内盘期市周五收盘，大宗商品普遍下跌，但能化板块相对坚挺，焦煤、焦炭及沥青逆势上涨。其中橡胶、锰硅、鸡蛋跌超2%，淀粉、铁矿、郑油、棕榈、螺纹、PP、塑料、沪银、豆油、沪铜、沪锌、玉米、沪铝跌超1%，郑醇、白糖、菜粕、沪镍、玻璃、郑棉、豆粕等收跌。沥青、沪铅、郑煤收涨。

　　期债今日震荡收跌，T1703收报97.240，跌0.04%；TF1703收报99.435，涨0.01%。

　　供应方面来看，目前钢厂利润依旧较好，螺纹利润维持在100元/吨左右，热卷利润相对较好。从近期回升的高炉开工率也显示钢厂主动减产意愿不强，目前的限产多为环保影响下的限产，时机难确定且持续性不强。需求来看，目前是传统淡季，下游需求骤降，市场成交情况日益趋淡。因此从整个供需来看，一月钢材依旧维持供需两弱的格局，且在目前盘面利润偏高的情况下钢价仍有继续下行的空间。从品种上来看，螺纹热卷有所分化。

　　从目前库存的累积情况来看，螺纹累库速度远快于热卷更快于冷卷，热卷冷卷的偏高价差对热卷有所支撑，因此短期来看，螺纹会表现的更弱一些。在趋势依旧偏空的情况下，需关注目前的螺纹基差变动情况。本次调整是期货主动调整，现货被动跟跌，基差从此前的-100扩大到近300。因此，现货仍有补跌需求，关注现货补跌后的基差变动情况，在现货大幅补跌期货不跌反而开始企稳的情况下本轮下跌有望结束。