顶尖财经网(www.58188.com)2017-11-8 10:46:00讯：
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牛散是A股中一个特别的群体，凭借较大的资金量、独到的选股思路、大胆的操作风格，受到中小投资者的高度关注。红刊财经记者注意到，上市公司三季报显示，大量牛散出现在多家小市值上市公司的股东名单中，且加仓动作明显。这些小盘股市值均在20亿元左右、甚至更少，此前经历了长期下跌，在近期的反弹行情中也表现平平。
在2017年以来的“一九分化”行情中，以往超配中小创、小盘股的策略失效了。以小盘股指数(880823)为例，从年初到11月6日，该指数绝对跌幅为6.15%、期间最大跌幅为19%，相比上证指数从年初至今7%的涨幅，小盘股走得颇为平淡。红刊财经记者选择以11月6日为基准，筛选出总市值最小的天龙光电、ST东数等20只个股，并构建投资组合，可观察到，自年初至11月6日，最小市值策略亏损幅度达42.28%。尽管如此，当全市场集体涌进“漂亮50”抱团取暖时，依旧有一些投资者对小盘股不离不弃。红刊财经记者注意到，有不少知名牛散在小盘股下跌过程中试图“抄底”，甚至越跌越买。
2017年，小市值策略严重跑输大市
就市值最小的天龙光电来说，在今年中报的前十大流通股东中，知名牛散徐开东持有其流通盘的3%，牛散魏凤英为第5大流通股东，持有流通盘的1%，第7、9、10大流通股东分别为牛散杨莉莉、苏喜、陈家夫，三人各持有流通盘的0.9%、0.8%、0.8%；最新的三季报显示，除杨莉莉滑出前十大流通股东外，魏凤英持仓不变，徐开东、苏喜、陈家夫均有小幅加仓，牛散李国风、孙渝自二季度买至前十大流通股东，也在三季度大幅加仓，目前分别为第8、第3大流通股东。
*ST东数的前十大流通股东中，牛散陈庆桃、毛瓯越、杨友为、陈怀湘分别为第5-8大流通股东，其中超级牛散陈庆桃偏好埋伏ST股，是三季度新进股东。毛瓯越则偏好炒壳行情，风格上不论行业，钟情有重组潜力的小盘股，同样是三季度新进；超级牛散杨友为、刘永忠二人偏好重组概念，后者去年以来押中了天马精化、天华院两只重组股。尽管*ST东数在4月底被戴帽后，股价连续9个跌停板，但三人选择了坚守。
总市值A股第三小的西部牧业，则在三季度受到牛散束志敏、肖云茂的青睐，二人分别为第5、第7大流通股东。风格上，二人均喜欢押宝有壳价值的小盘股，尤其是资质干净、股权结构清晰的潜在壳公司。束志敏还同时持有另一个潜在壳标的江西长运。
在*ST柳化的股东名录中，陈庆桃赫然在列，三季度持仓小幅增加，仅次于大股东柳州化工集团；另两位大牛散翟云龙、徐开东持仓也明显提高，从二季度第4大、第8大流通股东，跃居三季度末第3、第5大流通股东。陈庆桃以埋伏ST股而闻名，先后参与了*ST凤凰、*ST长油等ST股的摘帽行情，不过也曾在*ST博元上踩雷。除上述三位超级牛散外，三季度新进第4大流通股东李梅芳也是一位牛散，她还位列吉林高速、新科机电、麦捷科技前十大流通股东名单，上述几只股票的共同点就是股本小，普遍低于50亿元。
但也有一些牛散在今年的“一九分化”行情中选择撤退。深冷股份二季报显示，温泉、张巍巍、李春阳分居前十大流通股东第1/5/8席，不过温泉仅凭借42万股即成为最大流通股东，可见股权之分散。但到三季报发布，温泉已从第一大流通股东减持至第9席，其他两人已经从十大股东名单中消失。二级市场方面，在大盘7月中旬以来的反弹行情中，深冷股份也依旧低迷。
山东金泰也颇受一些牛散的青睐，其前十大流通股东中，超级牛散吴少群、陆健为第4/6席，陆健还在三季度大幅加仓。值得注意的是，陆健还是ST景谷的第4大股东，另一个超级牛散王坚宏则是第5大流通股东，但ST景谷股价近日再创新低，考验着两位牛散的持股耐心。
江西长运的股东名单中，多位牛散扎堆出现，知名牛散孙晓天为第4大股东，三季度仓位不动；牛散张建军、束志敏、吴晓春、钱俊则分列第7-10席，且为三季度新进，或大幅加仓。江西长运目前市值只有21亿元，壳公司属性强烈。
经历了半年多的“一九分化”后，自7月下旬以来创业板反弹，小盘股也有一定上涨。但是在A股价值投资理念日益盛行的今天，押注小盘股、ST股、壳股能否如往年跑赢大多数，红刊财经将持续关注。
