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双重爆点：去“二清”+微信“小程序”
华峰超纤(300180)
收购威富通，构筑超纤+移动支付SaaS服务双轮驱动：华峰超纤拟通过增发并募集配套资金收购威富通，以实现支付运营+超细纤维双主业布局。威富通作为国内领先的移动支付软件技术及增值业务提供商，以其自主开发的云平台系统结合SaaS商业模式，向银行、财付通为代表的第三方支付公司、商户等移动支付行业参与方提供技术加营销的一站式解决方案。利用自身拓展团队和合作渠道向银行、第三方支付公司导入商户资源，并负责商户的移动支付接入、交易系统开发维护和后续营销等增值服务。我们认为威富通的核心能力在于解决了清分的合法性，同时又融合且平滑了以财付通等为代表的第三方支付生态与银行体系这两大阵营间纯粹的竞争关系，从而实现互惠共生。
银行模式将成为威富通支付分润的主要形态：威富通的移动支付分润业务分为银行模式和受理机构模式，银行模式是威富通目前的主要业务模式，通过为银行及其商户提供技术服务，向银行收取技术服务费。受理机构模式是威富通发展初期的主要模式，只负责交易闭环中的数据处理而并不触碰资金清分这一敏感环节。银行模式下，可通过银行的海量商户资源迅速增加移动支付交易流水，并借助银行强大的支付清算能力缩短技术服务费账期以改善威富通现金流质量，目前从五大行到城商行、农信的各级签约银行已超过60家。
去“二清”+微信“小程序”，双重引爆威富通高成长性：1）借助央行清理二清机构之风，部分无支付资质的企业将其二清业务商户由威富通推荐给威富通的签约银行进行支付清分，此外，威富通也将原有的二清业务商户引入到签约银行清算体系进行支付清分。外加银行自拓客户和签约银行数量的迅速扩张，银行模式分润业务有望迎来爆发式增长。2）2017年1月9日微信小程序正式上线，市场规模超千亿，二维码在作为移动支付的基础交互渠道之上又叠加了全新的使命，超级综合入口效应被进一步强化，大大有利于移动支付的快速普及，威富通移动支付分润业务高速成长的逻辑被进一步强化。
首次“强烈推荐-A”评级：预计2016-2017年EPS分别为0.28、0.53、0.68元，考虑增发稀释，现价对应98/50/40倍PE。采用分部估值法，超纤业务和威富通分别给予50倍和70倍估值，2017年预测利润对应摊薄后220亿市值，首次覆盖并给予“强烈推荐-A”评级，稀释后股本对应目标价34.00元
风险提示：增发收购预案尚需经监管层审批；双主业经营带来的管理风险（招商证券 刘泽晶,徐文杰,周铮 ）
业绩继续超预期增长
老板电器(002508)
公司向上修2016年业绩预告，好于预期：公司发布业绩预告修正预告，2016年盈利预计由三季报时公告的净利润同比增长20%-40%上调至同比增长40%-50%，对应2016年净利润区间为11.6亿元至12.5亿元。以此测算，公司Q4单季度净利润区间为4.6亿至5.4亿元，同比增长35%至59%。公司业绩好于预期。
短期仍将维持较快增速：公司上调2016年净利润增长区间，主要是由于公司Q4厨电产品销售情况较好；另外，公司在12月共收到政府补助约8300万，其中2016年预计计入约4700万元，也为公司增厚了业绩。近期多地房地产调控不断加码，Q4单季30大中城市房地产销售面积同比下滑11%。但公司厨电产品具有装修属性，需求一般滞后于房地产销售半年至1年时间，我们认为公司短期业绩在2016年前三季度房地产热销的支持下仍可维持一个较快的增速。
