通过债转股，萍乡市富海新能投资中心(有限合伙)低价入股华锐风电，如今到了丰收时刻，萍乡富海要全抛持股，两年预计可获得12亿元，收益达81%。

　　其能获利的最重要原因，是债转股让机构投资者获得低价入股的机会，远比散户在二级市场买入的价格更低。

　　与此同时，华锐风电经营陷入低谷，净资产大幅缩水，实业并没有什么改善。

　　华税风电今日晚间公告，4日收到萍乡富海递交的减持通知函，萍乡富海计划将持有的华锐风电A股8.9亿股、占总股本14.853802%股份全部减持。

　　其中，因萍乡富海与华锐风电部分股东之间存在未决诉讼，涉诉部分为3.06亿股，可上市流通股份5.89亿股。萍乡富海的减持方式是协议转让和大宗交易。

　　萍乡富海持有华锐风电股权，是通过债转股获得。

　　2013年和2015年，华锐风电亏损超过80亿元，2014年年底，华锐风电陷入公司债券兑付危机，华锐风电想的办法是通过出售应收账款，将资本公积金转增股本和股份让渡解决。

　　萍乡富海、大连汇能投资中心(有限合伙)共同出资17.8亿元收购公司部分应收账款，帮助华锐风电度过债券兑付危机；华锐风电每10股转增5股公积金，股本从40.204亿股增加到60.306亿股。

　　根据22家发起人股东签署的协议，除大连重工起重集团有限公司外的其他21家发起人股东放弃14.4亿股转增股份，分别划转(记入)至萍乡富海、大连汇能的证券账户(股东账户)，萍乡富海持有11.97亿股股份，持股比例为19.85%，大连汇能持股比例为4.024419%。

　　这其实是一次变相的债转股，萍乡富海掏钱买了债务，然后转化为华锐风电的持股。

　　有意思的是持股成本，两家公司17.8亿元换了14.4亿股，每股成本为1.236元。萍乡富海持股成本为14.8亿元。

　　华锐风电2014年12月30日收盘价为4.43元/股，12月31日公积金转增后股价为2.91元/股。

　　14.8亿元，萍乡富海就成为一家上市公司的大股东，其入股成本折合1.236元，相当于市场价的42%。

　　萍乡富海2016年12月26日、28日、29日通过上交所大宗交易系统减持华锐风电总股本的5%，减持价格区间为 2.2元/股至 2.52 元/股。这次减持也让华锐风电股价急剧下挫。

　　这两天华锐风电股价走势有所企稳，1月4日收盘价为2.35元/股，萍乡富海如果能以2.2元/股价格减持，收益能达到12亿元，两年时间收益81%。

　　华锐风电上市前成长性十足，然后高价发行，随后业绩迅速变脸。华锐风电在2011年初登陆A股，因为成功塑造了新股发行之前的业绩高速增长形象，发行价高达90元/股。

　　据称华锐风电内部实业系和资本系内耗严重，2014年末进入的萍乡富海也是资本系玩家，这是东方富海旗下产品，东方富海在资本市场非常活跃，其网站显示，自成立后累计管理基金规模超过100亿元，目前已投资项目超过200个，49个项目通过上市、并购等方式退出，所投项目包括我武生物(300357)、艾比森(300389)、昆仑万维(300418)等。

　　东方富海的董事长陈玮有长期资本市场从业经历，曾任深圳创新投资集团总裁，1999年之前曾任兰州商学院会计系主任。

　　投资入股华锐风电后，萍乡富海曾提名4名董事人选，目前董事长肖群就是萍乡富海推选。此外，萍乡富海在2015年年初承诺一年不减持。

　　外界一度还认为萍乡富海有深耕华锐风电的打算，不过显然华锐风电业绩并没有任何改善。华锐风电业绩今年前三季度亏损6.6亿元，而公司营业收入只有3.68亿元，亏损额比营业收入还高。

　　近年来华锐风电营业收入直线下降2014年营业收入为36亿元，2015年下降到14亿元，营业收入显示其市场在恶化。华锐风电的主要竞争对手金风科技最近三年营业收入一直在增加，去年达到301亿元。

　　在萍乡富海当大股东期间，2015年4月2日，华锐风电发布公告称，赵洋、白宇辞去副总裁职务。自2015年1月15日以来，华锐风电已经有副总裁陈党慧以及财务总监苏鸣6位高管离职，有5位是2006年华锐风电挂牌成立前后的创业老臣。

　　华锐风电管理层一直不稳，创始人韩俊良自2006年2月开始担任华锐风电董事长兼总裁，一直到2012年8月在PE机构压力下辞任总裁，再到2013年3月辞任董事长；期间，“资本系”代表尉文渊开始取代韩俊良的总裁、董事长职位，掌舵华锐风电，2013年5月尉文渊辞职；此后，“大连重工系”代表王原、刘征奇从尉文渊手中分别接过了董事长、总裁的权杖，2014年7月王原也辞职。

　　债转股本来是因为公司陷入危难救急，但这个收益比比定向增发明显高很多，很多投资者认为股价便宜就有炒作空间。其实风险非常大。

　　华锐风电IPO募集了93.2亿元的资金，如今，华锐风电的净资产只剩下36亿元。

　　这也挡不住资本人士大赚其财。