顶尖财经网(www.58188.com)2017-10-11 10:28:27讯：
9月A股整体表现平稳， 医药板块小幅反弹。 2017年9月A股市场整体表现平稳， wind全A指数上涨0.49%，wind全A医药指数上涨1.52%， 小幅跑赢整体指数。 从2000年以来17年数据来看， 医药行业估值处于历史平均水平， 但行业股指溢价率在持续下降， 处于近五年以来的低位。 9月市场风险偏好有所提升， 成长股估值有所修复， 次新股板块明显反弹， 普利制药、 复星医药、 恒瑞医药、 长春高新和疫苗板块(沃森生物、 康泰生物和智飞生物) 等个股实现了显着的股价上涨， 部分个股及子行业业绩不及预期， 股价下跌幅度较大。
维生素价格指数上涨8.83%， 9月中药材表现较为平稳。 9月，VA、 VB2、 VB6、 VB12和VK3等品种价格环比有明显涨幅， 其中， VA价格从335元/KG上涨至450元/KG，VB2市场报价从265元/KG上调至390元/KG. 抗生素中间体报价整体比较平稳， 7-ACA、 硫氰酸红霉素、 7-ACA、 青霉素工业盐和6-APA报价环比持平。 皂素、 双烯和4-AD价格比较坚挺， 有小幅上涨。 中药材天地网综合200指数环比略有下跌， 石斛、太子参、 金银花、丹参和红花价格有所上涨， 党参价格有所下跌， 多数品种报价环比持平。新版医保目录进入实质落地阶段， 新一轮招标平稳推进。 人社部要求各省市在8月31日前执行新版医保目录，根据统计， 截止到9月1日， 有十多个省份出台了新版医保目录的落地和执行方案， 其中多数省份将谈判目录药品纳入新版医保目录， 跟随大目录一起落地执行， 地方版的新版医保目录落地进度相对滞后， 我们预计2017年底前各省会逐步完成增补。 招标方面， 山西和山东省公布了新一批中标品种目录，目前大部分省份已经完成了新一轮招标采购。
投资策略：三季度业绩披露期， 抓紧估值切换行情机会。 我们认为， 当前医药行业处于结构大调整的过程中，行业总量仍将实现平稳增长。 制药企业向创新、 国际化和高质量转型是大势所趋， 流通整合过程接近尾声，器械流通和推广商整合刚刚开始。 2017年10月重点推荐组合：长春高新、 瑞康医药、 中国医药、 亿帆医药、华东医药、 人福医药、 信立泰、 云南白药、 丽珠集团 . 重点关注：益丰药房、 老百姓。
风险提示： 药品降价幅度高于预期；各省药品招标政策严于预期；药品临床试验数据审查趋严；药品、器械审评政策趋严。