重磅指标揭空头最后底牌 四类股发紧急调仓令
　　受昨日指数大幅下挫影响，早盘两市惯性低开，随后维持弱势震荡。3000点的击穿对市场心理层面的冲击甚大，在节前场外资金持续袖手旁观之下，面对空头的凌厉打击，A股该如何招架，市场将退守何处呢？

　　俗语有云：一鼓作气，再而衰，三而竭，这话用在股市走势上也是贴切不过。细心的投资者会发现，算上今天早盘回补的缺口，A股自9月12号大幅低开后分别留下了三个缺口，从缺口量度上来说，也满足技术上的突破缺口——持续性缺口——衰竭缺口的三个完整走势周期，并且空头的打压力量是逐步递减的，所以早盘开盘不久便将衰竭性缺口进行了回补。这一缺口指标也揭开了空头的最后底牌，空头势能已经衰竭，市场进一步下探空间有限。

　　在大跌之后市场迎来结构性反弹机会，存量资金的抱团现象也更加明显，重组题材股不仅昨日表现出了优越的抗跌性，今日更是率先强者恒强。如遭到产业资本举牌的武昌鱼，股价持续震荡上攻，无视大盘走势，短短一个月时间区间涨幅甚至超过55%；再如拟转让股权的泸天化，银鸽投资，股价持续逆势走强，这也再次印证了A股一直未变的炒作规律：弱势炒重组。不论股权转让，还是暴力举牌，这背后都透露出主力对标的即将重组后的强烈看好预期，这一题材也得到了各路资金的一致认可。在两级分化十分严重的行情下，投资者唯有紧随趋势，避弱追强，才能避免遭受指数震荡走弱之苦，才有望获得超额的市场回报。

　　既然空头式微，那么市场是否会就此踏上反弹之路呢？广州万隆认为，虽然经过数次宣泄后，空头打击力量已经大幅减弱，但反映市场人气的最关键指标——成交量一直处于地量水平（今日继续缩量），就表明场外资金在节前抄底意愿不强烈。量能的持续萎缩也将会导致行情在节前会持续低迷，分化也更加严重。而在市场无量反抽之下，指数的弱势震荡难掩以下四类股的继续杀跌风险，投资者千万不可麻木大意，需立即逢高调仓。

　　如次新股新天然气今日再度遭到游资坚决出货，个股三个交易日跌幅已超过16%；又如遭到主力的疯狂出货的东方新星，游资狠砸盘，股价再度逼近跌停；又如短期连续涨幅过大的世龙实业继续出现巨阴杀跌的恐怖形态；再如业绩亏损的圣农发展，趋势已被严重破坏，今日继续下挫，跌势难止，这充分说明，随着大盘3000的击穿，场内资金避险情绪高涨，而纯资金博弈，短期连续涨幅过大、业绩持续暗淡、主力资金疯狂流出、技术形态已被严重破坏这4类股首当其冲，暗含极大杀跌风险，须立即逢高调仓。（广州万隆）

　　午评：地产高举反弹大旗
　　【盘面简述】：
　　周二早盘两市低开于半年线下方，随后小幅反弹。盘面上，房地产、造纸、券商信托、高速、软件、贵金属涨幅居前，PPP概念股（园林工程、环保工程、公用事业）跌幅居前。股指此次快速击穿60日均线和120日均线，会有一个漫长的修复过程。鉴于市场已大幅缩量，投资者可以逐步抄底成交相对活跃的PPP概念、壳资源、供给侧改革题材股，但要控制好仓位，切莫轻易追高。

　　【板块方面】：
　　地产股早盘强反弹：华业地产、万通地产涨停，大龙地产、栖霞建设、武昌鱼、顺发恒业、世联行、世荣兆业、天地源等涨幅超4%。造纸印刷板块涨幅居前：银鸽投资、中顺洁柔、岳阳林纸、涨幅超4%。

　　【消息面】：
　　1、国有企业结构调整基金成立3500亿元打造私募股权投资国家
　　中国国有企业结构调整基金股份有限公司成立大会暨揭牌仪式26日在北京举行。至此，国资委主导的两大国企改革基金均落地。国有企业结构调整基金总规模为人民币3500亿元，首期募集资金1310亿元，是目前国内规模最大的私募股权投资基金。专家表示，该基金是供给侧改革的加油站，是国企改革的启动基金。

　　2、中国已和30多个国家签署共建“一带一路”政府间合作协议
　　由中国国务院新闻办公室主办的“一带一路”国际研讨会26日在西安开幕。中国国家发展与改革委员会副主任何立峰在本次研讨会上表示，“一带一路”建设启动三年来正在呈现出蓬勃发展的生机与活力，截至目前已有30多个国家与中国签署了共建“一带一路”政府间合作协议。

