顶尖财经网(www.58188.com)2017-10-18 15:33:47讯：
18日，沪深两市全天维持温和上涨态势，午后临近尾盘，创业板指小幅翻绿。盘面上，指标股逐步企稳，市场人气有所回升。以食品饮料、家用电器、医药生物为代表的大消费板块受场内资金青睐集体走强，家电指数更创出逾两年新高。大金融权重股表现平稳。
截至收盘，上证综指报3381.79点，上涨0.29%；深证成指报11282.75点，上涨0.07%；创业板指报1868.16点，下跌0.47%。两市成交量方面，沪市成交1942.99亿元，深市成交2478.19亿元。成交量较上一交易日有所放量。
分析人士表示，从板块方面看，大消费和大金融依旧是后市两条重要的投资主线，其中大消费更是持续受到大资金的青睐。种种迹象表明，中国经济增长的驱动因素正在发生结构性变化，开始逐渐从投资驱动转向消费驱动。在这个大逻辑之下，消费升级成为机构投资者长期战略布局的方向。例如，今年二级市场表现亮眼的白酒、家电等，均成为机构投资者扎堆入驻之地。景顺长城投研团队表示，四季度继续看好消费升级及大消费板块。其逻辑在于，长期来看，受益于国内经济的转型升级、居民可支配收入的提高，以及人口结构的变化，中国正在加速向消费驱动型经济转型，同时居民为品牌支付溢价的意愿度有所提高，为消费升级板块业绩提高提供了支撑，推动国内自主品牌的崛起。而城镇化也在一定程度上对消费升级起到了拉动作用，为消费行业景气提供支持。
概念股方面，房屋租赁板块近期持续活跃，其中三六五网连续2日涨停，世联行也现较大涨幅。据报道，近日，国务院法制办、住房和城乡建设部组成联合调研组，赴多地对《住房租赁管理条例》等征求意见和建议。《住房租赁管理条例》立法正在加速。
另外，在前期诸多板块和个股轮番上涨之后，站在当前的时点，正在陆续披露的三季报成为机构追逐确定性投资机会的重要抓手。尤其是那些三季度业绩增速显著提升或者业绩超预期的品种，受到市场较多关注。长江证券策略报告指出，投资者可以增加对于三季报情况的关注，尤其是部分强势子行业。分行业来看，除大消费板块持续景气稳中有升外，中游制造行业景气度有所回升，金融板块中非银业绩增速相比半年报也明显提升，周期业绩增速整体维持高位。投资者可以重点关注三季报业绩有显著提升的强势子行业，如新能源产业链、金属制品、水泥制造、物流、零售、半导体、纺织、化学制药、地产等。
对于本周创业板指的高位震荡回调，业内分析认为，创业板短期面临一定技术性回调需求，但身处三季报窗口期，中小创业绩显著回升确定性强，回调反而更有利于新的上涨空间的拓展。操作上，投资者可无惧短线回调，逢低精选个股。
总的来看，目前市场趋势上仍处于震荡向上格局。短期股指在经过充分震荡整理后，大盘仍将温和上行，结构性行情仍将是主要表现形式。投资方向上国信证券建议关注三条主线：一是传统行业中可以充分受益产业集中度提升的企业；二是新兴产业中创新驱动带来的产业升级，如5G、新能源汽车、核电、新材料、人工智能等；三是消费升级板块的机会。
后市分析>>>
银河证券：指数还有上行空间 中期震荡攀升格局不改
证券日报：中国经济增长超预期 股市有望借势腾飞
华创策略：动能转换或成市场主线 关注三方向(附股)
【延伸阅读】
基金看市：A股反弹窗口依然开启 赚钱效应将吸引资金入市
A股反弹窗口依然开启
大摩华鑫
当前已进入上市公司三季报业绩披露期，沪深两市所有上市公司的三季报将于月底前披露完毕。从历史上看，10月份取得超额收益的板块，大多受盈利(三季报)的驱动。因此，当前来看，盈利是评估股票超额收益的重要参考指标。从工业企业收入、利润角度看，今年以来实体企业经营情况有较大改善，预计盈利提升对于A股指数的支撑力度较强。
站在当前时点，我们延续看好A股市场年底行情的观点。从基本面看，美国政府预计在年底前推出正式的税改草案，有望刺激经济，国内经济维持温和复苏态势、A股整体盈利有所改善；从流动性环境看，短期货币政策相对友好。我们将加大对优质上市公司的挖掘，更加重视业绩和估值的匹配，增加对前期滞涨、有逻辑支撑和基本面改善板块的配置力度。
赚钱效应将吸引资金入市
华商基金
对后市较为积极乐观，这主要是因为我国宏观经济企稳，较为看好企业盈利增长前景，市场对于改革和发展的信心都将会大大加强，将更有助于提振市场情绪。而且目前在大类资产中，股票市场仍较为具有吸引力。
具体到行业，目前较为关注改革发展预期强化下的国企改革、以面板为代表的高端制造、生命科学、智能交通等新兴服务业以及景气度有望延续的造纸等周期行业。
对四季度的操作策略，未来的市场不再是越大或越小越好，而是要看公司的估值和成长之间的匹配程度。无论是价值还是成长，到最后都会体现在该公司的市值或者股价上。四季度将继续保持相对稳定仓位，自下而上精选个股，希望藉此能找到真正具有成长性的公司，通过长期持有的方式来分享公司成长的收益，最终在公司的市值和基金的净值上有所体现。