长期仍具备较大的发展空间：目前我国排油烟机在城市/农村的每百户拥有量分别为69.2台/15.3台，均大幅低于冰箱的拥有量（冰箱在城市/农村每百户拥有量分别为94.0台/82.6台）。我们认为，随着城镇化的推进以及人民对生活品质要求的提升，厨电行业长期来看仍具备较大的发展空间。另外，从市占率的角度来看，公司作为厨电行业龙头，主要产品吸油烟机和燃气灶KA渠道零售量的市场率分别为17.6%和15.5%，低于空调/冰箱/洗衣机龙头26.6%/24.4%/27.2%的市场率，幷且也低于美国厨电龙头 GE 21%的市占率，我们认为未来随着厨电行业集中度的提升，公司的市场份额将会扩大。而从公司自身来看，良好的品牌以及持续推进的渠道下沉战略将为公司在厨电行业保有量及市占率的提升中打下坚实的基础，洗碗机、净水器等新品的发力又有望为公司打开新的成长空间。
盈利预测与投资建议：我们上调公司的盈利预测，预计公司2016/2017/2018年净利润分别为12.2亿元（YOY+46.6%）/14.6亿元（YOY+19.8%）/17.9亿元（YOY+22.7%）,EPS分别为1.67/2.00元/2.45元，当前股价对应2017、2018年的动态PE分别为19.2X、15.6X，估值合理，我们维持“买入”建议。(王睿哲)
16年净利润预增9成 更多悬浮床订单值得期待
三聚环保(300072)
16年业绩预告净利润增长超9成
公司公告16年业绩预告，预计2016年归母净利润15.6-16.4亿元，同比增长90.11%—99.86%，业绩符合预期。公司能源净化综合服务、综合运营增值服务业务收益增长较快，致使公司营业收入和利润较上年同期大幅度增长。同时公司公告利润分配方案，拟每10股派息2元转增5股。
示范项目二次开车，若成功则进一步打开悬浮床加氢应用空间
公司鹤壁15.8万吨悬浮床加氢示范项目稳定运行5个月后停车检查，结果显示内部无结焦且关键部件阀门无磨损，是目前全世界范围内唯一一次开车成功并实现稳定运行的悬浮床工业装置。示范项目二次开车或将运行渣油、稠油等重质油，若转化率达到预期水平，则不仅能大大拓宽悬浮床加氢技术的进料范围（稠油是最难炼的油），还将大幅拓宽公司客户范围。公司此前悬浮床加氢首个百万吨项目落地，更多订单值得期待。
多项储备技术市场空间广阔，技术有望推广
生物质规模化高效转化方面，公司在全国多地开展秸秆炭基缓释肥的农作物实际生产田间肥效试验，肥效明显；高效钌系催化剂氨合成方面，公司目前完成钌系氨合成催化剂首次工业生产，并在通化项目进行了首次工业试应用。公司多项储备技术正逐步推广，有望带来新的业绩增长点
低估值高成长优质标的
预计公司16-18年EPS分别为1.36/2.03/2.69元，对应PE为35/24/18倍。能源净化市场空间广阔，公司秉承技术创新+模式创新的核心竞争力，不断推进行业技术突破升级；同时提供融资支持、能源产品销售、仓储等多元化服务，与客户实现效益共同提升。公司首个悬浮床加氢百万吨订单落地后，预期该技术将加速推广，在手订单将继续加速增长，为业绩高增长提供保障，维持“买入”评级。
风险提示：项目推进进度低于预期，应收账款增长较快。(广发证券 沈涛,陈子坤,郭鹏)
与CCTV战略合作 启动C2M高端定制
奥康国际(603001)
公司与央视正式达成战略合作
继16年12月31日公司公告独家特约赞助央视《星光大道》栏目后，1月10日公司与央视正式启动战略合作，我们认为一方面有助于公司借力国家平台，打造大众国民品牌，另一方面也有助于推动公司业绩增长。
公司启动C2M战略布局新零售
C2M即顾客对工厂，公司正式启动C2M战略，接下来将在公司各大专卖店推出，通过门店的脚型测量仪，采集顾客的三位脚型数据，经过云计算及大数据分析，把生成的数据传输给工厂进行定制生产，既有一定的规模化，使得生产成本不高，而且是零库存，同时又能在一定程度上满足当下顾客的个性化需求，因为我们对公司C2M战略未来的发展乐观态度，有望成为公司又一大业绩增长引擎。
我们看好公司未来业绩稳健增长
除了战略合作央视，启动C2M战略外，首先，公司相对已经成熟的集合店占比未来会不断提高，且集合店盈利能力良好，其次，斯凯琦中国近年业绩连续翻番增长，公司作为三大经销商之一，将直接受益，16年公司新设的100多家斯凯琦门店17年将转入成熟期，同时斯凯琦也将为公司推出高性价比鞋款帮助渠道下沉，17年斯凯琦渠道拓展有望加速；第三，公司正在全面打造全渠道零售，提升体验，降低库存，促进销售。