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牛散继续布局优质次新股
作为A股市场的一支重要力量，牛散动向一直备受关注。随着三季报披露完毕，牛散的布局再次闯入投资者视线。记者发现，牛散三季度延续了今年以来的“次新股叠加业绩支撑”这一策略，一些业绩成长性较好的上市公司往往被牛散集中持有。业内人士表示，由于次新股中不乏成长性预期相当不错的公司，比如华大基因、江丰电子等行业龙头，投资者不妨借鉴牛散思路，通过次新股叠加业绩增长的方式精选个股操作。
次新股成牛散集中地
作为A股市场当中一个特殊的群体，牛散因资金量大、消息灵敏而备受投资者关注。随着上市公司三季报披露完毕，牛散动向再次成为投资者关注的焦点。记者梳理三季报后发现，牛散三季度持股集中度依然维持在较高水平。
据数据，今年三季度上市公司前十大流通股东当中，同时有四名以上牛散进驻的公司有121家，同时有三名以上牛散进驻的则有358家，而去年三季度则分别仅有47家和188家。记者发现，今年一季度是牛散持股集中度陡增的转折点，去年四季度牛散占十大流通股东超过4人、3人的上市公司分别为9家、34家，而这一数据在今年一季度猛增至138家、317家。
具体来看，次新股板块成为牛散最爱。三季度牛散超过4人的上市公司有121家，仅成立不足一年的次新公司就占了72家，比例高达六成，其中又以医疗、生物、科技股居多。以基蛋生物为例，该公司是继万孚生物后又一只上市的即时检验行业次新龙头，三季报显示，包括钟环、赵建平、赵吉、陈黎华、江培勇、石峰等在内的牛散占据了该公司前十大流通股东的6席。
多位牛散集中持有的基蛋生物，与万孚生物同属一个行业，具备较强的基本面支撑，可见不在纯粹的资金炒作之列。于2015年上市的即时检验行业第一股万孚生物，曾经就是超级牛散赵建平押中的大牛股。在2015年9月赵建平买入万孚生物后，该股就开始了一波快牛走势，短短三个月就暴涨了1.5倍，经历了短暂的调整之后，在同期大多数次新股不断阴跌之时开启了长达一年左右的慢牛走势。财通证券分析认为，基蛋生物规模与万孚规模相当，由于该公司业绩增长良好加上行业的稀缺性、快速增长性，该公司核心竞争力有望不断加强。
买入的股票七成业绩较好
除了集中在次新股板块，对业绩成长性较好的公司青睐有加是牛散的另一特点。数据显示，三季度超过四名牛散入驻的121家上市公司当中，有92家公司前三季度净利润同比增加，占比68.48%，如果从已发布四季度业绩预告的27家上市公司来看，20家上市公司净利润同比预增，占比75%。
以东土科技为例，该公司前三季度净利润同比增长10.37%，三季度王广善、宋永清、常青、李敏几位牛散均驻扎其中。由于股东榜中还有公司员工持股计划，该计划在去年年底完成建仓，买入均价15.46元/股，目前市场价在16元左右，由于公司不会轻易让员工被套，因此有一定的安全边际。广州万隆分析认为，东土科技属于创蓝筹、人工智能、军民融合概念，近年订单多业绩高成长，叠加回调充分、牛散加仓、跌破员工持股价、解禁运作等要素，确定性相对更强，符合理性稳重的操作特征。
在今年的结构性行情中，A股市场上3000多只股票其实上涨的还不到三分之一，不少业绩优秀的个股创出历史新高，而部分不及预期的个股则创出历史新低。华炎投资基金经理方翀认为，行情分化是牛散注重公司业绩的一大原因，另外监管层不断加大监管力度，也使得牛散在投资时更加谨慎，在选股时更关注上市公司的经营情况。由于手握较多的资金，对股票的交投活跃度又有较高要求，像华大基因、江丰电子这类成长性好的次新股，就成为了他们投资的主要标的。
持股周期出现重大变化
值得一提的是，牛散不再是“短线炒客”的代名词，一些业绩成长性较好的上市公司，已经被牛散连续几个季度持有，比如知名牛散周信钢，就是其中的重要代表。三季度周信钢出现在9家上市公司的前十大流通股东当中，除新买入德艺文创、神力股份两家公司股票之外，其余7家公司都是早已介入的，其连续持有康跃科技13个季度，连续持有新莱应财12个季度，连续持有新元科技7个季度。实际上，包括次新股在内的三季度持股集中度较高的公司当中，不少牛散持有股票都超过了两个季度，在监管层近年来不断加大监管力度的背景下，比起短期炒作现在牛散更注重公司的投资价值。