　　3、人民币兑美元中间价小幅下调业界预测节前波幅有限
　　昨日，人民币兑美元汇率中间价报6.6744，较上一个交易日下调74个基点。与此同时，截至当天16时30分，在岸人民币兑美元汇率收盘报6.6699，与上周五同一时段收盘价6.6700基本持平。业内人士普遍认为，由于人民币即将于今年10月1日起正式纳入特别提款权(SDR)货币篮子，且彼时将是国庆假期，因此本周人民币汇率不会出现大的波动。

　　【巨丰观点】：
　　周二早盘两市低开于半年线下方，随后小幅反弹。盘面上，房地产、装修装饰、券商信托、高速、软件、贵金属涨幅居前，PPP概念股（园林工程、环保工程、公用事业）跌幅居前。

　　地产股早盘涨幅超2%：华业地产、万通地产涨停，大龙地产、栖霞建设、武昌鱼、顺发恒业、世联行、香江控股、鲁商置业、北辰实业、信达地产、绿地控股、世荣兆业、天地源等涨幅超4%。

　　造纸印刷板块涨幅居前：银鸽投资、中顺洁柔、岳阳林纸、涨幅超4%。造纸板块走强有两大因素支撑：其一、受益于木浆价格的持续走低，造纸企业的成本改善较为显着，另一方面部分纸品今年接连提价，造纸板块的基本面今年将明显改善。此外，造纸企业也存在大量的壳资源，比如银鸽投资今日盘中冲板，因控股股东股权转让。

　　近期我们反复推荐的壳资源股炒作分化严重，投资者要注意风险：重组龙头股四川双马陷入调整，武昌鱼接力上涨。柳化股份今日大幅波动，三峡水利、襄阳轴承、大杨创世等均大幅回落。后市可以继续关注市值低于50亿的，有国资背景，资产注入预期较强的壳资源股。切莫轻易追高。

　　巨丰投顾认为周一大盘产生新的破位缺口，中线走势堪忧。股指此次快速击穿60日均线和120日均线，会有一个漫长的修复过程。未来市场能否打破僵局，取决于场外资金的态度。国庆小长假临近，当前市场处于垃圾时间，预计千股横盘的僵死状态还将延续。操作上，投资者可以聚焦钢铁、煤炭、建材等供给侧改革标的中的壳资源股，或有惊喜。（巨丰投顾　丁臻宇）

　　午评：破位3000非坏事 静待市场跌势企稳
　　盘面简述：
　　上证综指开盘2974.59点，低开5.84点，房地产板块拉升，股指盘中翻红，截至10:30，沪指报2980.34点，下跌1.27点，跌幅0.07%，成交452亿元；深成指报10400.57点，上涨6.13点，涨幅0.07%，成交775亿。盘面上，两市涨多跌少，房地产、造纸、证券、仪器仪表等板块涨幅居前，草甘膦、环保工程、景点旅游、建筑装饰等板块下跌。

　　今日消息：1.昨夜美股继续大跌，道琼斯指数跌0.90%，标普500指数跌0.85%，纳指跌0.91%。英国富时100指数跌1.32%，德国DAX指数跌2.18%，法国CAC 40指数跌1.8%。纽约商品交易所12月交割的黄金期货涨0.2%，收于每盎司1344.10美元，WTI原油11月期货涨3.26%，报45.93美元/桶。2.中央政府二季度末债务余额11.19万亿元，较一季度末增长5368亿元。3.房价暴涨，早盘房地产板块走强，万通地产、华远地产涨停。

　　站在操作的角度上，由于深成指支撑失守，因此投资者只能继续选择空仓观望的操作策略。若近日深成指强势返回到上升趋势线之上，则届时可再结合量能情况观察是否有短线操作机会。若深成指近日收盘都无法重返趋势线之上，那么只有等到股指日线指标出现超跌之后再寻机操作，而这种情况即便出现，大概也只能等到国庆节长假之后。

　　【观点】午评：破位3000非坏事 静待市场跌势企稳
　　华讯财经认为，欧美股市下跌，早盘两市低开，房地产、证券护盘，沪指震荡上冲，技术上，大盘跌破前低2995点，短线破位，支撑2950点；创业板支撑2100点。临近十一长假，流动性问题成为影响市场走势的关键。在国内经济仍处于L型底部区间的基本面下，节前流动性的不充裕，难免令市场整体难有作为。然而外围风险也暂时无忧，因此若无事件性因素出现，市场将仍在上有顶下有底的区间内波动运行。对于市场后期的发展，还需观察节后市场的情绪变化。

