当国资委说话的时候，你一定要仔细倾听，因为这里面可能埋藏有黄金！

　　这个周末，国资委又说话了！当然，我指的不是“在国资委的要求下，华润放弃了万科的股权”的事儿，而是更重要的。

　　据《经济观察报》报道，国资委主任肖亚庆近日在中央企业、地方国资委负责人会议上透露了下一步深度重组的路径：
　　他表示，国资委将通过深度整合重组，放大国有资本功能。国资委下一步的重组发力点将放在加快推进钢铁、煤炭、电力业务整合，探索海外资产整合。而在重组途径上，将采取纵向整合、横向整合、新设合并、吸收合并、换股吸并、资产置换等办法。

　　《经济观察报》的报道得出了这样的结论：央企重组路径已经十分清晰，国资委要打造一批“国家公司”。

　　中国的国有企业，尤其是央企层面，曾进行过多轮整合。到本届政府成立之前，基本上形成了这样一个格局：在重大关键行业，一般有两到三家大央企存在，保证了有规模、有竞争。最近几年的改革，则采取了合并为主的做法。对此，有些人没有完全看懂。

　　央企层面保持竞争，固然有利于看守好国内市场，但在开拓国际市场的时候，就容易形成内耗。中国的发展阶段，正在从“产能、资金引进来的时代”，转向“产能、资金走出去的时代”，也就是说，中国的崛起、复兴进入了到了第二阶段。央企的主要作用，已经不仅仅是看护好中国国内市场的一亩三分地，而是要走出去争夺国际市场。

　　央行合并不是取消竞争，因为很多领域还存在地方国企跟央企的竞争。合并的好处是，央企形成合力开拓国外市场。在此之前，央企在开拓国际市场时多次出现了自相残杀的局面。

　　国资委的最新表态，意味着这一轮央行重组进入到了新的阶段，中国要打造一批“国家公司”，而且重点在煤、电、钢领域实现，“纵向整合、横向整合”这8个字很重要，向我们透露了未来的方向。

　　很显然，未来不仅仅是钢铁企业合并做大，也不仅仅是电力企业合并做大，大的钢铁企业、电力企业很有可能跟煤炭企业重组。因为煤炭是电力、钢铁的重要能源，也是主要成本之所在。而电煤、钢煤的价格问题，一直困扰各方。

　　如果中国的钢铁巨头、电力巨头同时控制大煤矿，那么中国钢铁的国际竞争力将大大提升，对于应对反倾销将起到重要的抗风险作用；如果电力企业有自己的大煤炭企业为后盾，那么电力成本将降低，可以更好地为用电企业降低负担。

　　当钢铁、煤炭、电力企业纵向整合，一批超级企业将诞生，这就是未来的“国家公司”，他们将占据世界500强的前排，形成巨大的影响力。在国外资源的整合、并购中，谈判能力将大大提升。

　　在这种整合思路下，钢、煤、电的上市公司将被激活，被选中作为平台的企业，股价有望飙升。

　　在吸收合并中，多余的“壳”，有可能被其他企业“借”走，从而具有了新的题材，甚至可能成为回归的中概股的收购目标。

　　如果你一直关注本栏目就会发现，当我们对近期国家重要经济政策分析过一遍之后，我们可以确定：A股2017年的主要机会在主板市场，将围绕着军工、大基建、PPP、混改、债转股、压缩产能（钢铁、煤炭、水泥、铝、玻璃）和国企深度改革（钢、煤、电纵向重组）、内需消费来展开。

　　至于创业板、中小板，由于受到IPO提速的影响，估值将整体下行，风险加大。但美国市场可能随时冒出新概念，对中国的创业板、中小板带来脉冲型的机会。