16-18年预测业绩分别为0.95元/股、1.15元/股、1.44元/股17年市盈率20倍，低于可比公司平均44倍估值，维持“买入”评级。
风险提示
斯凯奇发展低于预期；国际馆推进低于预期；兰亭集势亏损风险。(广发证券 糜韩杰)
巨额解禁虎口 长线布局之机
隆平高科(000998)
解禁提供良机，安全边际显着
隆平高科历史估值均在40-45倍以上，公司2016-2018年业绩承诺分别为5.9亿元、7.7亿元和9.4亿元，目前254亿市值对应PE分别为43/33/27倍，安全边际显着。巨额解禁压力下资金出逃，为长期战略配置提供建仓良机。
两优表现优异，主业量利双升
得益于隆两优、晶两优系列在异常天气下的优异表现，公司前三季度营业收入同比增加17.75%，实现扣非后归母净利润8600万元，同比大涨36.10%。隆晶两优系列中“华占”产品定位较高，毛利率接近60%，其销量增加带动公司综合毛利率提升。而公司对隆晶两优母本的独占性更是防止竞争对手模仿，保障公司品种领先和业绩持续增长的核心竞争力。2016年前三季度，公司综合毛利率达到35.2%，同比上升3.5个百分点。
供给侧改革持续，市占率重回增长
农业供给侧改革从玉米价格体系开始，打破过去单边上涨的怪圈，形成市场化定价机制；并推动种植环节优胜劣汰，提升规模化和集约化水平，进而倒逼上游的种子、农垦等生产资料和服务的提供方集中度加速提升；对隆平高科来说，将是长期趋势性利好。未来凭借两优系列，预计公司在杂交水稻种子领域的市占率将由现在的15%提升至30%以上。
盈利预测与估值：我们预计公司2016-2018年的归母净利润分别为6.0、8.1、9.7亿元，对应EPS为0.48/0.64/0.77元，给予2017年40-45倍PE得出目标价25.6-28.8元，较现价具有27%-43%的空间，维持“强烈推荐-A”评级。
风险提示：天气异常影响制种，种子销售不达预期，宏观经济系统性风险。(招商证券 周莎)
联合建行助力储能 商业推广行业先行
南都电源(300068)
储能电站基金助力公司储能项目建设
2017年1月9日公司与建行浙江省分行营业部就储能电站基金、综合授信等业务签订战略合作协议，联合发起设立南都电源储能电站基金，重点用于公司储能电站的建设和运营，第一期基金出资总额拟为50亿元。其中，公司作为劣后级有限合伙人出资额不超过20%，建银城投（上海）环保股权投资管理有限公司和浙江梵域投资管理有限公司共同作为普通合伙人和基金管理人。公司利用电站基金模式投资在手项目，可满足未来2-3年储能电站建设资金需求，着力打造储能领域的龙头企业。
多元业务助力，公司业绩高速增长
公司2016年归母净利润预计3.25亿元-3.86亿元，同比增长60%-90%。由于下半年铅价格上涨，控股子公司华铂科技再生铅销量同比大增，同时利润率大幅提升。随着新能源汽车补贴新政落地，动力锂电池业务将重新进入有序发展轨道，2.3GW动力锂电技术改造项目推进将为公司贡献利润增量。而自行车用锂离子电池及通信备用电源增长平稳。
储能从试点先行向商业推广迈进
2016年开始，储能电站项目正在由过去的试点先行阶段过渡到商业推广阶段，储能应用空间巨大，场景包括独立离网、分布式微网、电网调峰调频以及工业削峰填谷。公司2011年开始涉足储能项目试点，目前试点项目已达45个，“投资+运营”的储能系统商用化模式正在加速开拓，不断推出新的系统解决方案，扩大目标用户，目前签约项目陆续投入建设和运营。
储能龙头企业，给予买入评级
作为储能龙头企业，公司将深度受益储能蓝海市场爆发。预计2016-2018年EPS为0.46、0.64和0.74元/股，给予买入评级。
风险提示
项目拓展进度低于预期；政策尚存不确定性(广发证券 陈子坤,王理廷)
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