1、成泉等私募大佬纷纷扎堆潜伏，这个“炒地图”新地点将会是季度级别的黑马！（华创证券）

　　如果没记错，海南岛的预期从三季度末就隐隐有券商开始明里暗里开始吹了。近期又有私募大佬扎堆入驻，看来布局时间点可能正在靠近了。

　　华创策略王君团队指出，海南30周年庆将成为未来半年的持续性“黑马”主题。核心逻辑如下：

　　（1）海南战略定位：改革开放40周年下的南海重镇和国际旅游岛

　　改革开放40周年作为高层明确提出的18年最重要事件，且恰逢新一届政府启航之年，海南作为中国最大的特区，改革开放的最前沿，值得引起高度重视。

　　①国际旅游岛：或可走佛罗里达旅游“阳光岛”模式

　　海南岛诸多方面与佛州相似，政策及美国人均收入增长驱动了佛州发展的“三次跨越”，目前海南旅游主要指标仅相当于五六十年代的佛州，但我国人均实际收入已处于佛州第一、二次跨越时的美国，可谓“万事俱备，只欠东风”；

　　②政策进程：“多规合一”2020七大维度重塑“新海南”

　　经济特区+生态立省+国际旅游岛等是海南核心区位优势，根据海南省“十三五”规划，海南基础设施将迎来六个维度的全面提升：“四方五港”、首条环岛高铁、四大机场全面升级、11个度假人工岛、五大主题乐园、免签/落地签正在推进；

　　（2）怎么炒？以史为鉴，区域大庆主题炒作路径分析

　　西藏、新疆较早，所以体现的是以前方式，而内蒙是最新的，展现出来的炒作风格最值得埋伏海南借鉴。

　　①“右侧追涨”向“左侧布局”的迁移：

　　西藏与新疆大庆期间，“右侧”3-4个月板块层面仍可以平均获得近25%的超额收益；而内蒙庆典结束后，40个交易日右侧追涨超额收益为-2.7%，“左侧”2-3个月提前布局板块收益可超20%；

　　②主题前2-3个月为最佳“左侧”布局点：

　　从收益率曲线来看，西藏与新疆拐点在大约庆典前1个月左右出现，内蒙拐点约在庆典前2-3个月左右，形态上更“左”，更加强调“左侧”提前布局的意义；

　　③“雨露均沾”向“独宠龙头”的迁移：

　　根据统计，与前期西藏、新疆周年庆胜率扩散态势明显不同（西藏85%、新疆70%），内蒙板块周年庆平均胜率仅为50%，而特色产业龙头—鄂尔多斯(行情600295,诊股)(13.740, 0.43, 3.23%)、蒙草等超额收益却高达90%。

　　对于海南而言，经济特区、生态立省、国际旅游岛、南海重镇是其核心定位，因此，可以关注生态园林、旅游、本地建材、港口及航空及税收优惠等五大细分方向，个股包括：海南瑞泽(行情002596,诊股)(11.510, 0.10, 0.88%)（生态、旅游、基建交叉受益的海南主题龙头，50%至翻倍的空间）、海峡股份(行情002320,诊股)(19.810, -0.41, -2.03%)、中国国旅(行情601888,诊股)(46.200, 2.36, 5.38%)、海南高速(行情000886,诊股)(7.740, -0.06, -0.77%)、海南橡胶(行情601118,诊股)(6.310, 0.01, 0.16%)。

　　2、亨通光电(行情600487,诊股)(44.020, 1.70, 4.02%)与茅台居然有如此曼妙的关系，更加坚定了持有亨通的决心！（国泰君安(行情601211,诊股)(20.210, -0.07, -0.35%)）

　　5G板块中光纤光缆可谓是涨得最早持续性最好的细分子行业，龙头个股亨通光电也是屡创新高，而今年的行情最大的特点就是上车之后不要轻易下车，不然只能看着别人吃肉了。

　　国泰君安再次强调了光纤光缆的投资逻辑，并且独辟蹊径，从交易结构入手分析目前还不是下车亨通光电的时候：

　　（1）基本面还很好，明年光纤光缆还要涨价。

　　①三大运营商明年集采的量逐步明朗，判断中国移动集采约1.9亿芯公里，中国联通(行情600050,诊股)(8.240, -0.01, -0.12%)约4000万芯公里，中国电信约6000万芯公里，广电约3000万芯公里，智慧城市等领域约2000万芯公里，总体需求量预计将达到3.5亿芯公里，较2017年同比增长约20%。