由于季报的公布与牛散的实际操作时间有一定的时间差，并非牛散布局的所有股票都适合投资者去跟随。不过方翀接受记者采访时表示，投资者可以学习牛散通过“次新股叠加业绩增长”的方式去精选个股，对公司的收入构成、盈利来源、行业优势等方面进行综合考察，在此基础上选择具有综合优势的公司投资。(来源：信息时报)
不重炒作重价值 三季报揭秘超级牛散出没轨迹
对于A股市场上的超级牛散持有什么股票，普通投资者是高度关注。随着三季报披露完毕，超级牛散在三季度的投资布局情况也浮出水面。
《每日经济新闻》记者注意到，赵建平、何雪萍、周信钢、夏重阳等超级牛散相继现身于一些科技股的股东名单中。尤其值得注意的是，与之前博重组股不同，在今年三季度，许多超级牛散相中的多是价值股，入驻的个股业绩表现良好。从投资风格上看，超级牛散出现了由概念炒作向价值投资转变的趋势。
超级牛散“爱上”科技股
赵建平是A股市场的“常青树”，在中报时依旧是多家上市公司的重要股东。而到了三季度，赵建平积极调仓换股，偏爱智能概念股。三季报显示，赵建平出现在国科微等15只个股股东名单中，其中圣邦股份、国科微、联合光电、欧比特等个股均属于人工智能、芯片替代概念，7月以来都走出了一波凌厉涨势。此外赵建平对医药股依旧情有独钟，三季度新进佛慈制药、普利制药、基蛋生物3只个股，增持了卫光生物。
《每日经济新闻》记者注意到，浪潮软件三季报显示，公司今年前三季度归属于股东的净利润同比减少了27.92%，但是牛散万忠波仍对该股青睐有加，刚一现身就跃居前10大股东第4位。而另一位超级牛散文细棠更早时间就开始入驻浪潮软件，据公司公告显示，文细棠去年四季度就持有408.18万股，成为公司第4大股东。从公开资料看，文细棠多关注信息软件等新兴行业，去年就因举牌中国软件被市场熟知。
此外用友网络在10月28日发布了三季报，前三季度营收32.76亿元，同比增长24.4%，净利润则是亏损2.6亿元。但是其所处的行业及未来产业布局，还是对牛散产生了较大吸引力，三季报显示，葛卫东进入公司前10大股东，持股约3945万股，超级牛散马信琪则较二季度增持约239万股。
而何雪萍在三季度出现于8家上市公司的股东名单中，其中新进持有丰元股份、东尼电子、至纯科技，还增持了瑞尔特、苏州科达等个股。丰元股份前三季度净利润同比增长59.23%，公司还发起设立新能源产业并购基金，进军新能源或锂电池产业链。东尼电子则处在苹果产业链。另外何雪萍新进的至纯科技是国内高纯工艺系统龙头，明显受益半导体行业高增长。
牛散向价值投资回归
周信钢也是极其活跃的知名牛散之一，三季度出现在10只个股当中，其三季度新进德艺文创、神力股份，增持容大感光、永吉股份两只个股。德艺文创处于创意家居用品行业，公司在行业居于领先地位，在A股市场上具有稀缺性。而容大感光是PCB感光油墨的国内龙头企业之一，占据国内感光线路油墨市场25%的份额。此外周信钢还对恒通科技和康斯特进行了部分减持。
张素芬与夏重阳是A股有名的牛散夫妻档，两人经常一起现身上市公司股东名单中。从其三季度持仓来看，偏向于传统行业，如好当家，现在是第3大股东的张素芬，早在去年三季报时就持有651万股，今年三季度张素芬再度增持公司60万股，使其持股数量升至710万股。而夏重阳新进靖远煤电以及三房巷，减持了欣龙控股、报喜鸟、赛象科技等个股。从业绩方面看，赛象科技前三季度净利润同比增幅为1255.57%。
《每日经济新闻》记者发现，上述牛散持仓的个股中，重组股不再是牛散的必然选项。在三季度，科技股和业绩成长股得到牛散的青睐，大部分牛散的市场投资风向已明显转变。不过对于“ST专业户”陈庆桃来说，ST个股依然具有较大的吸引力，如*ST东数在三季度就获得了陈庆桃的关注，三季度末陈庆桃已持有200.38万股，位居公司第5大股东。陈庆桃此前还现身ST新梅、ST常林等多只个股的前十大股东之列。
对此有私募人士告诉《每日经济新闻》记者，今年以来在重组题材上获利的难度大幅增加，尤其是随着监管层在并购重组、退市等方面的政策完善推进，壳概念炒作大幅降温，资金参与热情明显遇冷，这也使得牛散的风格出现转化。在存量博弈的背景下，价值投资逐渐回归，业绩为王的环境中，盈利不佳的公司股价很难有所表现，价值投资、寻找业绩成长股正逐步成为市场资金的主流趋势。(来源：每日经济新闻)
(原标题：牛散扎堆超小盘股，这次他们还能成功吗？)