项目退出是逐步协商过程，而非一刀砍。在P2P兴起之前，民间资本以及小贷公司也在给企业提供融资，即使一些P2P平台退出。社会上也有许多资金提供融资服务，确保平稳过渡。

　　8月24日，由银监会、工信部、公安部、国家互联网信息办公室等四部委联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下称《办法》），被称为“史上最严网贷新规”。

　　“90%的平台要被清洗出局”、“对中小企业将形成抽贷效应”、“P2P平台要断臂转型”…… 各种解读众说纷纭。

　　一周喧嚣过后，积木盒子CEO谢群在8月31日接受21世纪经济报道记者专访，再次回头仔细打量这部“最严网贷新规”。“限额后我们能看到的业务机会还是相当多。”他表示，积木盒子上的项目大多为20万元以下的个人借款，超额项目将逐步推出，确保12个月后完全合规。

　　限额之下机会仍然很多

　　为什么个人限额20万元，企业限额100万元？

　　谢群对21世纪经济报道记者表示，这其实与现行最高法对非法集资的司法解释相衔接，体现了法律、法规的一致性，并使平台业务有法可依。

　　2010年11月通过《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》规定，个人非法吸收或者变相吸收公众存款，数额在20万元以上的，单位非法吸收或者变相吸收公众存款，数额在100万元以上的，应当依法追究刑事责任。

　　谢群表示，《办法》也充分考虑互联网金融的特色，允许借款人在不超过5个平台借贷，给予了一定灵活空间。

　　“限额之下，我们能看到的机会还是相当多。”谢群表示，结合美国、日本以及中国香港、台湾等国家和地区的发展经验，当人们初步富裕后，对消费信贷、小企业和小商户的信贷需求都有质的飞跃。“把这块儿市场吃透已经是很大业务规模了。”

　　21世纪经济报道记者注意到，积木盒子官网上的方寸屋子借款额度在10万元-500万元之间，白驹租赁贷额度为2万元-60万元，部分借款超过限额。

　　对此，谢群表示，各家平台将根据资产制定不同的退出计划。上述项目正在向20万额度内过渡，《办法》出台前仅放出一笔30万元的租赁贷，但每个月等额本息还款到12个月后将降到20万之内，其他的周转贷期限在6个月内，在12个月内能确保所有项目额度都达标。截至8月24日，积木盒子大部分项目贷款已低于20万元，单笔平均金额为3400元。

　　零壹研究院数据中心统计显示，截至2016年8月底，单一主体（不区分企业和个人）在单一平台待还本金超过100万元的资金总额2800亿元左右，占比近40%，不考虑提前还款和新增贷款量，沉淀资金在《办法》出台12个月过渡期后仍有1800亿元左右的本金未偿还。

　　市场有声音担忧，这些超额项目退出将对中小企业形成抽贷效应，不利于小微企业发展。谢群认为，项目退出是逐步协商过程，而非一刀砍。在P2P兴起之前，民间资本以及小贷公司也在给企业提供融资，即使一些P2P平台退出，社会上也有许多资金提供融资服务，确保平稳过渡。

　　信息中介如何保障投资安全

　　从十部委《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》到《办法》，都明确网贷机构为信息中介而非信用中介。要求“不得直接或变相向出借人提供担保或者承诺保本保息”。那投资者的权益如何保障？

　　谢群介绍，这是指平台自身不能对项目进行担保，但可以介绍或引入包括保险机构等正规第三方机构来做。

　　《办法》还要求不得将融资项目的期限进行拆分。21世纪经济报道记者了解到，这种做法在网贷平台中较为普遍。一业内人士介绍，企业借款普遍希望能在一年等较长时间，但当下投资人投资信心不足，更偏爱短期项目如3月期、6月期的产品，因此平台为了提高撮合成功率就将企业1年期的借款需求拆分成较短期限项目。

　　谢群告诉21世纪经济报道记者，这其实是增加了过桥资金风险。假设一笔1年期借款被拆分成12笔1月期的借款，每期借款都能顺利募集到资金的成功率是95%，则12期均成功的概率近50%多。如果其中一期没有募集顺利，则平台和企业都会有较大风险。

　　谢群表示，过去P2P平台缺少部门监管，和传统金融机构洽谈时常被拒，“新规出台使P2P平台有了身份定位，便于与金融机构以及征信中心等对接”。

　　此外，作为行业代表在参与《办法》征求意见时，谢群提出多家平台有共鸣的一点：做小而散的业务，如果投标时每一笔需要用户单独确认的话效率过低且体验差，建议经用户授权，协助平台预先自动投标再由用户统一确认。这一做法最初不被允许，最终《办法》中得到采纳，需要用户授权进行决策。