　　②5G需求或在2018年底全面释放。5G基站密度提高、接入网架构云化的驱动下，“5G光纤光缆需求将是4G的3倍以上”，从草根调研情况看，一线省份有望于2018年底开启5G基础设施建设。

　　（2）从微观交易结构看，龙头亨通光电还能涨。

　　归纳亨通光电、贵州茅台(行情600519,诊股)(687.880, 9.93, 1.46%)涨幅与股东户数之间的微观交易结构关系可以得出如下的规律：

　　①股价横盘期间，股东户数减少会改善交易结构；

　　②而股价开始上涨时，如果股东户数同样迅速增加，很可能发起一波较大的牛市。

　　③随后股东户数见顶并且开始减少，此时股价仍可能继续上升一段时间。

　　④进入下跌通道，股东户数再次增加，交易结构恶化，加速探底。

　　目前亨通光电处于什么阶段？亨通目前正处于第五阶段，股价继续上涨，而股东户数创新高，并且还未出现见顶转折的信号，交易结构良好。

　　最后如果还不信，国泰君安放上一张贵州茅台的微观交易结构与股价走势图来印证：

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　　3、平价上网后各环节市场空间相当于17年的2-3倍，光伏火爆的底气在这！（兴业证券(7.920, -0.03, -0.38%)）

　　上周五隆基股份(行情601012,诊股)(40.330, 1.13, 2.88%)、通威股份(行情600438,诊股)(13.290, 0.87, 7.00%)涨停后，不少短线客感叹，原来光伏走得这么好。不过脱水君表示关于光伏板块的大逻辑已经强调过N次，最近一次是11月7日，详情戳牛散、社保、机构扎堆买入这只A股稀缺高端镜头标的；年内暴赚法则，盯上一只牛股无论成本，锁定到最后！——11月7日脱水研报

　　那么为什么说光伏是新能源概念的又一大风口，且实现平价上网后，市场规模有多大？兴业证券的一篇研报正好给出了答案。

　　①背景：17年下半年牵动市场的三件大事，促使光伏行业持续超预期发展。

　　一，多晶硅片实现金刚线切割，促使成本下降0.6-0.7元/片，结合黑硅技术后，总成本下降0.4-0.5元/片；二，单晶龙头主动降价0.4元/片，推动下游电池组件成本及价格的进一步下降；三，印发《关于开展分布式发电市场化交易试点的通知》，意味着分布式光伏未来有望实现脱离电网接入约束，全面替代传统能源。

　　②规模：平价上网后光伏装机每年新增规模可到250GW左右，为17年50GW规模的5倍！

　　③补贴缺口：2016年补贴缺口500亿，17年预计达到600亿，随着可再生能源规模的增加，补贴缺口持续扩张，预计2019年达到峰值1160亿左右。2020年补贴退出后，缺口不会继续扩大。

　　④制造环节的价格成本：实现平价上网，制造业各环节成本需下降35%。但由于硅料大幅上行，假设仅仅是硅料价格会回落至90元/kg，各环节即可实现10%-20%的成本降幅。

　　⑤增量：假设2020年达到平价条件，仅看国内每年新增规模，多个环节将催生千亿市场空间，且各环节市场空间相当于17年的2-3倍。需强调的是，以上市场空间仅为国内装机规模下的需求量。实际上，我国已成为光伏强国，若考虑海外装机则产业链部分环节市场空间将突破。

　　公司方面：林洋能源(行情601222,诊股)(11.060, 1.01, 10.05%)（分布式龙龙头、高效N型双面电池）、阳光电源(行情300274,诊股)(21.730, 0.91, 4.37%)（逆变器全球龙头、电站EPC、拓展户用分布式）、隆基股份（单晶高效产品龙头）、通威股份（多晶硅、高效电池龙头）、正泰电器(行情601877,诊股)(30.560, 1.83, 6.37%)（凭借渠道布局户用分布式）。