顶尖财经网(www.58188.com)2017-10-24 15:13:30讯：
沪指今日延续窄幅震荡态势，最终小幅收涨0.22%结束一天交易，收报3388.25点。市场成交量依然低迷，两市合计成交4071亿元，行业板块多数收跌，但权重股表现强势，券商股与保险股领涨，护盘作用显著。（点击查看>>券商板块行情 保险板块行情）
对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。
西部证券：3400点下方蓄势整理
虽然指数短期有整固的要求，但宏观环境的稳定将使得A股的调整空间有限。首先，政策环境相对宽松和稳定，市场对政策的预期也趋于乐观。
其次，从经济运行的状态来看，新近公布的数据也呈现出稳定的态势。前三季度GDP同比增长6.9%，这个增速水平与上半年持平，其中三季度GDP增速为6.8%，经济发展的韧性明显增强。进一步研究数据组成可以发现，经济的新旧动能转换速度正在加快，经济潜力得到持续的释放。这将为A股的运行提供强有力的长期下档支撑。
从技术面来看，目前沪指日线级别的均线系统的多头排列形态并未转变，指数也在20日均线附近获得一定的支撑，意味着整体的强势格局并未改变。而经过近期的连续整理，沪指30分钟和60分钟级别的MACD指标顶背离状态也得到较好的修复，在0轴附近重新开始形成金叉形态并发出多头信号，预计指数在完成了阶段性的整固之后，仍有望继续冲击3400点。
兴业证券：短期或波动，仍当乐观以对
兴证策略发表观点称，市场短期不排除由于维稳预期下降、风险偏好回落等因素出现波动，但认为支撑指数的力量仍将存在，对后续行情无需过度担忧，遇到波动仍可乐观以对。
当前到年底，金融股也是适合平抑波动、锁定收益的板块，叠加银行、保险基本面强劲，券商有补涨空间，因此其配置性价比将继续提升。
国信证券：拥抱新时代，把握慢牛行情
国信证券表示，我们认为在宏观经济总体保持稳定的背景下，由经济衰退造成的上市公司净资产收益率大幅下行可能性很小很小，在行业集中度不断提升的过程中，行业优势企业有望保持持续稳定较高的净资产收益率，A股市场由价值投资驱动的结构性慢牛行情将进一步延续。且从估值对比来看，当前A股市场中的优秀蓝筹公司，估值水平仍处于一个较低的位置。
配置上，三季度和9月份的经济增长数据显示当前宏观经济复苏仍在持续，经济二次探底的可能性非常小。宏观经济持续稳定复苏、行业集中度不断提高，在这样的过程中，行业优势企业有望保持持续稳定较高的净资产收益率，A股市场由价值投资驱动的结构性慢牛行情将进一步延续。投资方向上，建议关注三条主线：一是传统行业中可以充分受益产业集中度提升的企业；二是新兴产业中创新驱动带来的产业升级，如5G、新能源汽车、核电、新材料、人工智能等；三是消费升级，周期之后重点关注消费板块的机会。
兴业证券：指数或现波动，仍当乐观以对
兴业证券王德伦团队表示，里程碑会议顺利召开，明确了以供给侧结构性改革作为主线、以创新为战略支撑的现代化经济体系，为未来的经济发展指明了方向。下周里程碑会议即将闭幕，市场短期不排除由于维稳预期下降、风险偏好回落等因素出现波动，但我们认为支撑指数的力量仍将存在，对后续行情无需过度担忧，遇到波动仍可乐观以对。
此外，金融龙头及核心资产作为我们首推板块相对收益显著，建议继续增配。年初开始，我们就持续看好外资流入背景下的核心资产表现，即使三季度板块的调整让市场一度悲观，我们也坚持认为“调整期就是布局期”。当前，茅台股价已再创新高，核心资产后休整后将再出发，年底前仍有超额收益。对于金融板块，我们从4月起即持续看好金融监管下类似供给侧改革的金融股。当前到年底，金融股也是适合平抑波动、锁定收益的板块，叠加银行、保险基本面强劲，券商有补涨空间，因此其配置性价比将继续提升。近期，市场部分板块出现波动，而食品饮料、银行、家电、医药等行业则相对收益显著，金融龙头及核心资产成为市场的“定海神针”，继续建议增配。
招商证券：投资指导意义
招商证券指出，当前资本形成对GDP贡献率一路下滑，我们认为科创与消费是未来新的增长点。从新时代投资领域的变化来看，无论从增长质量，还是从投资驱动力，到融资方式等，都具有了新的含义。从创新的领域来看，我们认为未来创新主要集中于通信技术、人工智能、机器人与智能制造、新材料、医药、数字经济等领域。
新时代下A股投资方向的重大变化：1)创新中国：将十三五规划八大新兴领域作为主攻方向：重视新兴产业各细分领域的龙头，与QFII共舞；不妨采取斑马策略——50%白马50%黑马(创意来自中融基金甘总).2)美好生活：消费升级仍然作为重要配置方向，更加重视玩好、乐好、用好；重视影视、游戏、出版等符合数字经济发展的传媒领域在付费大时代逆袭的机会；重视VR/AR等在未来三年可能会实现产业化的消费升级领域；重视新消费业态、新消费模式带来的机会。3)美丽中国：重视生态环境建设的“运动式”发展带来的爆发机会。
华创证券：大类资产核心矛盾与A股性价比
华创证券指出，从近期股、债、商品及地产走势来看，各类资产间的相互交织愈发凸显。对于中国而言，随着购进-出厂相对价格的持续提升以及供给侧改革动能的边际转换，企业利润的不确定性、PPI-CPI的剪刀差问题都再度显现，因此经济增长预期并不能在风险资产端兑现。观察本轮库存周期以来上下游价格-利润的博弈过程，可以看到购进价格上行速度超过出厂价格的持续时间为4-6个月，之后或者价格体系在博弈机制破灭下趋向回落，或者利润空间在需求发力下重新走扩。总体而言，在国内总需求趋向有序回落的背景下，上游价格对通胀水平的传导问题已经成为驱动大类资产运行的核心矛盾。
结合大类资产运行的核心矛盾以及股债风险溢价水平，我们认为对于当前A股的收益风险比不宜乐观，配置上应立足于性价比和确定性，建议围绕业绩增长稳定度、PPI-CPI剪刀差收敛以及估值合理的低位滞涨板块进行选取。行业配置方面，继续看好消费以及高端制造。虽然9月PPI-CPI剪刀差再次走阔，但核心CPI已创下2013年以来的新高，服务消费将在经济中占据愈发重要的位置；同时，我们持续推荐代表经济新动能方向的高端装备和先进制造，具体包括新能源汽车产业链、高铁、OLED、芯片、半导体、5G、环保设备等领域。
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