招商策略王稹团队

　　我们在过去两周一直提示做多时机来临：《调整尾声，震荡提供加仓机会-0911》《情绪扰动有望结束，再次提示加仓机会-0918》，预计上证指数四季度高点3300点附近。

　　经济基本面稳定向好，通胀可控。地产和原材料的行业的景气在前，PPP接力在后，后续有望带动融资和库存、投资数据等指标。中游机械销量已明显回升。

　　情绪波动来得快，结束得也快。市场情绪不时受全球流动性和美加息预期（以及随之带来的人民币贬值预期）扰动。但断言全球流动性拐点可能仍为时尚早；人民币汇率短期风险可控。

　　市场流动性有望触底回升。市场流动性处于低位，但资金面预期指标小幅上升，我们测算的偏股型基金仓位触底回升已持续两周。

　　风格配置：首选倚重业绩的价值投资，科技类板块始终处在高位震荡博弈的阶段。短期主题关注苹果产业链、油气改革、地产、石墨烯。中期继续关注白酒、煤炭。

　　不一样的惊喜！