顶尖财经网(www.58188.com)2017-11-20 15:07:44讯：
LED:台湾 LED 企业 Q3 业绩表现亮眼，龙头优势不断强化根据主要台湾 LED 企业的三季报，相关企业如晶电等业绩表现亮眼，部分企业 17Q3 单季度的净利润均超过 17 年上半年，显示企业盈利能力持续改善。今年以来，台湾 LED 企业业绩提升，股价也相应表现。其中， LED芯片企业晶电、光磊等涨幅居前。经历过上一波 LED 的洗牌周期，现有的LED 企业在竞争与经营策略上更为成熟，未来纯粹的价格竞争将逐步减少，企业之间的竞争更多的表现为在规模、品质上的竞争。在这种情况下，具备规模以及技术优势的龙头企业更为受益，未来有望呈现大者恒大的局面。国内 LED 企业已经发展壮大，龙头优势不断凸显，未来有望成长出全球的LED 龙头企业。建议关注 LED 芯片龙头三安光电。
消费电子：智能手机品牌集中度提升趋势延续，强者愈强趋势凸显从全球 2017Q3 智能手机出货量上看，品牌厂商的集中度得到进一步提高， 从 IDC 公布的数据看，全球 Top 5 品牌厂商市占率进一步提高，其他品牌厂商市占率从 2016Q3 的 46.4%进一步下降到 39.1%，剔除出货量与小米接近的 vivo，其他厂商的市占萎缩速度呈现出加快趋势。此外，从调研机构 Canalys 公布的数据看，全球 Top 5 畅销机型目前已经达到 11.6%市占率水平。消费者偏好的倾向愈发向优势品牌和优势机型集中。从 4G 时代智能手机的创新大周期来看，智能手机的消费品属性愈发凸显，价位带向上延伸趋势强化。优势品牌对供应链的推动作用将更为明显，强势机型带来的规模优势将对供应链资源产生更大的吸引力，也推动了产业链各环节的洗牌，我们继续建议关注供应链环节已经具备龙头优势地位的投资标的。
半导体： Q3 全球半导体硅片出货面积再创新高，供需缺口持续扩大SEMI 最新数据， 2017Q3 全球半导体硅片出货面积达 29.97 亿平方英寸，同比增长 9.8%，环比增长 0.7%，再创单季新高。日本 SUMCO 股价本周上涨 12.2%，台湾环球晶圆本周上涨 18.9%。上游硅片供需缺口不断扩大，一方面，由于硅片目前占晶圆制造成本约 5%，短期对终端芯片价格影响有限；另一方面，硅片作为晶圆制造必备原材料，供给紧缺可能引发下游存储芯片、晶圆代工、 IDM 厂抢占产能，下游产品结构发生变化；另外硅片将成为限制国内新建晶圆厂产能开出的关键因素，半导体产业链从制造到上游设备、材料国产化率提升刻不容缓。
风险提示
智能手机创新低于预期风险；半导体国产化进度低于预期风险； LED行业竞争加剧风险。