更加灵活、更市场化的经营层激励机制，对于券商的发展无疑是一大利好。实际上，针对高管薪酬，国有的高不过民营的，有实控人的高不过无实际控制人的已是常见现象。

　　据证券时报记者统计，2016年薪酬超过500万元的上市券商董监高名单中，民营券商国金证券(行情600109,诊股)共有9名入围，为入围最多的券商。其次为北京大学作为实际控制人的方正证券(行情601901,诊股)，以及无实控人的长江证券(行情000783,诊股)。地方国资、财政实际控制的上市券商高管中，只有个别人士去年年薪高于500万元。

　　数据显示，上市券商高管中，最高年薪超过千万，低的仅有几万；另有券商将近一半高管薪酬超过500万元，而有的券商多数高管薪酬都在几十万元，差距之大令人咋舌。

　　一位北方非上市券商高管对记者表示，对于无实际控制人的券商而言，经营层激励更加市场化，而民营券商多数受“老板”风格影响较大，央企、国企控制的券商就是另外的情形。“券商高管薪酬基本上是这三种原则。”

　　券商高管薪酬咋确定？

　　对于券商经营层而言，更加市场化的激励机制，意味着薪酬要更多地和业绩挂钩。

　　“券商高管薪酬的确定原则，这是比较大的话题，但高管薪酬一般会根据绩效考核中的盈利来确定，也会根据风险管理情况等维度来定。”一位曾从事券商人力资源主管工作的券商人士告诉记者，券商高管薪酬一般分两部分，固定和浮动（也即绩效），但绩效一般是大头。“券商高管薪酬的高低和券商本身有无实控人、是国企还是民企肯定有关系。”

　　上述北方非上市券商高管告诉记者，券商高管薪酬高低基本上分三个阵营：无实际控制人的，民营的，以及央企或地方国企控制的。“基本上无实际控制人的券商，薪酬就会定得很市场化，而民企要靠和老板议价，央企、国企会平均一些。”

　　据记者此前统计，28家已挂牌上市的券商中，有8家处于无实际控制人状态，另有6家实际控制人为财政部、中央汇金、北京大学等中央级别部委或机构；还有占据半壁江山的上市券商背后实际控制人是地方国企、发改委、财政厅、国企等单位。不同的实际控制人为上市券商带来不同的资源和机会，并为券商发展实施不同的管理方式。

　　组织形式上，28家上市券商中，民企券商有3家，分别为太平洋(行情601099,诊股)证券、国金证券和第一创业(行情002797,诊股)证券；无实际控制人的8家上市券商为海通证券(行情600837,诊股)(港股06837)、广发证券(行情000776,诊股)(港股01776)、太平洋证券、东北证券(行情000686,诊股)、国海证券(行情000750,诊股)、长江证券、东方证券(行情600958,诊股)(港股03958)以及第一创业证券。

　　需要说明的是，中信证券(行情600030,诊股)(港股06030)在半年报中披露的第一大股东为中国中信有限公司，持股比例为16.5%，并未明确披露实际控制人情况。

　　券商激励机制差别大

　　数据显示，敢于给高管开出超高薪酬的上市券商，确实是民营的和无实控人的占了多数。

　　记者对27家上市券商（未包含浙商证券(行情601878,诊股)）董监高去年从上市公司中领取的薪酬作了统计。一共有39名券商高管去年年薪高于500万元，9名来自国金证券，6名来自方正证券，6名来自长江证券；海通证券和第一创业证券各有3人入围。

　　上述五家上市券商中，国金证券实际控制人为陈金霞，方正证券实际控制人为北京大学，长江证券、海通证券无实际控制人，第一创业证券为民营性质且无实际控制人。值得注意的是，上述名单中，来自于地方国资、财政等部门实际控制的上市券商高管仅有华泰证券(行情601688,诊股)彭敏一人。实控人为地方国企的西部证券(行情002673,诊股)、国泰君安(行情601211,诊股)(港股02611)证券，以及实控人为央企招商局集团的招商证券(行情600999,诊股)(港股06099)亦有个别高管入围。

　　刨除券商每年的业绩，不同券商的激励机制差别亦较大。

　　比如，“盛产”超高年薪大户的国金证券，已将“具有良好的市场化机制和执行有效的激励制度”写进了核心竞争力。

　　国金证券称：“公司每年根据薪酬市场水平的波动对公司的薪酬结构进行调整，根据各个业务条线的特点和当期公司的战略目标及经营计划，动态调整公司的考核激励机制，最大程度地激发业务部门与员工的工作动力。”

　　长江证券在年报中披露的“关于高级管理人员的激励机制”中写明：“高级管理人员的薪酬管理遵循薪酬与股东回报相挂钩原则、市场竞争性与内部公平性相结合原则、短期激励与长期激励相兼顾原则。”

　　据悉，长江证券高级管理人员的薪酬包括基本工资、社会保险与福利、年度绩效奖金三个部分。

　　其中，高级管理人员基本工资根据其岗位、能力、业绩及经验确定；年度绩效奖金由董事会薪酬与提名委员会根据公司战略目标完成情况和高级管理人员绩效考核结果拟定，报董事会和股东大会审议确定。另外，“实现责权利更好的匹配，在同等绩效条件下，绩效奖金向分管前台业务的高级管理人员倾斜。”