　　按照所处产业链位置和弹性，建议关注三条主线，一是上游关注涨价预期与低库存组合的行业，二是中游关注产成品与原料价差扩大预期的行业，三是下游关注需求景气上市的伴随涨价预期行业，如印染、粘胶、锡、PTA等。（华讯财经）

　　“克强指数”显示：经济获得两年以来首次强劲反弹
　　“克强指数”表明，中国实体经济获得两年来首次强劲反弹。

　　“克强指数”是《经济学人》在2010年推出的用于评估中国GDP增长量的指标，源于李克强总理2007年任职辽宁省委书记时提出的可以通过铁路货运量、发电量和贷款发放量三个指标分析当时辽宁省经济状况。

　　今年8月，铁路货运完成日均运量900万吨，实现1%的同比增长，这是2013年9月货运量连续下跌以来的首次增长。9月铁路货运继续强劲反弹，日均货运量达到930多万吨，同比增长将达7.7%，铁路货运请求车达到14.1万车/天。

　　8月全国发电量5617亿千瓦时，同比增长7.8%。东北证券交运团队分析师瞿永忠、陈殷认为，9月将继续保持这个增长势头。此外，进出口集装箱量也恢复7~8%的增长。

　　东北证券称，从总体上判断，克强经济获得两年以来首次强劲反弹，其原因在于：
　　近期政府聚焦PPP发力，经过第一批、第二批直至第三批PPP项目落地，投资恢复高增长，增量投资项目增加到2万亿并还在延续中。进出口平稳，消费继续强劲，物流成本继续回落。实体经济在新的支撑点获得强劲反弹。

　　华创证券屈庆也认为，目前处于一个相对稳定的底部状态，后期将继续保持平稳。

　　屈庆在近期一份研报中称，从工业生产看，今年以来一直较为稳定在6%以上波动，较去年的水平要底部稍有抬升。

　　稳定是因为一方面经过之前长期的去库存后，企业存货较低，继续去库存对工业生产带来的负面影响有限；另一方面下游需求并不差，在工业品价格大幅回升的带动下，工业企业利润明显改善，从去年12月的-2.3%上行至7月的6.9%，企业生产积极性有所提高。

　　报告称，今年以来消费和工业增速一样保持平稳，在10%以上小幅波动，有底部企稳的迹象。首先，居民可支配收入企稳，今年前两个季度城镇居民可支配收入累计同比持平于8.0%，具体到行业看，周期性行业今年业绩较去年明显回升，居民收入也相应改善，并支持消费的改善。其次，汽车销售增速大幅回升是支撑消费增速平稳的主要原因。

　　屈庆称，今年以来，工业和消费一直保持平稳运行，结合历史走势看，目前处于一个相对稳定的底部状态，后期将继续保持平稳；投资在经过大幅下行回升后，也有望走平。

　　因此，我们认为后期经济数据将逐步走平，对于市场多数认为的8月数据改善不可持续，8月数据是高点的判断值得商榷。(华尔街见闻　张家伟)

　　大跌或是买入机会 大数据显示节前买股赚钱概率高达80%
　　国庆节临近，虽然通过回测历史走势，市场已经有很多预测本周大盘可能是“先抑”的走势，但周一就如此大跌还是有些出乎意料，部分“大V”、“股神”也产生误判。

　　记者统计过去5年国庆节前后5个交易日上证指数[-1.76%]的表现发现，节前上证指数下跌概率略高，其中3次下跌，2次上涨；节后上证指数上涨概率略高，过去5年仅2014年出现下跌，其余四次均录得上涨。

　　从日K线上看，今日阴线大幅击穿60日均线，来到了重要支撑线半年线的上方。那么，是何原因导致了今日的大跌呢？

　　1、成交持续低迷短期上攻无望
　　上周以来，盘面呈现“两低”特征：低成交额、低振幅。三大股指在周一均收出长阴线，打破低振幅怪象，但成交额仍延续低迷状态。今日两市成交额为4252.03亿元，较上一交易日增加292亿元，但仍处于较低水平，较年内日均成交量（5246.56亿元）低18.96%。成交低迷反映出市场目前人气凋零，各方资金观望情绪浓厚。

　　上周四美联储9月不加息的利好消息传来，大盘顺势高开，但随后的走势疲态尽显，成交量无法有效放大，上攻乏力。短期上攻无望，部分失望的投资者可能选择减仓回避。

　　2、对震荡趋势的判断趋同
　　时间拉长来看，今年以来大盘始终无法摆脱震荡状态，这让越来越多的投资者认可震荡趋势的判断。沪指不断创下近十几年来的最小振幅纪录，就是比较有代表性的现象。

