底”，甚至越跌越买。

2017年，小市值策略严重跑输大市

　　就市值最小的天龙光电来说，在今年中报的前十大流通股东中，知名牛散徐开东持有其流通盘的3%，牛散魏凤英为第5大流通股东，持有流通盘的1%，第7、9、10大流通股东分别为牛散杨莉莉、苏喜、陈家夫，三人各持有流通盘的0.9%、0.8%、0.8%；最新的三季报显示，除杨莉莉滑出前十大流通股东外，魏凤英持仓不变，徐开东、苏喜、陈家夫均有小幅加仓，牛散李国风、孙渝自二季度买至前十大流通股东，也在三季度大幅加仓，目前分别为第8、第3大流通股东。

　　*ST东数的前十大流通股东中，牛散陈庆桃、毛瓯越、杨友为、陈怀湘分别为第5-8大流通股东，其中超级牛散陈庆桃偏好埋伏ST股，是三季度新进股东。毛瓯越则偏好炒壳行情，风格上不论行业，钟情有重组潜力的小盘股，同样是三季度新进；超级牛散杨友为、刘永忠二人偏好重组概念，后者去年以来押中了天马精化、天华院两只重组股。尽管*ST东数在4月底被戴帽后，股价连续9个跌停板，但三人选择了坚守。

　　总市值A股第三小的西部牧业，则在三季度受到牛散束志敏、肖云茂的青睐，二人分别为第5、第7大流通股东。风格上，二人均喜欢押宝有壳价值的小盘股，尤其是资质干净、股权结构清晰的潜在壳公司。束志敏还同时持有另一个潜在壳标的江西长运。

　　在*ST柳化的股东名录中，陈庆桃赫然在列，三季度持仓小幅增加，仅次于大股东柳州化工集团；另两位大牛散翟云龙、徐开东持仓也明显提高，从二季度第4大、第8大流通股东，跃居三季度末第3、第5大流通股东。陈庆桃以埋伏ST股而闻名，先后参与了*ST凤凰、*ST长油等ST股的摘帽行情，不过也曾在*ST博元上踩雷。除上述三位超级牛散外，三季度新进第4大流通股东李梅芳也是一位牛散，她还位列吉林高速、新科机电、麦捷科技前十大流通股东名单，上述几只股票的共同点就是股本小，普遍低于50亿元。

　　但也有一些牛散在今年的“一九分化”行情中选择撤退。深冷股份二季报显示，温泉、张巍巍、李春阳分居前十大流通股东第1/5/8席，不过温泉仅凭借42万股即成为最大流通股东，可见股权之分散。但到三季报发布，温泉已从第一大流通股东减持至第9席，其他两人已经从十大股东名单中消失。二级市场方面，在大盘7月中旬以来的反弹行情中，深冷股份也依旧低迷。

　　山东金泰也颇受一些牛散的青睐，其前十大流通股东中，超级牛散吴少群、陆健为第4/6席，陆健还在三季度大幅加仓。值得注意的是，陆健还是ST景谷的第4大股东，另一个超级牛散王坚宏则是第5大流通股东，但ST景谷股价近日再创新低，考验着两位牛散的持股耐心。

　　江西长运的股东名单中，多位牛散扎堆出现，知名牛散孙晓天为第4大股东，三季度仓位不动；牛散张建军、束志敏、吴晓春、钱俊则分列第7-10席，且为三季度新进，或大幅加仓。江西长运目前市值只有21亿元，壳公司属性强烈。

　　经历了半年多的“一九分化”后，自7月下旬以来创业板反弹，小盘股也有一定上涨。但是在A股价值投资理念日益盛行的今天，押注小盘股、ST股、壳股能否如往年跑赢大多数，红刊财经将持续关注。

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