虽然到目前只有凯普生物、梅泰诺两家公司发布了年报高送转预案，但高送转概念的炒作热情已经高涨，昨日梅泰诺再度涨停，而此前，凯普生物也已经收获了三个涨停板。不过，在高送转预案发布之后，两家公司也相继收到了监管部门的问询函。在分析人士看来，监管部门针对高送转不断发布问询函，实际上是一个重新确定游戏规则的过程。业内人士提醒，在强监管之下，投资者应区分高送转中的绩优股和绩差股，对于业绩高增长的上市公司可以适当参与，若是绩差股则不宜盲目跟风。

　　两只高送转股相继遭问询

　　本周一晚间，梅泰诺发布了高送转预案，拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增18股。次日，梅泰诺开盘即直接涨停。当日盘后，梅泰诺再发公告，称收到深交所有关高送转的问询函。记者注意到，先于梅泰诺发布高送转预案的凯普生物，也收到了交易所的问询函。从监管层发出的两份关注函可以看到，此次监管主要集中在两个方面，一是高送转方案是否与公司业绩成长相匹配，二是高送转预案披露前是否存在信息泄露等情况。

　　数据显示，得益于宁波诺信的并表，以及聚焦信息基础设施投资运营、大数据+人工智能业务等，梅泰诺今年前三季度归母净利润同比增长率达到了300%以上，前三季度净利润3.18亿元。全年预计净利润约4.86亿~5.19亿，同比增长350%~380%。因为业绩较好，昨日晚间，梅泰诺公告回复函，称此次推出高送转方案是“结合公司发展阶段、未来的资金需求、每股资本公积较高、每股净资产较高的实际情况及广大投资者要求现金分红、扩大股本的合理诉求”，因此分配预案与公司业绩相匹配，具备合理性和可行性。

　　同样地，首只高送转概念股凯普生物上周也收到了深交所的关注函，除了其高送转方案的合理性外，成泉资本近日的减持行为是否与上市公司的高送转有相互配合之嫌也受到监管层的关注。凯普生物在回复函中表示，成泉资本与公司董、监、高及高送转参与策划人并不存在关联关系，且推出高送转方案是基于公司的快速成长，为积极回报股东兼顾股东利益，适应公司未来经营发展的需要。凯普生物是国内宫颈癌基因检测龙头，有研报分析在政策利好下其产品的普及率及渗透率均有望得到显著提升。凯普生物前三季归母净利润同比增长23.76%，预计今年全年业绩增速15.65%~24.84%，归母净利润为8800万~9500万。

　　高送转股连续一字涨停

　　尽管收到深交所的问询函，但投资者对高送转的投资热情丝毫不受影响。梅泰诺在周二发布深交所的问询函后，昨日再度涨停报收。而凯普生物作为今年年报第一只高送转股，自预案发布后接连实现三个涨停板，连续走出8个交易日的上涨行情，直至昨日才开始回调，累计涨幅高达45.05%。

　　银泰证券投资顾问徐春晖向信息时报记者表示，往年11月份已经有十多家上市公司披露年报高送转方案，而今年到目前仅有两家上市公司，且两家公司均是业绩增长较好，两只股票自然迅速成为近期的投资热点，备受市场的热捧。

　　通过这两家公司的高送转方案，机构事实上也在试探市场的投资热情，以及监管层对高送转的监管底线，从而重新确定高送转的“游戏规则”。但从监管层不断发出问询函来看，监管层对高送转的监管不会放松，今后上市公司推出高送转方案必须要有足够的理由。

　　今年高比例高送转显著减少

　　证监会对高送转的监管自今年上半年便已展开，曾多次发声严打部分上市公司借“高送转”之名从事内幕交易或信息披露违规案件。

　　在强监管下，今年三四月份上市公司对2016年年报高送转方案便已纷纷应声调低比例，高达“10转30”的高送转得到一定抑制。如凯龙股份将分红送股预案由“每10股转增30股派现5元”变更为“每10股转增15股派息8元”。金利科技的调整比例更大，将原来的“10转30”调整为“10转6”。

　　同花顺数据显示，今年中报实施的高送转仅有皮阿诺、赢合科技和洁美科技三家上市公司推出“10转15”，其余均在“10转10”以内。2016年中报高送转比例达到“10转15”及以上的上市公司有24家，年报有52家。而2015年中报和年报高送转比例达到“10转15”及以上的上市公司数目则翻了一倍，分别达到56家和107家。

　　此次凯普生物算是中规中矩，高送转比例“10转10”，而梅泰诺的“10转18”则受到市场关注。“此次梅泰诺的‘10转18’如果顺利通过，那么接下来其他上市公司的高送转方案可能也将会确定在‘10转15’左右的比例，”徐春晖谈到。

　　精挑高送转中的绩优股

　　徐春晖认为，投资者对高送转应该保持警惕，但也无需太过偏激。对于业绩稳定高增长的上市公司，年底推出高送转不但能够回馈股东，而且能够扩大股本，更加有利于公司的未来发展。与此同时，对于部分股价较高的上市公司，通过高送转也将在一定程度降低股价，让更多中小投资者参与进来。

　　但徐春晖也提醒到，推出高送转方案的公司往往“鱼目混珠”，投资者首先要准确区分哪些是绩优股、哪些是绩差股。部分业绩不佳的上市公司可能也会趁机炒作高送转概念，对于这类股票，没有业绩支撑的高送转只会愈加摊薄每股收益。其次，对于如果已经实现5个涨停板的高送转股，徐春晖也不建议投资者继续追涨，因为前期上涨“一步到位”后，后期即便继续上涨，空间也不会太大。