最近一段时间，A股结构性行情持续，上证指数上周五更是创出2016年1月以来的收盘新高。更为关键的是，一众绩优白马股继续走出独立行情，不断刷新历史新高，明显带动局部市场人气。另一方面，港股牛市格局持续，恒生指数继续维持在2008年以来的高位区域运行。今年以来，各种在不长时间里便上涨数倍的大市值港股蓝筹“妖股”纷纷涌现。综合来看，A股市场越来越看重上市公司的业绩，香港市场一大批市盈率长期处于打折状态的股票则不断提升估值。此现象正可谓“A股港股化，港股A股化”。分析认为，随着资金“南北对流”的加速渗透，国际资本对A股的介入程度不断加深，未来无论A股还是港股都依然面临历史性的机遇。在此背景下，投资者应该把更多的精力放到对企业基本面的把握上来，把握其中的投资机会。
MSCI概念都很牛：近30股上周创历史新高
贵州茅台(行情600519,诊股)、招商银行(行情600036,诊股)(港股03968)、伊利股份(行情600887,诊股)、恒瑞医药(行情600276,诊股)股价创历史新高……上述投资者耳熟能详的股票，都具有一个共同的特征：MSCI概念股。
数据显示，上周共计有近30只MSCI概念股创出历史新高，自今年6月以来，伊利股份、中国国旅(行情601888,诊股)以及贵州茅台涨幅居前。此外，通达信软件显示的229只MSCI概念股中，有171股在6月21日名单公布以来上涨，占比高达74.67%。
明晟公司近期披露的信息显示，2018年6月21日将按照2.5%的纳入比例将A股正式纳入至MSCI的新兴指数。9月3日，还将把A股的纳入比例提升至5%。三季报数据显示，在MSCI概念股当中，东方园林(行情002310,诊股)、二三四五(行情002195,诊股)、立讯精密(行情002475,诊股)、大北农(行情002385,诊股)等个股预计全年净利润上限同比增长超60%。6月21日以来，仅大北农、荣盛发展(行情002146,诊股)、必康股份(行情002411,诊股)和奥飞动漫4股录得下跌。
剔除上述已发布年报业绩预告的MSCI概念股外，其余72只发布三季报的个股中，潞安环能(行情601699,诊股)、中国铝业(行情601600,诊股)(港股02600)、西山煤电(行情000983,诊股)、包钢股份(行情600010,诊股)、马钢股份(行情600808,诊股)、万华化学(行情600309,诊股)、金钼股份(行情601958,诊股)、太钢不锈(行情000825,诊股)、河钢股份(行情000709,诊股)、大秦铁路(行情601006,诊股)、紫光股份(行情000938,诊股)和九州通(行情600998,诊股)等12股前三季度归属上市公司股东净利润同比增长超100%。而东吴证券(行情601555,诊股)、国海证券(行情000750,诊股)、东北证券(行情000686,诊股)、太平洋(行情601099,诊股)、海油工程(行情600583,诊股)和华能国际(行情600011,诊股)等6股前三季度归属上市公司股东净利润则同比下滑超30%。上述MSCI概念股中，6月21日以来有54股上涨，占比75%，中国铝业、万华化学、神火股份(行情000933,诊股)、中国国旅、贵州茅台、三安光电(行情600703,诊股)、恒瑞医药和五粮液(行情000858,诊股)等8股的涨幅超30%。
除MSCI因素以外，今年以来A股市场对重组、借壳的监管持续趋严，故事驱动的投策策略有些失灵。在多重因素的共同作用下，A股市场的投资风格正在发生深刻转变，对企业基本面的深度挖掘变得越来越重要。