关注军工、海南、环保和国企改革
国寿安保
近期PMI、货币信贷、出口和物价数据，均显示经济韧性仍相对较强，结合三季报预告情况，企业盈利仍保持较好水平，其中中小板表现更加抢眼。9月季末经济数据跳升概率较大，但幅度可能不及前期，流动性整体平稳，风险偏好仍位于高位，行业特征相对散乱但主题机会较多。我们认为，市场中期仍将维持震荡向好格局，不过仍需关注市场波动幅度，若市场出现快速上行，不排除四季度中段出现阶段性调整，但调整幅度相对有限。行业方面，整体上建议配置相对均衡，仍建议持续关注兼具向上弹性和防御型的金融行业，短期可增加三季报预期增长边际改善的金属制品、水泥、物流、零售等行业。主题方面，建议短期参与对部分热门主题的博弈机会，建议关注军工、海南、环保和国企改革。
以金融、消费做基础配置
博时基金
A股方面，宏观基本面暂无大的改变。从结构看，消费、科技板块正在做调整与轮动，而医药、环保等板块出人意料的反弹，也在打破现在的行情结构。从博弈角度看，市场对指数权重的配置有所下降，更注重择时参与非权重个股。北方“2+26”城市采暖季限产逐渐启动，或对周期有短暂支撑。结构上以金融、消费做基础配置，择机参与周期、科技以及部分滞涨板块的轮动交易。(来源：投资快报)
安信证券张德良：A股“漂亮50”进入估值溢价上涨期
目前，持续一年多强势的A股“漂亮50”，渐次进入估值溢价上涨期，并正在支撑大盘整体上台阶，这种强势有望持续。
当前，支撑股市活力的基本面因素，并非中短期内的一些宏观数据，而是经济发展的大方向。中国经济的发展，已站在新起点上。在这一大背景下，股市投资的方向已相当清晰，大体有三个方向。
一是消费升级领域，着重是品牌消费，还有养老保险与健康服务、文化娱乐。二是制造业向中高端发展。先行的是基础工业，支撑着传统制造业的转型升级，如电动车(EV)，决定性的是智能制造(AI+)、高端制造(高铁、核电、航空)。三是生态文明下的环境治理。重点领域包括环保、城市运营、特色小镇等。具体到投资品种，就是聚焦“漂亮50”和新蓝筹，就是在新行业或传统产业转型升级过程中持续胜出并成为行业领先者的上市公司。
A股“漂亮50”是一个独特的群体，并不等同于上证50成份股，也不等同于沪深300指数成份股，但这些指数大体可以反映这一趋势。这里以上证50指数作为参照，来剖析“漂亮50”行情的演绎过程。“漂亮50”行情形成于去年6月至7月间，为价值发现期。局部消费品蓝筹不断扭转长期弱势实现逆转，并推动上证50指数首次突破250日均线(2000点至2100点)。随后，“漂亮50”行情步入经过10个月左右的价值投资期，直到今年4月至6月间步入调整巩固。反映到上证50指数上，就是第一次回试120日均线并得到确认，“漂亮50”估值整体上台阶，带动中小创、大周期品触底回升。9月末至今，“漂亮50”的领先股再次启动，伴随一轮创新高行情，上证50指数也沿着60日均线稳步盘升，这是去年6月至7月间逆转以来，首次转向趋势性上行状态。
值得注意的是，这一轮A股“漂亮50”创新高的次序，依然是以第一龙头或寡头企业领先，表明“漂亮50”行情依然处于主升状态。像健康服务领域，由恒瑞医药引领，跟随的是复星医药、爱尔眼科、华东医药等。信息消费领域，继续由京东方A、海康威视领涨，大族激光、中兴通讯、欧菲光、立讯精密等跟随。酒类食品领域，继续由贵州茅台、五粮液领涨，海天味业、伊利股份、安琪酵母跟随。家电汽车领域，由美的集团引领，老板电器、飞科电器、上汽集团、索菲亚、青岛海尔等跟随。近日，金融服务的中国平安、招商银行，环境治理的蒙草生态、东方园林，周期品(资源及材料)的北新建材、东方雨虹等也渐次创新高。
A股“漂亮50”创新高的梯队保持完整，不过，从估值水平看，龙头股的PE、PB等指标已渐现压力。目前这些个股的动态市盈率，贵州茅台36倍、恒瑞医药62倍、美的集团19倍、海康威视39倍、京东方A26倍、上汽集团12倍、中国平安16倍，估值已开始超越行业中枢。换言之，这一轮“漂亮50”行情不同于此前的价值发现和价值投资，而是一轮估值溢价上涨行情。不过，对股市情绪而言，估值溢价并非坏事。股价泡沫不断放大，市场情绪就会越乐观。也就是说，未来上涨行情会越来越轻盈，整体趋势也会不断强化。
反映到指数上，领先的上证50指数，目前已步入牛市趋势运行状态，短期内，只要不跌穿60日均线，强势趋势就会持续，并不断挑战新目标，当前目标指向10年下降压力线，距当前点位大约有15%的幅度。沪深300、上证综指及中小创指数会渐次跟随。交易策略上，应围绕“漂亮50”积极配置，可选择消费升级、中高端制造、环境治理或资源品等几大领域，继续坚持龙头股策略。(来源：证券日报)