　　这种情况一方面使场内资金降低了对回报率的预期，稍有盈利便希望兑现利润，使指数难以出现较大涨幅；另一方面场外资金在未看见市场上攻的明确信号前，不会贸然入场。

　　3、资金面面临压力
　　长期来看，国内的货币政策目前面临“两难”选择，一边是供给侧结构性改革和保持经济平稳增长的诉求下，需要有一个较为宽松的流动性环境；另一边是实体投资回报低下，释放的流动性难以有效“脱虚向实”，反而在各类资产之间空转轮动，尤其是2015年以来一、二线热点城市房价大幅飙升，抑制资产价格泡沫的诉求下需要货币政策有所调整。尽管整体货币政策仍然维持在宽松的水平，但市场的预期开始出现变化。

　　短期来看，本周是A股2016年“十一”长假前的最后一个交易周。一般来说，无论是国庆还是春节等长假，市场都会担忧资金流动性，并将其视为利空。

　　据央行网站消息，央行今日进行了1200亿元14天期逆回购、100亿元28天期逆回购，且公开市场今日有3750亿元逆回购到期。据此计算，央行今日净回笼资金2450亿元，单日“抽水”力度达到3月4日以来最大，也结束了此前连续9个交易日净投放。

　　华创证券指出，资金面短期虽宽松，但仍不可过于乐观，后期资金到期量巨大，虽然不排除央行会继续加大投放维稳节前的资金面，但这也只是将到期压力移到节后，随着季末时点的过去，一旦央行开始净回笼，资金面将面临收紧压力。

　　4、CDS成空头大杀器？
　　9月23日，中国版CDS正式落地。因美国次贷危机而被中国民众所认知的CDS，在一定程度上成了“大空头”的代名词。回顾2008年次贷危机，正是美国楼市蔓延至股市的金融海啸，受此影响A股也整整跌足一年。那么这一次CDS的上线会否成为危机的先兆呢？

　　广州万隆认为，实际上，经过层层限制，中国版CDS并没有如此大的杀伤力。当前市场的下跌乃是投资者情绪面偏悲观所致。由于前期的急跌与反弹的乏力，投资者对后市的看法分歧开始加大，一旦有偏空的消息出现，就会不断放大，从而产生看空后市的想法。

　　5、火爆楼市的分流效应
　　近期房地产新闻经常霸占各家媒体的头条，楼市的火热程度想必大家都有所感受。楼市的火爆，必然会分流部分资金。正如去年股市牛市期间，大家广泛谈论的“卖房炒股”一样，楼市大牛也可能催生出“卖股炒房”的行为。

　　房产的金融属性越来越强，房产与股票同为待选投资标的时，当前的情况是前者的吸引力大大超过后者。海通证券姜超认为，本轮房价上涨始于2015年，以北上深一线及周边城市领涨，其实是彻头彻尾的金融现象，因为房价涨幅与GDP增速无关，而与存款增速高度相关。

　　弱市之下，是否完全没有机会了呢？

　　亮点还是有的，比如ST板块。自8月16日A股震荡下行以来，ST板块指数走出独立行情，期间累计涨幅达9.19%。市场分析指出，随着三季度即将收官，ST股保壳将成为A股主要的投资主题。

　　数据显示，截至9月26日，已有30只ST股披露了三季度业绩预告，其中11股预喜，3股预增，8股扭亏，合计占比37%；15股预忧，12股续亏，2股首亏，1股略减，合计占比50%。另尚有4股业绩不确定。

　　周四周五是买入良机？
　　文章开头已经提到，从历史行情看国庆后首周出现上涨的情况较多，目前的调整行情是否提供了节前的买入良机呢？

　　巨丰投顾分析称多头上周没有借利好发起攻势，加之周末鲜有利好消息出现以及节前的拉锯规律造成指数下行，在成功跌破3000点后股指重新进入“2”时代，但这并非意味着灾难的来临。节后深港通将加速推进，国企改革也将加速，加之人民币入篮等多项利好刺激，股指节前回调，或将提供低吸良机，耐心等待节前加仓信号出现。

　　源达投顾认为，目前的调整不应该感到害怕而是要做好再次战斗的准备。沪指跌破2995点，耐心等待60分钟MACD指标形成底背离金叉，一旦这个信号出现就是加仓的绝佳良机。

　　华讯[1.92%]投资认为，市场临近国庆长假，市场观望心态较浓，趋势尚未明朗前，场外资金迟迟不愿入场做多。从策略上来说，近期市场投资者要降低预期，在市场尚未企稳前需控制好仓位，不宜深度介入。（证券时报网　吴少龙　王智佳）